Аналитики Market Power рассматривают ДОМ.РФ как одну из интересных идей в финансовом секторе. Компания сочетает устойчивую бизнес-модель с несколькими драйверами роста, включая снижение стоимости фондирования и развитие комиссионного направления.

ДОМ.РФ — крупнейший институт развития в жилищной сфере, основной пакет акций которого принадлежит государству. Базой бизнеса остается низкорискованное залоговое кредитование — ипотека и проектное финансирование, что формирует стабильный кредитный портфель и снижает чувствительность к рыночным колебаниям.

Аналитики отмечают диверсифицированную структуру доходов. Помимо процентных поступлений, значимую роль играют непроцентные доходы, включая секьюритизацию. На фоне дефицита капитала в банковской системе спрос на этот инструмент растет, усиливая вклад в прибыль. Дополнительную устойчивость модели обеспечивает рост комиссионного бизнеса. Его развитие снижает зависимость от процентных доходов и делает финансовые результаты более сбалансированными.

Ключевым фактором остается трансформация фондирования. Компания последовательно замещает более дорогое межбанковское финансирование средствами физических лиц. Это снижает стоимость ресурсов и поддерживает маржинальность, особенно в условиях снижения ставок.

Расходы компании остаются под контролем, при этом эффективность постепенно улучшается. Стоимость риска сохраняется на низком уровне, несмотря на консервативный подход и замедление экономики.

Аналитики также выделяют комфортный уровень капитала, который позволяет направлять до 50% прибыли на дивиденды.

Ранее ДОМ.РФ уже демонстрировал сильную динамику финансовых показателей: по итогам 2025 года чистая прибыль компании выросла до около 89 млрд рублей. На этом фоне текущие результаты подтверждают устойчивость бизнес-модели и способность генерировать прибыль даже в условиях изменяющейся процентной среды.

Таким образом, сочетание диверсифицированной модели, дешевого фондирования и роста комиссионных доходов формирует потенциал дальнейшего роста и поддерживает интерес к акциям ДОМ.РФ.