В 2025 году на рынке цифровых финансовых активов (ЦФА)* произошли первые случаи неисполнения обязательств. Одиннадцать небольших эмитентов** не смогли вовремя погасить 12 выпусков, сообщает Frank Media со ссылкой на «Обзор финансовых инструментов» Банка России. Объем дефолтных обязательств составил почти 1,4 млрд ₽, что соответствует 0,2% от общего объема рынка.

Регулятор отмечает, что доступность рынка ЦФА для небольших компаний несет повышенные кредитные риски для инвесторов. Такие организации используют цифровые активы из-за меньших расходов на выпуск по сравнению с облигациями. По итогам 2025 года число подобных эмитентов выросло до 161, среди них преобладают компании из пищевой промышленности, девелопмента и IT. При этом основными эмитентами остаются крупные банки: три кредитные организации обеспечили около 60% размещений за 2023–2025 годы. Всего в 2025 году объем размещений ЦФА составил 1,65 трлн ₽.

Также выросло количество розничных инвесторов, затронутых дефолтами по корпоративным облигациям. Вложения граждан в бумаги эмитентов, впервые допустивших дефолт, составили 22 млрд ₽. В ЦБ подчеркнули, что в последний раз такая высокая доля частных инвесторов в проблемных активах фиксировалась в 2022 году, однако тогда объем вложений был меньше — 8 млрд ₽. Сделки с проблемными бумагами на бирже в прошлом году заключали 163 тысячи физлиц. Несмотря на рост показателей, регулятор считает, что доля дефолтов остается невысокой и не угрожает финансовой стабильности.

*Цифровые финансовые активы — это цифровые права, которые включают денежные требования, возможность осуществления прав по ценным бумагам или участие в капитале, записанные в информационной системе на основе блокчейна. В отличие от криптовалют, у ЦФА всегда есть конкретный эмитент, который несет обязательства перед инвесторами, а их выпуск регулируется российским законодательством.

**Эмитент — это организация (компания, банк или государство), которая выпускает ценные бумаги или цифровые активы для привлечения финансирования своей деятельности. Эмитент несет ответственность перед инвесторами за выполнение обязательств, таких как выплата процентов или возврат вложенных средств в установленный срок.

Подпишись на MP в MAX