Дивидендная доходность российского фондового рынка может превысить ключевую ставку Банка России в 2027 году и составить 13,2%, сообщают Ведомости. Подобный сценарий возможен при условии возобновления выплат Газпромом и металлургическими компаниями, что способно спровоцировать переток части розничных депозитов объемом более 70 трлн ₽ и средств из фондов денежного рынка* на рынок акций.

При сохранении текущих цен на сырье и валютных курсов дивидендные выплаты за 2026 год могут достичь 5 трлн ₽. В базовом сценарии на текущий год компании выплатят 3,7 трлн ₽, из которых 790 млрд ₽ уже распределено. Эксперты расходятся в оценках: в компании БКС мир инвестиций считают прогнозы по выплатам сталелитейщиков и Газпрома оптимистичными, ожидая ставку на конец 2027 года на уровне 10,5%. В то же время представители Финама прогнозируют снижение совокупных дивидендов в текущем году до 3,3 трлн ₽ на фоне жесткой монетарной политики** и санкционного давления.

Главной интригой для инвесторов остаются дивиденды Газпрома, которые не выплачивались с 2022 года. При этом помешать росту дивидендной доходности выше 10% может сокращение корпоративных прибылей в секторах, чувствительных к высокой стоимости заимствований, включая застройщиков и компании с высоким уровнем долга, а также сохранение инфляционного давления.

*Фонд денежного рынка — это вид паевого инвестиционного фонда, который вкладывает средства в краткосрочные и высоконадежные финансовые инструменты, например, в сделки РЕПО или государственные облигации. Этот инструмент считается одним из самых безопасных на бирже и обычно приносит доходность, максимально близкую к текущей ключевой ставке центрального банка.

**Монетарная политика — это комплекс мер центрального банка по управлению денежным предложением и процентными ставками для контроля инфляции и поддержания стабильности экономики. Жесткая монетарная политика означает поддержание высоких процентных ставок, что делает кредиты более дорогими, стимулирует население сберегать деньги и тем самым тормозит рост цен.

Подпишись на MP в MAX