Угроза перебоев с нефтью: рынок на грани
Инвесторы внимательно следят за развитием конфликта между Ираном и Израилем, обменивающимися ударами. Ключевым фактором риска остается возможность того, что США начнут наносить удары по иранским объектам совместно с Израилем. Как сообщили в Белом доме, решение президента Дональда Трампа ожидается в течение двух недель.
Цены на нефть уже отреагировали на возможные перебои с поставками: с 10 июня нефть Brent подорожала почти на 18%, достигнув пятимесячного максимума — $79,04 за баррель. Американская нефть WTI также подорожала на 10% за неделю. Однако фондовые индексы пока сохраняют относительное спокойствие — индекс S&P 500 остается вблизи нулевой отметки с начала обострения.
Эксперты отмечают, что критическим моментом станет возможный вывод из строя иранского нефтяного экспорта. «Если поставки иранской нефти будут нарушены, рынок моментально отреагирует — это то, чего сейчас еще не отражают котировки», — считает Арт Хоган, главный стратег B Riley Wealth.
Oxford Economics: нефть по $130, инфляция в США — 6%
Аналитики Oxford Economics разработали три сценария: от деэскалации до блокировки Ормузского пролива. В наиболее жестком варианте цены на нефть вырастают до $130 за баррель, а инфляция в США достигает 6% к концу года.
«Резкий скачок цен на нефть неизбежно ударит по потребительским расходам, снизив реальные доходы. При этом масштаб роста инфляции и вероятность ее закрепления исключают возможность снижения ставки ФРС в 2025 году», — говорится в аналитической записке.
Фондовый рынок: пока без паники
Несмотря на рост напряженности, рынок акций сохраняет спокойствие. Исторически военные конфликты на Ближнем Востоке вызывали краткосрочные распродажи, за которыми следовало восстановление.
По данным Wedbush Securities и CapIQ Pro, в среднем индекс S&P 500 снижался на 0,3% в течение трех недель после начала боевых действий, но через два месяца показывал рост в среднем на 2,3%. Так было после вторжения США в Ирак в 2003 году и атак на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии в 2019-м.
Тем не менее эксперты предупреждают: если США начнут военную операцию против Ирана, распродажа может быть резкой, особенно в условиях и без того нестабильной мировой экономики, страдающей от торговых барьеров и неопределенности в ставках.
Валютный рынок: доллар — от убежища к уязвимости
Доллар, с начала года теряющий позиции на фоне сомнений в «исключительности» США, может получить временную поддержку в случае начала военного конфликта.
«Инвесторы предпочтут доллар как актив-убежище, особенно на фоне потенциального ухудшения условий торговли для ЕС, Великобритании и Японии», — считает Тьерри Визман, валютный стратег Macquarie Group.
Однако в более долгосрочной перспективе сценарий новой американской «национальной стройки» за рубежом (аналогично Афганистану и Ираку после 2001 года) может вновь привести к ослаблению доллара. «Вспомним, как доллар вел себя в 2000-х на фоне военных кампаний США — он снижался», — отмечает эксперт.
В целом эксперты, опрошенные Reuters сходятся на том, что рынок пока остается в режиме ожидания. Но если конфликт выйдет на новый уровень с прямым участием США, последствия для нефти, инфляции и фондовых рынков могут быть масштабными. Снижение ставок ФРС в 2025 году может оказаться под угрозой, а стабильность глобального рынка — под серьезным давлением.
Ранее аналитики Market Power разобрали майский ОПЕК по рынку нефти.