Несмотря на рост инфляции и усиление проинфляционных рисков, ЦБ не будет отказываться от стремления привести показатель к целевым 4%. По данным ведомства, сейчас есть риск чрезмерно быстрого замедления кредитования, но при этом снижение роста ВВП в следующем году не прогнозируется. Бюджет в 2025 году будет иметь дезинфляционный характер, если не будет избыточного стимулирования спроса со стороны кредита и бюджета.

Ганган отметил, что последнее решение ЦБ по ключевой ставке не является завершением цикла ужесточения политики. Ведомство будет готово повышать “ключ”, если инфляция продолжит ускоряться, а охлаждение кредитования окажется неустойчивым.

Центробанк не ждет существенного снижения объемов продаж валюты экспортерами из-за смягчения мер по репатриации выручки (правительство разрешило экспортерам не зачислять в банки валюту, если она нужна для исполнения внешних обязательств). В следующем году ведомство также сохранит равномерность отложенных покупок валюты.

На последнем заседании ЦБ неожиданно принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. Аналитики Market Power разобрались, что это значит и что будет с "ключом" дальше.