С 15 октября 2026 года вводятся макропруденциальные надбавки* к коэффициентам риска по вложениям кредитных организаций в облигации, обеспеченные поступлениями от потребительских займов и автокредитов, сообщает Банк России. Показатель установлен на уровне 250% и затронет как банки-оригинаторы, так и инвесторов, при этом новые правила не распространяются на ипотечные ценные бумаги. Данная мера призвана ограничить системные риски и минимизировать регулятивный арбитраж.

В последние годы участники рынка заметно увеличили объемы секьюритизации** потребительских ссуд. В период с начала 2023 года по июль 2026 года было выпущено 64 транша таких бумаг на общую сумму ₽1,5 трлн, тогда как за 2019–2022 годы состоялось лишь 8 выпусков на ₽51 млрд. По состоянию на 1 августа текущего года 58% эмитированных с 2023 года облигаций остается внутри банковского сектора. Зачастую кредитные организации проводят перекрестные сделки для взаимной разгрузки капитала, из-за чего реальный риск не покидает пределы финансовой системы.

Качество потребительских ссуд в настоящее время стабилизировалось: доля просрочки свыше 30 дней на третий месяц после выдачи снизилась до 0,7% для кредитов апреля 2026 года против 1,6% годом ранее. Накопленного буфера в 7,4% достаточно для покрытия возможных потерь, однако на фоне роста портфеля на 4,1% за первые семь месяцев текущего года важно сохранить запас прочности. В случае нарастания дисбалансов или увеличения доли перекрестных вложений значения надбавок могут быть пересмотрены в сторону повышения, а в 2027 году планируется дополнительно изменить нормативные акты для более детального учета рисков.

3 августа стало известно, что Банк России введет макропруденциальные надбавки по вложениям кредитных организаций в облигации, обеспеченные выплатами по потребительским займам. Регулятор обратил внимание на рост активности участников рынка по выпуску таких бумаг, существенную долю которых выкупали другие организации. Из-за отсутствия надбавок компании фактически обменивались кредитными портфелями, чтобы снизить нагрузку на капитал.

*Макропруденциальные надбавки — это дополнительные требования к капиталу банков, которые устанавливает Центральный банк для повышения устойчивости финансовой системы. Чем выше надбавка, тем больше собственного капитала банк должен зарезервировать под конкретную операцию, что делает выдачу рискованных кредитов или покупку определенных активов менее выгодной для организации.

**Секьюритизация — финансовый механизм, при котором банк собирает свои активы (например, выданные потребительские кредиты) в единый пул и выпускает под их обеспечение ценные бумаги для продажи инвесторам. Это позволяет банку списать кредиты со своего баланса, получить «живые» деньги и снизить нагрузку на капитал, переложив риски невозврата на покупателей облигаций.

Подпишись на MP в MAX