Министерство финансов США и Налоговое управление (IRS) выпустили предупреждение для состоятельных инвесторов и финансовых консультантов, использующих биржевые фонды (ETF) для уклонения от уплаты налогов на прирост капитала, сообщает CNBC. Глава Минфина Скотт Бессент заявил, что ведомства намерены жестко пресекать любые транзакции, направленные на обход федерального налогового законодательства. В центре внимания властей оказались сделки по разделу 351 налогового кодекса, которые позволяют передавать портфели ценных бумаг во вновь созданные ETF без признания прироста капитала.

Подобные схемы доступны преимущественно клиентам с высоким уровнем дохода, поскольку затраты на создание ETF составляют от $200 тыс. до $300 тыс., а целесообразность стратегии возникает при наличии активов на сумму от $25 млн до $100 млн. Согласно правилам, ни один актив не должен превышать 25% стоимости портфеля, а на пять крупнейших позиций может приходиться не более 50% от общей стоимости. Налоговые органы отмечают, что использование фондов исключительно в качестве канала для безналоговой передачи активов и быстрого изменения структуры портфеля противоречит действующему законодательству, и «подобные конверсии не работают в рамках существующих законов».

Проблема привлекла внимание регуляторов после того, как анализ показал, что для целей отсрочки налогов были созданы ETF на общую сумму $22 млрд, что позволило избежать уплаты сборов на $6.5 млрд. Активность в этом сегменте начала резко расти с 2024 года, что вынудило чиновников провести встречи с представителями Уолл-стрит для обсуждения сомнительных операций. До 28 октября ведомства собирают комментарии участников рынка, при этом эксперты ожидают появления дополнительных ограничений для небольших фондов, которые создают паи для немедленной диверсификации портфелей с целью получения налоговых льгот.

28 сентября стало известно, что министр финансов США Скотт Бессент назначил экономиста Дэвида Зервоса своим советником. Эксперт, проработавший более 15 лет в банке Jefferies, поддерживает решение ведомства увеличить обратный выкуп части долгосрочного государственного долга. Данная мера призвана снизить давление на доходность казначейских бумаг, которая 25 сентября достигла 5.2% впервые с 2007 года.

Подпишись на MP в MAX