Аналитики Market Power представили три основных сценария развития конфликта на Ближнем Востоке и их последствия для России.

Первый сценарий — локализация конфликта. Судоходство через Ормуз постепенно восстанавливается, премия за риск снижается.

— Во-вторых — затяжная эскалация. Трафик через пролив остаётся ограниченным, растут страховые и транспортные издержки. Нефть закрепляется на более высоких диапазонах, газ дорожает ещё сильнее, — рассказали эксперты.

Третьим сценарием в MP назвали «системный энергетический шок»: фактическая блокада Ормуза и выпадение значительной части экспорта нефти из региона.

— В этом случае нефть может пойти значительно выше, а газ — пережить ещё более резкий скачок. Для цен будет также важно, насколько долгим рынок ожидает это перекрытие, — пояснили аналитики.

По их словам, краткосрочно рост цен на энергоносители — плюс для экспортной выручки и бюджета нашей страны.

— Даже при дисконтах к российской нефти более высокая мировая цена повышает доходы. Но при длительной эскалации возникают и риски: глобальная рецессия может снизить спрос на энергию, а высокая волатильность рынков усиливает политическое давление на энергетический сектор, — пояснили аналитики.

Более того, предупредили они, нарушение торговых потоков между Россией и странами Персидского залива может ударить по экспорту отдельных металлов и удобрений, а также по импорту некоторых товаров, включая продукцию параллельного импорта. В таком случае сбои в логистике могут сказаться на работе компаний и привести к росту цен на импортные товары. А это разгоняет инфляцию.

— Ключевой вывод остаётся тем же, что и в предыдущих кризисах: нефть реагирует на дефицит, а золото — на инфляцию.

Пока рынок закладывает лишь риск перебоев поставок: растут цены на энергию, но золото и инфляционные ожидания не показывают признаков системного шока, — резюмировали в Market Power.