Ожидается, что акции SpaceX начнут торговаться на бирже Nasdaq чуть более чем через две недели, однако эксперты Morningstar предупредили о значительной переоценке технологического гиганта, сообщает CNBC. Предстоящее первичное публичное размещение* может стать крупнейшим в истории: компания планирует привлечь $75 млрд при оценке в $1.75 трлн.

Оценка дисконтированных денежных потоков** SpaceX от Morningstar составляет $780 млрд, что примерно на 48% ниже оценки на частном рынке в $1.5 трлн. Эксперты считают, что подразделение искусственного интеллекта несет «существенную угрозу разрушения стоимости», а инвесторы получат возможность купить бумаги на более привлекательных уровнях после IPO. В последнем квартале чистый убыток компании составил $4.28 млрд после потери $4.94 млрд в 2025 году. При этом подразделение Starlink принесло $3.26 млрд выручки, составив 69% от общего объема, тогда как космический бизнес потерял $619 млн, а подразделение ИИ принесло убыток в $2.5 млрд.

В документах для регистрации компания указала на историю чистых убытков и риск недостижения прибыльности в будущем, поскольку значительная часть стоимости зависит от разработки новых технологий. Глава отдела рынков AJ Bell Дэн Коутсворт отметил, что о финансах закрытой компании известно мало, а Илон Маск контролирует 85% голосующих прав. По его словам, оценка в $1.75 трлн превысит объем продаж в 67 раз, что в три раза больше показателей Nvidia. На этом фоне вновь возобновились обсуждения возможного слияния SpaceX с Tesla.

*Первичное публичное размещение (IPO) — процесс, при котором частная компания впервые выставляет свои акции на продажу широкому кругу инвесторов на фондовой бирже. После проведения этой процедуры компания получает статус публичной, а её ценные бумаги могут свободно покупаться и продаваться любыми желающими.

**Дисконтирование денежных потоков — метод оценки стоимости компании, основанный на расчете суммы всех будущих доходов, которые она принесет, приведенных к их текущей стоимости. Этот подход позволяет инвесторам понять, сколько стоит бизнес сегодня, учитывая риски и изменение стоимости денег с течением времени.

Подпишись на MP в MAX