Предстоящее первичное публичное размещение акций SpaceX станет определяющим моментом для рынков капитала и своеобразным «референдумом» о доверии к Илону Маску, сообщает CNBC. Целевая оценка компании в $1.75 трлн предполагает соотношение цены к прибыли на уровне почти 100, что значительно превышает аналогичные показатели технологических гигантов Nvidia и Apple.

Инвесторам предстоит смириться не только с высокой стоимостью, но и с намерением основателя сохранить за собой от 80% до 85% голосующих акций*. В New Street Research подсчитали, что стоимость бумаг может достичь $165 в течение года после размещения, что подразумевает оценку бизнеса в $2.3 трлн с учетом планируемого поглощения компании Cursor. При захвате половины космического рынка справедливая стоимость составит $330 за акцию.

Ранее биржа Nasdaq изменила правила для упрощения листинга** крупных компаний в индексе Nasdaq 100, тогда как S&P Global отказалась делать исключения для досрочного включения SpaceX в S&P 500. Участники рынка отмечают, что успех размещения будет зависеть от готовности инвесторов принять новую модель владения капиталом с высокой оценкой и ограниченными правами управления.

*Голосующая акция — ценная бумага, предоставляющая владельцу право голоса на общем собрании акционеров для принятия решений по управлению компанией. В данном контексте сохранение Маском 80–85% таких акций означает, что он сохранит полный единоличный контроль над всеми стратегическими решениями SpaceX, несмотря на статус публичной компании.

**Листинг — процедура включения ценных бумаг компании в список активов, допущенных к торгам на фондовой бирже. Прохождение листинга подтверждает соответствие компании строгим требованиям биржи по финансовой прозрачности, объему капитала и количеству акций в свободном обращении.

Подпишись на MP в MAX