Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.

Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.

Подробнее на сайте агентства

Подписывайтесь на нас в Telegram



0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Совок банк или иллюзия

    Совок если есть банк-проекция ада, то это он!
    (Часть
    1 и следом будет 2-ая)

    Я решил тоже поучаствовать во флэшмобе по хейту Совкомбанка.

    Совкомбанк проводил акцию до 30 апреля. Если коротко: открываешь брокерский счёт, и при пополнениях дарят каждый месяц по 1000 и более рублей. Получается, что за год дарят 26 000.

    Но всё больше отзывов о том, что банк просто в одностороннем порядке исключает людей из акции. Хотя люди соблюдают правила акции. Видимо, банк понял, что попал на деньги, а теперь задним числом просто убирает клиентов из акции. Конечно, после такого банк заработает себе соответствующую репутацию.

    Кстати, у меня с женой тоже забавный кейс. Мы пытались 30 апреля оформить ей счёт, но ей не приходили СМС-подтверждения. Мы пошли в ближайший офис банка — там нам помочь не смогли, но предложили оставить обращение, мол, с просьбой включить в акцию и помочь зарегистрировать кабинет.

    Я спросил у сотрудницы: «Ну, ведь обращение будут рассматривать долго, скажут, не успели в акцию». Сотрудница сказала: «Нет, что вы, такого не будет!» И как вы думаете, что? Моей жене несколько дней назад позвонили из банка и сказали: «Проблем мы не видим, всё должно было получиться, а теперь… ну что теперь — в акцию вы не успели». Короче говоря, банк нас послал.

    К слову, на текущий момент у меня тоже есть инцидент с Совкомбанком. Я хотел получить возврат по кредиту по их акции «Всё под 0», где возвращают проценты. Поддержка в чате просто ужас — никто ничего не знает. Короче, сначала мне вернули не полную сумму процентов, какую обещали. Потом направили в налоговую за справкой, которую я получил.

    Пришёл со справкой из налоговой в отделение банка, написал заявление, которое мне дал СОТРУДНИК БАНКА. Сотрудница сказала: «Ждите ответа по СМС от банка». Ответ от банка меня просто поразил: «Направленное заявление не удовлетворять требованием».

    У меня загорелась пятая точка почти сразу! Каким, бл***, требованиям? Я заявление писал в вашем банке по инструкциям вашего сотрудника!!!

    Я пошёл в отделение банка в Москве на станции Яхромская. Я объяснил сотруднику ситуацию. Он всё время говорил: «Щас, щас разберёмся». Некоторое время, пока я сидел, он созванивался с кем-то вообще по личным вопросам, закидывался при мне жевательным табаком (я не преувеличиваю, я серьёзно). В общем, он тоже не знал, какое заявление нужно в итоге написать. Предложил мне звонить на горячую линию.

    Знаете, что ответили на горячей линии? — «В отделении банка вам помогут!» (Так я уже в отделении банка! Что за замкнутый круг, б***?)

    С Днём Победы!

    Дорогие ветераны, коллеги и партнеры!

    От всей души поздравляем вас с Днём Победы!

    9 мая — это священная дата, которая навсегда вписана в историю нашей страны и каждой семьи. Этот день — символ величайшего мужества, невероятной стойкости и беззаветной любви к Родине. Мы преклоняем головы перед светлой памятью тех, кто ценой своей жизни отстоял свободу и независимость нашего Отечества, кто восстанавливал разрушенные города и заводы, кто своим трудом в тылу ковал победу.

    Низкий вам поклон, дорогие ветераны и труженики тыла! Ваш подвиг на века останется для нас главным нравственным ориентиром.

    Желаем всем крепкого здоровья, мирного неба над головой, благополучия, тепла и заботы близких. Пусть память о великом подвиге нашего народа объединяет, придает сил и вдохновляет на новые свершения во имя процветания России.

    С Днем Победы!


    С уважением,
    команда ПАО «Европейская Электротехника»

    С Днём Победы!