JPMorgan Chase сокращает свое присутствие в секторе частного кредитования*, переоценивая стоимость займов, используемых в качестве залога, сообщает CNBC. По информации источников, торговое подразделение банка снизило оценку кредитов, выданных преимущественно разработчикам программного обеспечения и находящихся в портфелях клиентов.

Данные меры указывают на стремление банка подготовиться к возможной турбулентности на рынке кредитования технологических компаний. В последние месяцы разработчики ПО столкнулись с пристальным вниманием инвесторов на фоне опасений, что развитие искусственного интеллекта, включая модели от OpenAI и Anthropic, может нарушить их бизнес-модели. Это спровоцировало отток средств розничных инвесторов из фондов таких игроков рынка частного кредитования, как Blue Owl и Blackstone. Корректировки коснулись механизма «обратного левериджа»**, который позволяет фондам занимать средства для увеличения доходности, но также усиливает риски убытков.

Снижение оценки залогов ограничивает возможности частных кредитных фирм привлекать новые займы и в ряде случаев может потребовать внесения дополнительного обеспечения. Источники отмечают, что действия JPMorgan носят упреждающий характер и продиктованы изменениями рыночных оценок, а не фактическими дефолтами. Подобная стратегия финансовой дисциплины уже применялась банком в начале пандемии коронавируса.

*Частное кредитование — вид финансирования, при котором займы компаниям предоставляют не традиционные банки, а инвестиционные фонды и частные финансовые организации. Этот рынок позволяет привлекать капитал бизнесу, которому сложно получить классический банковский кредит, но ставки здесь обычно выше из-за повышенных рисков.

**Обратный леверидж — механизм, при котором инвестиционный фонд берет кредит у банка, используя в качестве залога портфель уже выданных им займов. Это позволяет фонду увеличить объем доступных средств и потенциальную доходность, но одновременно усиливает риски: при снижении оценки активов кредитор может потребовать срочного возврата денег.

Подпишись на MP в MAX