Сектор частного кредитования* ожидают серьезные потрясения и рост уровня дефолтов до 8%, что сопоставимо с пиковыми значениями периода пандемии, сообщает CNBC со ссылкой на отчет Morgan Stanley. Инвесторы начали выводить средства из фондов на фоне опасений, что бурное развитие искусственного интеллекта нарушит бизнес-модели разработчиков программного обеспечения и снизит спрос на их услуги.

Стратег банка Джойс Цзян отметила: «По нашему мнению, сбои, вызванные ИИ, станут значимым катализатором роста дефолтов в прямом кредитовании». Рынок уже отреагировал падением котировок крупных игроков: акции Blue Owl Capital, продавшей в феврале кредитные активы на $1.4 млрд, обвалились на 41% с начала года, а бумаги Blackstone потеряли почти 31%. По оценкам экспертов, доля сектора ПО в портфелях компаний по развитию бизнеса достигает 26%, при этом займы в этой сфере отличаются высокой долговой нагрузкой.

Несмотря на негативный прогноз для конкретного сектора, в Morgan Stanley не считают риски системными. Эксперты полагают, что влияние на широкий рынок будет ограниченным, так как корпоративные балансы остаются преимущественно здоровыми, а уровень левериджа** в фондах частного кредитования сейчас ниже, чем в периоды предыдущих глобальных финансовых кризисов.

*Частное кредитование — это предоставление займов компаниям не банками, а частными инвестиционными фондами и небанковскими организациями. Обычно к такому финансированию прибегают компании, которые не могут или не хотят выходить на рынок публичных облигаций или получать классические банковские кредиты.

**Леверидж — это использование заемных средств для финансирования сделок с целью увеличения потенциальной прибыли. Низкий уровень левериджа означает, что фонды вкладывают преимущественно собственные средства инвесторов, а не занимают деньги, что делает их более устойчивыми в периоды кризисов.

Подпишись на MP в MAX