Исторические усилия Японии по поддержке национальной валюты привели к неожиданным последствиям, предоставив инвесторам возможность увеличить объемы сделок кэрри-трейд*, сообщает CNBC. За две недели, завершившиеся 15 августа 2026 года, японские участники рынка приобрели иностранные акции и долгосрочные облигации на сумму более ¥5 трлн, тогда как в предыдущие две недели наблюдались чистые продажи на ¥300 млрд.

Участники рынка воспользовались резким ростом курса иены после совместной американо-японской валютной интервенции** для покупки зарубежных активов по более выгодному обменному курсу. Эксперты отмечают, что действия властей лишь устранили симптомы, но не решили структурную проблему низких затрат на займы в стране. «Пока стоимость денег в Японии ниже, чем доходность за рубежом, кэрри-трейд будет восстанавливаться», — подчеркнули в Monex Group.

До начала интервенций курс японской валюты составлял около 164 за доллар, затем укрепился до 155, но вскоре снова ослаб до 159. Разница в доходности десятилетних облигаций США и Японии достигла 1.8%. Несмотря на попытки властей стабилизировать ситуацию, институциональные инвесторы продолжают использовать кратковременные периоды укрепления иены для формирования новых позиций в высокодоходных американских бумагах.

*Кэрри-трейд — стратегия получения прибыли на разнице процентных ставок в разных странах. Инвестор берет кредит в валюте государства с низкими ставками (например, в иенах) и вкладывает эти деньги в активы стран с высокой доходностью, зарабатывая на разнице курсов и процентов.

**Валютная интервенция — значительное разовое воздействие центрального банка страны на валютный рынок для управления курсом национальной валюты. Это происходит путем массовой купли или продажи иностранной валюты, чтобы искусственно укрепить или ослабить позиции собственных денег.

Подпишись на MP в MAX