Минфин объявил параметры операций по бюджетному правилу на июнь. С 5 июня по 6 июля ведомство планирует направить на покупку иностранной валюты и золота 208,2 млрд рублей, или около 9,9 млрд рублей в день.

С учетом того, что Банк России до конца первого полугодия продолжает ежедневно продавать валюту на 4,62 млрд рублей, итоговый объем нетто-покупок составит 5,28 млрд рублей в день. Для сравнения: в мае этот показатель находился на уровне 1,18 млрд рублей в день.

Аналитики Market Power отмечают, что решение Минфина оказалось ожидаемым для рынка и не стало сюрпризом для участников торгов.

На первый взгляд увеличение покупок валюты должно оказывать давление на рубль. Однако сейчас на российскую валюту гораздо сильнее влияют другие факторы. Главный из них — рост цен на нефть и сырьевые товары на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Весной российская нефть заметно подорожала, что привело к увеличению экспортной выручки и дополнительному притоку валюты на рынок.

Вторым фактором поддержки остается высокая ключевая ставка. Она сохраняет привлекательность рублевых вкладов и облигаций, одновременно сдерживая спрос на импорт и сокращая потребность бизнеса и населения в покупке иностранной валюты.

В Market Power считают, что действия Минфина скорее способны замедлить дальнейшее укрепление рубля, чем вызвать его существенное ослабление. Поэтому в ближайшие недели российская валюта, вероятно, сохранит устойчивость.

По оценке аналитиков, в течение ближайшего месяца курс доллара может оставаться в диапазоне 70–76 рублей. Ключевым драйвером для рубля по-прежнему останется ситуация на сырьевых рынках и динамика мировых цен на нефть.