Выручка увеличилась на 20%, до ₽7,5 трлн, EBITDA выросла на 23%, до ₽2,1 трлн.

Чистая прибыль увеличилась в 2,8 раза, до ₽990 млрд. Показатель скорректированный чистый долг/EBITDA составил 2,46х.

САРЕХ сократился на 7%, до ₽1,65 трлн.

Как сообщается в релизе, на показатели повлиял рост поставок газа по всем ключевым направлениям, а также выросшие цены. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), составила ₽842 млрд.

Мнение аналитиков МР

Отчет позитивный. Немаловажно, что инвестпрограмма была полностью профинансирована за счет операционного денежного потока.

Напомним, что с нового года налог на прибыль для компаний вырастет с 20% до 25%. Из-за этого Газпрому, как и многим другим компаниям, пришлось провести переоценку отложенных налоговых обязательств на сумму ₽253 млрд, что почти в 3,5 раза выше текущего налога на прибыль за прошедший квартал. Ожидаемо, что такая переоценка оказала давление на прибыль в 3 квартале, так как убыток от этого признается заранее.

Позитивный эффект окажет досрочный вывод поставок по Силе Сибири на максимум в 38 млрд кубометров. Это обеспечивает общий прирост объемов поставок в следующем году на уровне более 60% к уровню 2023 года.

Кроме того, выросли и поставки в Европу — по итогам 11 месяцев они составили 28,9 млрд кубометров (+15%). Также растет и цена на газ, средняя референсная цена в Европе за вторую половину ноября составила выше $500 за тысячу "кубов".

Если долговая нагрузка по итогам года сохранится на уровне ниже 2,5х (чего мы и ожидаем), то шансы на выплаты дивидендов станут выше. Однако с дивидендами Газпрома, как мы все помним, никогда не угадаешь. В любом случае, итоговое решение о выплате может стать существенным фактором для "эйфории" в котировках акций компании.

Из очевидных рисков — непродление контракта на поставки газа в Европу через Украину, поскольку в этом случае Газпром потеряет высокомаржинальный канал реализации. В то же время мы считаем, что этот момент уже заложен в цену акций.

Фото предоставлено Газпромом.