Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.

Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.

Подробнее на сайте агентства

Подписывайтесь на нас в Telegram

0 комментариев

посты по тегу

Россиянам рассказали, как безопасно снизить расход бензина

Наиболее надежные способы снижения расхода топлива — своевременное техническое обслуживание автомобиля и соблюдение рационального стиля вождения, рассказал «Газете.Ru» исполнительный директор управления по работе с партнерами АО «Сбербанк Лизинг» Ашот Ерицян. Он призвал с осторожностью относиться к присадкам и добавкам, производители которых обещают уменьшить расход топлива.

«На потребление топлива влияют давление в шинах, состояние воздушного фильтра, исправность двигателя, а также масса перевозимого груза. Дополнительный эффект могут дать плавные разгоны и торможения, поддержание оптимальной скорости движения и отказ от длительной работы двигателя на холостом ходу. Такие меры не требуют дополнительных затрат на специальные средства и позволяют добиваться реальной экономии без вмешательства в состав топлива. На рынке регулярно появляются различные присадки и добавки, производители которых обещают существенно снизить расход топлива, повысить мощность двигателя и улучшить его эксплуатационные характеристики. К ним надо относиться с осторожностью», — отметил Ерицян.

Однако для многих подобных продуктов отсутствуют результаты масштабных независимых испытаний, которые подтверждали бы заявленный эффект на различных типах двигателей и в разных условиях эксплуатации, подчеркнул эксперт. По его словам, периодически водителям предлагают средства, которые, по заявлениям производителей, способны повысить октановое число топлива и улучшить его характеристики. Действительно, отдельные октан-корректоры могут влиять на этот показатель, однако полученная смесь не обязательно будет соответствовать всем требованиям, предъявляемым к бензину более высокого класса, предупредил Ерицян. Качество топлива определяется не только октановым числом, но и рядом других параметров, которые формируются в процессе промышленного производства на нефтеперерабатывающих предприятиях, констатировал эксперт.

Он добавил, что эффективность большинства средств, обещающих снижение расхода топлива или улучшение характеристик бензина, не имеет широкого независимого подтверждения.
При выборе любых присадок Ерицян призвал учитывать их происхождение и соответствие требованиям производителя автомобиля: использование продукции сомнительного качества может негативно сказаться на работе топливной системы и отдельных компонентов двигателя. Кроме того, заявленный эффект снижения расхода топлива на практике может оказаться значительно ниже ожидаемого или вовсе отсутствовать, подчеркнул Ерицян. Поэтому перед использованием подобных средств рекомендуется оценить потенциальную выгоду и возможные риски, заключил эксперт.

комментариев

Россиянам назвали главные ошибки водителей в жару

Одна из главных ошибок водителей в жаркую погоду — эксплуатировать автомобиль в обычном режиме и не учитывать повышенную нагрузку на двигатель, систему охлаждения и шины. Об этом «Газете.Ru» рассказал исполнительный директор управления по работе с партнерами АО «Сбербанк Лизинг» Ашот Ерицян.

«Летом многие автомобилисты игнорируют базовые проверки: уровень охлаждающей жидкости, давление в шинах и состояние аккумулятора. Это может привести к перегреву, ускоренному износу деталей и незапланированным расходам. Особенно опасно недооценивать влияние жары на шины. При высокой температуре дорожное покрытие нагревается сильнее, давление в шинах растет, а нагрузка на резину увеличивается. Если шины изношены или давление превышает норму, возрастает риск повреждений. Кроме того, жара ускоряет износ резины, особенно при длительных поездках на высокой скорости», — отметил Ерицян.

Жара также повышает нагрузку на двигатель. Ерицян пояснил, что системе охлаждения сложнее поддерживать оптимальную температуру, особенно в пробках или при включенном кондиционере. Если она работает неэффективно, даже короткая поездка может закончиться перегревом и дорогостоящим ремонтом, предупредил эксперт.

Чтобы избежать проблем, Ерицян посоветовал заранее проверить систему охлаждения, уровень технических жидкостей, состояние шин и аккумулятора. Также летом стоит избегать перегрузки автомобиля и агрессивной езды, сказал эксперт. По его словам, такие меры позволяют снизить нагрузку на основные узлы и избежать серьезных поломок в жаркий период.

комментариев

СПБ Биржа с 1 июля вводит новое расписание торгов неоактивами на глобальные акции

СПБ Биржа с 1 июля 2026 года вводит новое расписание дополнительной вечерней торговой сессии по неоактивам* на глобальные акции.

Торги указанными неоактивами в режиме основных торгов будут проводиться по будням с 7:00 до 23:00 мск, по выходным и праздничным дням — с 10:00 до 23:00 мск.

Также устанавливается новый период расчёта фандинга для неоактивов на глобальные акции: 22:00–23:00 мск.

На торгах СПБ Биржи доступны 20 неоактивов на глобальные акции, в т. ч. AMD, Amazon, Coinbase**, Nebius, Netflix, Palo Alto Networks, Robinhood Markets, SanDisk, Super Micro Computer, Tesla.

Примечание:

* — Неоактивы — фьючерсные контракты, заключаемые на торгах, проводимых на СПБ Бирже, по которым финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется по закрытым позициям. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются российские и иностранные акции, доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются индексы криптовалют, доступны только квалифицированным инвесторам.

** — Информация адресована квалифицированным инвесторам. Сделки с неоактивами на акции Coinbase Global, Inc. Class A доступны только квалифицированным инвесторам.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). СПБ Биржа не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

комментариев

📙 ИнвестВзгляд: Элемент.

Пост станет доступен после оплаты

комментариев