По словам Набиуллиной, количественно оценить влияние роста зарплат на инфляцию не представляется возможным. Однако, если зарплаты растут пропорционально производительности труда, то это не оказывает проинфляционного эффекта.

По словам аналитиков Market Power, в 2024 году рост зарплат значительно превосходил рост производительности труда. Реальные зарплаты в среднем росли 9% г/г, а нормальным ростом производительности труда для России являются 1,5% в год.

Глава Центробанка подчеркнула, что опережающий рост зарплат относительно производительности труда приведет к тому, что этот прирост будет "съеден" инфляцией.