15 сентября стало известно, что Банк России придерживается консервативного подхода при оценке параметров федерального бюджета на ближайшие три года. Вероятность того, что первичный структурный дефицит* превысит прогнозы регулятора, оценивается как низкая. Об этом сообщил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Андрей Ганган в ходе форума РБК Capital Markets 2026.

Представитель регулятора отметил, что в этот раз ведомство подошло к параметризации прогноза более осторожно. «Вероятность превышения этих параметров по фактам уже меньше, чем, например, то, как об этом мы думали в начале года», — подчеркнул он. Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что на 2026 год закладывается первичный структурный дефицит в размере 2% ВВП, на 2027 год — 1%, а на 2028 год — 0,5%. Оценка сформирована с учетом превышения фактических расходов над изначальными прогнозами Минфина.

Изначально регулятор ориентировался на нулевое сальдо** дефицита, однако после заявлений Минфина о том, что такого показателя не будет вплоть до 2028 года включительно, ЦБ РФ подготовил собственную оценку возможной траектории. При этом министр финансов Антон Силуанов ранее указывал, что проект бюджета должен предусматривать выход на нулевой структурный дефицит к 2029 году.

10 сентября стало известно, что дефицит федерального бюджета России за восемь месяцев достиг ₽5,795 трлн, что соответствует 2,5% ВВП. Текущий показатель превысил плановые значения, установленные законом о бюджете на уровне ₽3,786 трлн. При этом ненефтегазовые поступления увеличились на 18,1%, достигнув ₽20,91 трлн, а сборы НДС прибавили более 26%.

Ранее, 2 июля, сообщалось, что Банк России планирует учесть новые данные по предстоящему трехлетнему бюджету в своем октябрьском прогнозе. Советник председателя ЦБ РФ Кирилл Тремасов пояснил, что к этому времени правительство должно подготовить и внести в Госдуму проект на 2027-2029 годы. Эксперты предполагали, что регулятор может скорректировать траекторию ключевой ставки после публикации параметров документа.

*Первичный структурный дефицит — разница между расходами и доходами бюджета без учета выплат по государственному долгу и влияния временных факторов, таких как резкие колебания цен на нефть. Этот показатель помогает оценить устойчивость государственных финансов и понять, насколько бюджет сбалансирован в долгосрочной перспективе вне зависимости от текущей экономической конъюнктуры.

**Сальдо — разница между денежными поступлениями и расходами за определенный период времени. В контексте бюджета нулевое сальдо означает полное равенство доходов и расходов, что свидетельствует об отсутствии необходимости привлекать дополнительные заимствования для покрытия дефицита.

Подпишись на MP в MAX