Ранее Новатэк отчитался за прошедший год по МФСО.

— Чистая прибыль снизилась больше чем вдвое, однако не все так просто, — сказали в Market Power.

Если исключить существенные разовые неденежные расходы, пояснили аналитики, то результаты в рамках ожиданий, а по некоторым показателям — даже лучше. Чистый долг снова в отрицательной зоне, операционный поток вырос на 41% — до ₽503 млрд, а свободный денежный поток (с учетом снижения САРЕХ и роста CFO) вырос более чем в два раза год к году — до ₽353 млрд.

— Откуда появились эти разовые неденежные расходы в сумме ₽301 млрд? Вероятно, они связаны с эффектом от списаний по инвестициям в СПГ-проекты после оценки ожидаемых денежных потоков от активов. Оценка могла быть пересмотрена на фоне отказа ЕС от поставок СПГ и трубопроводного газа из РФ начиная с 2027 года, — предположили эксперты.

Среди позитивных событий для компании стоит отметить сдачу танкера арктического класса «Алексей Косыгин», добавили аналитики. Он позволит нарастить отгрузки с Арктик СПГ-2 в 2026 году, что поддержит показатели Новатэка несмотря на сложную макроконъюнктуру.

— С учетом скорректированной чистой прибыли, дивиденд за вторую половину 2025 года может составить более ₽38-43. При этом не стоит забывать, что ситуация в секторе непростая и размер выплаты может быть снижен, — спрогнозировали в MP. — При прочих равных дивиденд за весь 2026 год может составить более ₽60-65 на акцию, что чуть больше чем выплаты у нефтяного сектора, который остается под давлением высоких дисконтов.