МГКЛ начал размещение конвертируемых облигаций* с начислением кешбэка для квалифицированных инвесторов, сообщает Frank Media. При покупке ценных бумаг с 10 по 17 июля участники смогут вернуть 25% от вложенной суммы, с 20 по 24 июля возврат составит 20%, а с 27 июля по 10 августа — 10%. Приобрести активы на таких условиях можно через компании Цифра брокер, ВТБ Мои инвестиции, Финам и Риком-траст. На протяжении всего срока обращения предусмотрен фиксированный купон в размере 15% годовых с ежемесячными выплатами.

Начальник отдела инвестиционного консультирования компании Велес капитал Дмитрий Сергеев отметил, что подобная практика встречается впервые и обусловлена высокими ставками на рынке. По его словам, эмитент использует схему, похожую на покупку товаров в магазине, чтобы стимулировать спрос в рамках стратегии развития до 2030 года. Эта программа предполагает увеличение выручки до 82 млрд ₽, чистой прибыли до 11 млрд ₽, а также создание собственного банка для операций с драгоценными металлами. Директор по работе с состоятельными клиентами БКС Мир инвестиций Денис Габдулин назвал идею необычной для долгового рынка, подчеркнув, что это способ повысить доходность без изменения параметров выпуска.

При этом эксперты видят определенные риски в новом инструменте. Габдулин предупредил, что восприятие кешбэка как скидки может спровоцировать существенный навес предложения после размещения. Эксперт долгового рынка компании Ренессанс капитал Владимир Василенко указал, что фактически это облигация с амортизацией номинала** через три месяца, дающая доходность к погашению на уровне 18–24%, что ниже показателей вторичного рынка. «Понятие кешбэк в данном случае маркетинговое», — пояснил он, добавив, что сложная структура маскирует реальную доходность для покупателей.

*Конвертируемая облигация — особый вид долговой ценной бумаги, которая дает владельцу право обменять ее на определенное количество акций компании-эмитента. Это позволяет инвестору получать фиксированный доход в виде купонов, а при росте стоимости бизнеса стать его совладельцем на выгодных условиях.

**Амортизация номинала — процесс постепенного возврата основной суммы долга по облигации частями вместе с купонными выплатами, а не целиком в конце срока. Для инвестора это означает снижение рисков за счет более быстрого возврата вложенных средств, но при этом уменьшается база для начисления будущих процентов.

Подпишись на MP в MAX