Вопрос:

— Как Банк России может объяснить заметное расхождение в динамике рублевой денежной массы (М2) и широкой денежной массы (M2X) в сентябре?

Отвечает заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин:

— На денежные агрегаты лучше все-таки смотри не на [горизонте — МР] один месяц, а на несколько более продолжительных горизонтах. Это более информативно показывает влияние динамики денежных агрегатов на спрос и инфляцию.

Но если относиться к сентябрьской статистике, то, если смотреть по структуре источников роста широкой денежной массы, — там большой вклад внесли так называемые чистые иностранные активы кредитных организаций, на стороне компонент денежной массы выросли валютные депозиты организаций. Это означает, что в сентябре произошел приток валютных депозитов юрлиц, которые раньше держались в зарубежных иностранных банках, на баланс российских банков.

Вопрос:

— В последние месяцы отмечается тенденция роста валютного кредита.Банк России не раз отмечал, что темп кредитования является одним из важных индикаторов. Теоретически более длительное нахождение ставки на повышенных уровнях может стимулировать спрос на валютный кредит. Как Банк России смотрит на этот фактор?

Отвечает глава ЦБ Эльвира Набиуллина:

— Мы не видим, что это какая-то выраженная тенденция. Для того, чтобы говорить о том, чтобы предпочитали рублевые кредиты вместо валютных — действительно, надо быстрее снижать инфляцию, будут снижаться ставки по рублевым кредитам. На это направлена наша политика.

Но сейчас системной проблемы переключения с рублевого кредитования на валютное нет. У нас ускорялось, прежде всего, рублевое кредитование, в последние летние месяцы, когда мы фиксировали ускорение корпоративного кредитования.