Банк России представил проект нового положения о допуске ценных бумаг к организованным торгам, который обновляет правила листинга. Документ устанавливает новые требования к корпоративному управлению, расчету доли акций в свободном обращении и раскрытию информации. Обсуждение инициативы продлится с сегодняшнего дня по 20 августа 2026 года, а новые нормы вступят в силу с 1 октября 2027 года.

Для включения акций в котировальный список первого уровня регулятор предлагает изменить расчет free-float*. Если капитализация компании ниже 30 млрд ₽, минимальная стоимость обыкновенных бумаг в свободном обращении должна составлять 3 млрд ₽, а для более крупных эмитентов показатель будет вычисляться по специальной формуле. Также ужесточаются требования к совету директоров, где должна присутствовать минимум треть независимых участников, а при первичном размещении потребуется отдельный рейтинг справедливой стоимости от кредитных агентств или экспертов. Для облигаций первого уровня минимальный объем выпуска установлен на отметке 2 млрд ₽ при номинале не более 50 тысяч ₽, при этом эмитенту необходимо иметь кредитный рейтинг минимум от двух агентств.

Поправки призваны модернизировать действующее положение о листинге 2020 года и устранить информационную асимметрию на рынке. В случае выявления нарушений новых правил, включая несоответствие требованиям к free-float или наличие в совете директоров лиц с историей инсайдерской торговли**, биржа обязана оперативно исключить бумаги из котировального списка. Эмитенты высокорисковых облигаций дополнительно обязуются публиковать планы финансового восстановления и ежеквартально отчитываться о достижении ключевых показателей.

*Free-float — доля акций компании, которая находится в свободном обращении на фондовом рынке и доступна для покупки частными инвесторами. Чем выше этот показатель, тем выше ликвидность бумаг и тем сложнее крупным игрокам манипулировать их ценой.

**Инсайдерская торговля — совершение сделок с ценными бумагами на основе закрытой, важной для рынка информации, которая еще не была опубликована официально. Использование таких данных дает нечестное преимущество и преследуется по закону, так как нарушает принципы равного доступа инвесторов к информации.

Подпишись на MP в MAX