Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.

Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.

Подробнее на сайте агентства

Подписывайтесь на нас в Telegram



0 комментариев
    посты по тегу
    #

    ⚡️ Сигнал рынку и команде: мы запускаем байбэк


    Совет директоров ПАО «ВИ.ру» одобрил программу обратного выкупа акций $VSEH на сумму до 500 млн рублей. Выкуп осуществит дочернее общество — ООО «ВсеИнструменты.ру».

    📌 Ключевые параметры программы:
    ▫️ Объем: до 500 млн рублей
    ▫️ Срок: с 1 ноября 2026 года до 31 декабря 2027 года включительно
    ▫️ Условия: фактические сроки и объем будут определяться с учетом рыночной конъюнктуры, без обязательства по выкупу акций на всю установленную сумму

    📌 Зачем байбэк?
    Текущая рыночная оценка ВИ.ру не в полной мере отражает достигнутые результаты, финансовую устойчивость и долгосрочный потенциал роста стоимости компании. Приобретенные акции будут направлены на реализацию программ долгосрочной мотивации сотрудников.

    💬 Олег Безумов, директор по финансам и стратегии, член Совета директоров ВИ.ру:
    «Мы считаем принципиально важным, чтобы сотрудники и акционеры были, по сути, в одной лодке, а команда была напрямую заинтересована в долгосрочном росте стоимости бизнеса. Поэтому мы рассматриваем акции как один из ключевых инструментов долгосрочной мотивации».

    ❗️Байбэк не отменяет дивиденды: сильная финансовая позиция позволяет провести обратный выкуп без ущерба для других стратегических проектов и планов по выплатам в соответствии с действующей дивполитикой.

    #новостикомпании #VSEH

    ⚡️ Сигнал рынку и команде: мы запускаем байбэк

    ⏰ Закрываем книгу заявок на покупку облигаций Делимобиля серии 001Р-10

    Мы закрыли книгу заявок по десятому выпуску облигаций - и видим спрос: инвесторы оценивают не только ставку, но и то, как компания обслуживает долг и растёт. А еще, что мы привлекаем финансирование на развитие компании на рыночных условиях.

    Благодарим инвесторов за доверие к компании и продлеваем прием заявок до 5 октября.

    Основные параметры выпуска:
    Срок обращения — 1,5 года, выплата купона каждые 30 дней
    Ориентир ставки — не более 23,50% годовых
    Номинал одной облигации — 1 000 рублей

    Организаторы размещения — Газпромбанк, Совкомбанк и Альфа-Банк, агент — Совкомбанк

    🎁 Участники размещения получат бонусы — 5% от объёма участия. Их можно использовать для оплаты поездок в сервисе. Это первая и уникальная на облигационном рынке программа лояльности для инвесторов. Подробнее: https://bonds.delimobil.ru/

    Дополнительно важно знать:

    Планируем включить выпуск в сектор РИИ: при владении бумагами больше года доход не облагается НДФЛ и налогом на прибыль в пределах лимита

    Доступен при прохождении теста №6 у брокера

    Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Эмитент ПАО "Каршеринг Руссия". Информация об условиях и сроке мероприятия: https://bonds.delimobil.ru/.

    Источник раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38653

    ⏰ Закрываем книгу заявок на покупку облигаций Делимобиля серии 001Р-10

    VK Видео — 3 года. И это только начало!

    3 года назад мы полноценно запустили VK Видео. В сентябре 2023 года наша платформа вышла из бета-версии, а у сервиса появилось отдельное мобильное приложение. Именно этот момент стал точкой отсчета для истории VK Видео.

    В день рождения разрешаем себе немного похвастаться:
    ❤️ 83+ млн человек смотрят VK Видео в месяц
    ❤️ 42+ млн заходят каждый день
    ❤️ 96 минут в среднем проводят на платформе ежедневно
    ❤️ 145+ млн раз установили приложение
    ❤️ 470+ тысяч авторов присоединились к VK Видео
    ❤️ 4590 единиц оригинального контента вышло у нас эксклюзивно

    VK Видео с нами на смартфонах, в телевизорах, автомобилях и на других устройствах. Мы включаем его дома, в дороге, смотрим любимых авторов, фильмы, сериалы, прямые эфиры и детский контент. VK Видео уже стал привычной частью жизни. Смотрим дальше!

    VK Видео — 3 года. И это только начало!

    Новый кроссовер – из магнитогорской стали для LADA Azimut

    На АВТОВАЗе начали серийное производство нового кроссовера LADA Azimut. ММК выпускает для модели горячеоцинкованный автолист. Кузов автомобиля, включая крышу и моторный отсек, полностью оцинкован. Все лицевые детали имеют двухстороннее цинковое покрытие для защиты от коррозии.

    ММК и АВТОВАЗ являются стратегическими партнёрами. Продукция Магнитки используется также при производстве LADA Vesta и LADA Aura, а комбинат обеспечивает более 80% потребности автопроизводителя в металлопродукции.

    «В фокусе нашего взаимодействия – освоение перспективных видов металлопродукции для автопроизводства и определение дополнительных характеристик металлопроката для перспективных моделей. Я уверен, что новый кроссовер наших тольяттинских партнёров, изготовленный из магнитогорского металла, позволит потребителю получить качественный и надёжный российский автомобиль», – отметил председатель совета директоров ПАО «ММК» Виктор Рашников.

    $magn
    #mmk #ммк

    Новый кроссовер – из магнитогорской стали для LADA Azimut