Инвестиционный клуб Джима Крамера добавил акции производителя чипов памяти Micron Technology в свой список наблюдения на фоне снижения американских фондовых индексов, сообщает CNBC. Решение принято после завершения принудительных продаж со стороны крупного хедж-фонда, что создало благоприятные условия для покупки ценных бумаг в сфере искусственного интеллекта, упавших на 30-50% от своих максимумов.

Ценные бумаги Micron демонстрируют уверенный рост с 30 июля, однако они все еще торгуются на 25% ниже рекордного уровня закрытия в $1213.56, зафиксированного 25 июня. В компании отмечают, что высокий спрос на чипы памяти стандартов DRAM и NAND, вызванный развитием технологий искусственного интеллекта, значительно превышает предложение. Этот дефицит привел к резкому росту цен и исключительной рентабельности бизнеса, а жесткие рыночные условия, по прогнозам руководства, сохранятся и после 2027 года.

Исторически индустрия памяти подвержена цикличности, что вызывает скептицизм инвесторов и объясняет низкий мультипликатор цены к прибыли* на уровне менее 9. Чтобы изменить бизнес-модель и снизить риски, Micron заключает стратегические клиентские соглашения. На данный момент подписано 16 контрактов сроком на пять лет, которые охватывают около 20% объема DRAM и 33% NAND. Эти договоры структурированы по принципу «бери или плати»** и гарантируют производителю стабильно высокую маржинальность на более длительный срок, чем в предыдущих циклах.

*Мультипликатор P/E (цена к прибыли) — финансовый показатель, который помогает инвесторам оценить, насколько дорого или дешево рынок оценивает компанию относительно ее чистой прибыли. Низкое значение коэффициента часто указывает на недооцененность акций или на опасения инвесторов относительно будущих перспектив бизнеса.

**Бери или плати (Take-or-pay) — тип коммерческого контракта, согласно которому покупатель обязан либо забрать оговоренный объем товара, либо выплатить штраф, практически равный его стоимости. Такая схема гарантирует производителю стабильный денежный поток и защищает его от резких колебаний спроса на рынке.

Подпишись на MP в MAX