Крупные банки Уолл-стрит получили возможность вернуть долю рынка кредитования, потеснив частные фонды на фоне снижения процентных ставок и смягчения нормативных требований, сообщает CNBC. Главный экономист Moody's Марк Занди отметил, что сейчас наступило благоприятное время для традиционных финансовых организаций, поскольку частные кредиторы сталкиваются с последствиями своей ранее агрессивной политики выдачи займов.

По данным PitchBook, доля банков в финансировании сделок по выкупу на сумму свыше $1 млрд упала до 39% в 2023 году, хотя пятью годами ранее этот показатель составлял около 80%. К 2025 году традиционным кредиторам удалось восстановить свои позиции, увеличив долю до уровня чуть более 50%. Эксперты связывают эту тенденцию с ожидаемым ослаблением стандартов Basel III*, что позволит перенаправить корпоративное кредитование обратно в банковский сектор. При этом частные фонды продолжают активно конкурировать: например, Blackstone и Ares недавно предоставили около $5 млрд для сделки инвестиционной компании Thoma Bravo по поглощению WWEX Group.

Стремительный рост частного кредитования в последние десять лет был отчасти спровоцирован отступлением классических банков. После агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системой США и банковского кризиса 2023 года традиционные кредиторы ужесточили условия андеррайтинга** и отказались от рискованных сделок. В результате заемщики начали массово обращаться к прямым кредиторам, которые предлагали более быстрое исполнение и гибкие условия. Однако теперь, как подчеркивают специалисты, «перетягивание каната только начинается», и банки намерены активно возвращать утраченные позиции.

*Basel III — международный стандарт банковского регулирования, который устанавливает жесткие требования к капиталу и ликвидности финансовых организаций. Эти правила были разработаны для повышения устойчивости банковской системы и предотвращения масштабных финансовых кризисов.

**Андеррайтинг — процесс оценки вероятности погашения кредита и определения степени риска для банка при работе с конкретным заемщиком. В ходе этой процедуры кредитор детально анализирует финансовое состояние клиента и принимает окончательное решение о выдаче займа или отказе в нем.

Подпишись на MP в MAX