Американские и европейские фондовые индексы достигают рекордных максимумов на фоне массовых инвестиций в технологии искусственного интеллекта, однако в Европейском центральном банке ожидают резкого спада, сообщает CNBC. Эксперты регулятора опубликовали отчет, в котором предупредили о высокой вероятности коррекции* текущих оценок на рынке акций.

Специалисты рассматривают два сценария развития событий. В первом случае излишне самоуверенные инвесторы поднимают цены выше их фундаментальной стоимости, что неминуемо приведет к краху после снижения оптимизма. Во втором варианте падение котировок произойдет даже при адекватной оценке влияния нейросетей на глобальную экономику и корпоративные прибыли. «По мере распространения технологий неопределенность охватывает всю экономику, и если что-то пойдет не так, пострадают все», — отмечают авторы исследования. Это заставит участников торгов требовать более высокую премию за риск**, что в конечном итоге окажет давление на стоимость ценных бумаг.

В качестве исторических параллелей экономисты приводят железнодорожный бум XIX века, распространение электричества и радио в 1920-х годах, а также развитие интернета в 1990-х и пузырь доткомов начала 2000-х. В ЕЦБ подчеркивают, что европейские розничные инвесторы подвергаются серьезному риску из-за высокой доли акций технологических гигантов в глобальных индексных и пенсионных фондах. При этом в отличие от ситуации начала нулевых, сегодня у центральных банков остается значительно меньше возможностей для снижения процентных ставок или использования фискальной политики с целью смягчения последствий обвала.

*Коррекция — это временное снижение цен на акции или индексы после периода их роста, которое обычно составляет от 10% до 20%. Она происходит, когда рынок перегрет и инвесторы начинают фиксировать прибыль, возвращая стоимость активов к более обоснованным значениям.

**Премия за риск — это дополнительная доходность, которую инвесторы ожидают получить сверх гарантированной ставки (например, по госбондам) за владение более рискованными активами. Чем выше неопределенность на рынке, тем большую премию требуют участники торгов, что приводит к падению текущих цен на акции.

Подпишись на MP в MAX