Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.

Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.

Подробнее на сайте агентства

Подписывайтесь на нас в Telegram

0 комментариев

посты по тегу

Группа «Моторика» привлекла 1 млрд рублей льготного финансирования в МСП Банке на развитие

Группа компаний «Моторика» начнет производство первого российского бионического протеза локтя при поддержке Минэкономразвития России и Корпорации МСП. Предприятие привлекло в МСП Банке льготное финансирование по специальной адресной программе для малых технологических компаний в размере 1 млрд рублей. Это позволит наладить выпуск новых изделий – модулей локтя – и обновленных версий протезов кисти и обеспечит развитие направлений остеоинтегративного экзопротезирования, адаптивной одежды и нейротехнологий, в частности - платформы очувствления протезов.

Привлеченные льготные средства в дочернем банке Корпорации МСП - МСП Банке, который выступает оператором программы, позволят «Моторике» увеличить мощности производственной площадки в ОЭЗ «Технополис Москва», развивать производственный контур на базе «Завода специального оборудования» и расширить сеть центров восстановления мобильности в рамках реализации стратегии роста компании.
Часть инвестиций будет направлена на расширение продуктового портфеля компании. При этом целевые для «Моторики» сегменты показали опережающую динамику роста в 2025 году: рынок технических средств реабилитации вырос на 40%, а сегмент протезов рук и ног — на 50%.

Отдельным стратегическим направлением остаются цифровые решения. В связи с необходимостью непрерывной поддержки маломобильных пациентов и расширения доступа пациентов к ассистивным продуктам, аналитики прогнозируют рост рынка в денежном выражении в 4 раза к 2030 году. Компания активно применяет технологию цифрового протезирования на базе 3D-моделирования и аддитивного производства, а также развивает цифровую платформу «Аттилан», объединяющую весь путь пользователя — от подбора и получения ТСР до адаптации и сервисного сопровождения в едином цифровом пространстве.
Параллельно «Моторика» инвестирует в одно из наиболее перспективных направлений МедТех — нейротехнологии. По прогнозам, в 2024–2030 годах среднегодовой темп роста этого сегмента составит 22%. На базе Центра кибернетической медицины и нейропротезирования (совместный проект «Моторики» и Федерального центра мозга и нейротехнологий ФМБА России) компания проводит исследования по созданию технологии очувствления протезов и снижению проявления фантомных болей. В перспективе результаты исследований лягут в основу платформы очувствления протезов Немо Сенситив.

«За последние годы мы прошли путь от стартапа, который производил несколько десятков протезов в год, до технологической группы с выручкой более 7 млрд рублей, собственными производственными площадками, сетью центров восстановления мобильности, направлением нейротехнологий. Сегодня наша задача — не просто увеличивать объемы производства, а формировать полноценную экосистему ассистивных технологий. Привлеченное финансирование позволит нам ускорить реализацию этой стратегии», — отметил председатель совета директоров МК АО «Группа Моторика» Андрей Давидюк.

«Это очень показательный пример того, как малый и средний бизнес может не просто занимать освободившиеся ниши после ухода иностранных поставщиков, а фактически формировать индустрию. «Моторика» никогда не пыталась что-то заместить, они делали свой уникальный продукт, который был широко востребован и у нас в стране, и за ее пределами. Адресная поддержка таких компаний дает возможность им дальше масштабироваться, обеспечивая развитие уникальных и очень востребованных технологий для улучшения качества жизни тысяч людей, в том числе детей», — отметил генеральный директор Корпорации МСП, председатель наблюдательного совета МСП Банка Александр Исаевич.

Совместная программа Минэкономразвития России и Корпорации МСП для малых технологических компаний позволяет привлекать кредитные средства по ставке «ключ минус 7%» - на сегодняшний день это 7,25% годовых. Всего с 2022 года льготное финансирование по программе получили более 400 предприятий на общую сумму 65,7 млрд рублей.
Льготная программа реализуется Минэкономразвития России и Корпорацией МСП с апреля 2022 года. С 1 августа 2024 года льготные кредиты по ней могут оформить исключительно малые технологические компании. Подать заявку можно на цифровой платформе МСП.РФ.

комментариев

Лукойл - всему голова?

Интересно, что не смотря на серьёзное падение рынка и довольно туманные перспективы по активам Лукойла он держится.

И держится относительно устойчиво. Да, падение есть, нг оно есть по всей экономике и рынку, примечательно, что последние движения Лукойла - довольно сдержаны.

Это наводит на мысли, что Лукойл все таки может оказаться в моëм портфеле этотне ИИР!

Все, дальше пойду строгать пост о куче всего, что произошло со мной в финансово - инвестиционном мире, не забудьте прочитать😉
$LKOH

комментариев

🌲Прибыль российских компаний в I кв упала на 20% г/г, до ₽8,4 трлн. Однако федеральные сборы выросли на треть и достигли рекордного ₽1 трлн — Известия

🪙 Дефицит бюджета за январь-июнь предварительно составил 5,73 трлн рублей — 2,5% ВВП, — Минфин

Нефтегазовые доходы бюджета за январь — июнь снизились на 22,7%, до 3,66 трлн рублей.

Ненефтегазовые доходы бюджета за январь — июнь выросли на 16,3%, до 14,96 трлн рублей.

🪙 IMOEX может упасть ниже 2000 пунктов при повышении ставки ЦБ на июльском заседании — РБК.

комментариев

⚡ Выплата купонного дохода по облигациям ООО «ЗООПТ» (серия БО-01)

Купонный период: 09.06.2026 - 09.07.2026

Общий размер выплаченных доходов по ценным бумагам эмитента, а также иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг эмитента: 3 946 000 руб.

Размер выплаченных доходов, а также иных выплат в расчете на одну ценную бумагу эмитента: 19,73 руб.

Ссылка на страницу раскрытия информации: " target="_blank">https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CEjIJasbika77Lmyd6Fj0w-B-B

комментариев