Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен
Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.
Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.
Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.
Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.
Подробнее на сайте агентства
Подписывайтесь на нас в Telegram
Богатство и Библия: Бытие 27:15;28-29
Настала очередь Иакова принять благословения Бога по наследству от Авраама и Исаака, потому что оказывается духовно достойнее своего мирского старшего брата. Забирая у него богатую одежду: символ власти, первородства. И мудростью отбирая у него благословения от Бога. "Потом Ревекка взяла богатую одежду старшего сына Исава, какая была у неё в доме, и надела на младшего, Иакова" "да даст тебе Бог от росы небесной и от тука земли, и множество хлеба. Да послужат тебе народы, и да поклонятся тебе племена; будь господином над братьями твоими, и да поклонятся тебе сыны матери твоей; проклинающие тебя – прокляты; благословляющие тебя – благословенны!" Бт.27:15;28-29.
Секрет успешности евреев в сверхъестественных благословениях от Бога, передающихся по наследству, начиная от Авраама, затем Исаака, потом Иакова и так далее. Бывает, что успешность может сыпаться на голову в таком количестве, что не знают что думать: это благословение или проклятье?! И если честно, то: благословение и проклятье – это одно и тоже, в зависимости от того, как к этому относится. Если человек не достоин принять благословения, то они естественным образом становятся для него проклятьем. А достойный, даже то, что кажется проклятьем, может ощутить как благословение.
Делимся с вами новостями компании за неделю
Привет, друзья!
✏️ Совместно с UserGate сделали облако с аттестацией ФСТЭК по высшему классу защиты (Группа Астра)
Клиентам теперь не нужно самим закупать средства защиты и проходить проверки. Облако Astra Cloud защищает межсетевой экран UserGate, решение подходит для госорганов и коммерческих структур, работающих с контрагентами госсегмента.
✏️ Обновили нашу платформу автоматизации IТ-инфраструктуры (Группа Астра)
В Astra Automation 2.1 появился дашборд, который оценивает экономический эффект автоматизации: выполнение заданий, затраченное и сэкономленное время, востребованность
сценариев.
❤️ Ваша #ASTR
🍂 Выплата купона в сентябре
18 сентября 2026 года Группа компаний «А101» исполнила обязательства по выплате 28-го купонного дохода по выпуску облигаций А101 БО-001Р-01.
$RU000A108KU4
📊Процентная ставка фиксированного купона: 17% годовых. Срок обращения до мая 2027 года.
🗓️Следующая выплата по графику: 19 октября 2026 года. Сроки зачисления купонов зависят от условий вашего брокера.
P.S. В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций Группы компаний «А101».
#А101