— Считаем, что рост котировок носит спекулятивный характер. Некоторые инвесторы считают, что при блокировке Telegram вся аудитория перейдет в мессенджер Max, что будет плюсом для VK — компании, которая занимается его разработкой, — сказали они.

Но для полного понимания ситуации, по их мнению, можно примерно подсчитать выручку Telegram за 2024 год. Это около ₽112 млрд (по курсу ₽80 за доллар), в расчет входит экосистема (61%), реклама (18%) и премиум-подписки (21%).

— Аудитория в РФ — примерно 9% от общего числа. Но есть нюанс! Русскоязычный сегмент аудитории в большинстве своем не продвигает каналы в сервисах Telegram, а размещает рекламу через администраторов каналов напрямую — минус те самые 18%. То есть, нехитрыми вычислениями приходим к тому, что выручка Telegram в России может составлять ₽8,3 млрд в год, — продолжают аналитики. — Представим, что все эти доходы перетекают в MAX и вспоминаем, что расходы на развитие отечественного мессенджера уже достигают ₽11 млрд в год.

Поэтому, поясняют в MP, переток аудитории Telegram в MAX, «безусловно, позитивно скажется на доходах VK», однако пока даже не перекроет расходов на развитие отечественного мессенджера.

— А потому рост котировок компании на фоне подобных новостей мы считаем необоснованным, — резюмируют эксперты.