Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

Увеличение рентабельности при снижении удельных затрат: Адаптация российских участников отрасли к изменившимся рыночным условиям, нормализация объемов продаж и разворот курса рубля в 2023 году позволили предприятиям улучшить уровень рентабельности. Рентабельность по EBITDA среди крупнейших российских золотодобытчиков увеличилась в среднем с 40% до 48% по итогам 2023г. Агентство не ожидает повторения результатов 2023 года в перспективе 12 месяцев, допуская удорожание факторов производства в отрасли. Однако рентабельность среди крупнейших публичных предприятий по-прежнему будет существенно выше бенчмарков агентства в 30% для максимальной оценки фактора по отрасли. Удельный уровень совокупных денежных затрат (AISC) крупнейших золотодобывающих зарубежных предприятий в 2023 году увеличился в среднем на 11%. Крупнейшие публичные российские предприятия сумели сократить этот показатель в среднем на 8%. Во многом это обусловлено эффектом высокой базы 2022 года, условия которого сложились достаточно нетипично для отрасли – пониженные объемы реализации вследствие нарушения логистических цепочек сбыта на фоне аномально крепкого курса рубля.

Низкая долговая и процентная нагрузки: «Эксперт РА» ожидает сохранения показателей долговой нагрузки на уровне 2023 года по итогу текущего года. Чистый долг к EBITDA среди крупнейших публичных российских компаний сократился в среднем с 2.8х до 2.2х благодаря сильному росту метрики EBITDA. Несмотря на бурный рост процентных ставок в 2023-2024 гг., золотодобытчики характеризуются высоким уровнем процентного покрытия в силу привязки доходов и кредитного портфеля к твердым валютам, уровень ставок по которым ниже рублёвых. Вследствие этого покрытие процентных платежей показателем EBITDA не претерпит негативных изменений.

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность золотодобывающих компаний на высоком уровне – для компаний характерен высокий уровень операционного денежного потока, благодаря отсутствию больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал. С учетом остатка денежных средств, ликвидных запасов в виде слитков доре и наличия большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков, компании отрасли комфортно покрывают все потребности в финансировании капитальных затрат и обслуживании долговой нагрузки.

Подробнее на сайте агентства

Подписывайтесь на нас в Telegram

0 комментариев

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦБ выявил у ТМК $TRMK нарушения требований к составу инсайдерской информации, ведению списков инсайдеров и мерам против неправомерного использования сведений.
Регулятор предписал компании устранить нарушения.
18 августа акции выросли на 6,31%, а с конца июля — более чем на 26%.

Предписание усиливает регуляторный риск на фоне высокой чувствительности котировок.

комментариев

Германия с Юмором)

🇩🇪 Германия: «Виновата Россия!» (ну, а кто ещё?)

Ну как же иначе! Берлин официально заявил, что рост стоимости заимствований до 15-летнего максимума — это следствие российских военных действий. Просто Россия "заставила" немцев тратить бешеные деньги на оборону и поддержку Украины. Никакого выбора, да? 🤷‍♂️

Хотя постойте… никто ведь за руку не тянул. Ни НАТО с её 2% — Германия сама подписывалась. Решили ударить по своим же кошелькам с размахом.

Итог закономерный: в бюджете — дырища, которую латают займами. За счёт будущих поколений, разумеется. Потому что платить по счетам всегда будет кто-то другой, верно? 😏

Цифры, от которых даже бюргеры теряют хладнокровие:

💰 838,2 млрд евро — план привлечь с 2027 по 2030 через спецфонд и ослабление долговых правил. Это больше ВВП многих стран Европы!

📈 Процентные платежи вырастут с 41,9 млрд в 2027 до 80,7 млрд к 2030-му. Почти вдвое! Каждый четвёртый евро налогов — просто на обслуживание долга.

Но главное ведь — Россия виновата. А то, что сами залезли в долговую яму по самые уши, выбирая между танками и школами, — это мелочи. Свои же правила заимствования ослабили, свой же инфраструктурный фонд раздули. Сами, сами, сами.

Минфин ФРГ успокаивает: мол, отказ от инвестиций сегодня обойдётся дороже. Ага, только почему-то эти «инвестиции» всё больше похожи на кредит под будущие налоги немецких детей.

❓ Риторический вопрос: может, хватит валить с потрохами на Москву, а пора признать, что это исключительно немецкий выбор — сидеть на долговой игле ради геополитического жеста?

@FenomenalInvest

#новости

комментариев

🪙 Дефляция в России с 11 по 17 августа составила 0,02%, — Росстат. Уже 3 недели подряд.

Годовая инфляция в России с 11 по 17 августа зафиксирована на уровне 6,13%.

Средние потребительские цены на бензин в России с 10 по 17 августа 2026 года выросли на 34 коп. - до 76,38 руб. за один литр, дизель подешевел на 49 коп., до 88,48 руб.

Производители пищевой продукции в РФ в июле 2026 года повысили цены на свою продукцию на 1,2% по сравнению с июне.

🏛 Инфляционные ожидания населения в РФ в августе снизились до 13,7% с 14,7% в июле, — опрос ИНФОМ по заказу ЦБ.

Цены на бензин растут, дефицит остаётся, но при этом ожидания снижаются. Магия.

🪙 Экономическая динамика в России в целом скромная, но позитивная, — Путин.

ВВП России вырос в первом полугодии на 0,6%, во втором квартале — на 1,3%.
Прирост ВВП в 2026 году находится на уровне 1%.

🪙 Правительство РФ создает условия, чтобы россияне были заинтересованы вкладывать средства в фондовый рынок, — Новак .

- «Существуют три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика». Ни на что не намекаю, просто вспомнил это выражение.

комментариев

Как оценить бизнес перед инвестицией: 5 признаков надёжного заёмщика

Вы нашли заём с высокой ставкой, всё выглядит привлекательно, но как понять, что бизнес действительно вернёт деньги? Не полагайтесь на удачу. Вот пять признаков, которые помогут оценить надёжность заёмщика.

1. Прозрачность и открытость. Надёжный бизнес не скрывает информацию. У него есть сайт, юридический адрес, контакты. Он готов предоставить документы: выписку из ЕГРЮЛ, отчётность, фото производства или торгового зала. Если заёмщик уходит от ответов или даёт минимум данных — это красный флаг.

2. Положительная кредитная история. У бизнеса уже были займы в банках или на других платформах, и он их возвращал. Проверьте, нет ли судебных разбирательств, просрочек, банкротств. В открытых источниках можно многое узнать.

3. Стабильный денежный поток. Бизнес должен генерировать деньги, а не просто показывать прибыль на бумаге. Посмотрите, есть ли регулярные поступления на счёт, платит ли компания налоги, зарплаты. Если деньги приходят неравномерно или с большими задержками — риск возрастает.

4. Наличие залога. Это ваша страховка. Чем ликвиднее залог, тем лучше. Оборудование, недвижимость, товары в обороте — всё это можно продать в случае дефолта. Проверьте оценочную стоимость: она должна быть выше суммы займа.

5. Отраслевой опыт. Посмотрите, сколько лет бизнес работает в своей сфере. Новички рискованнее, чем компании с 3–5-летним стажем. Изучите отрасль: есть ли сезонность, зависит ли бизнес от импорта, какова конкуренция. Чем понятнее вам модель, тем безопаснее инвестиция.

Это те пункты, которые мы как инвестиционная компания проверяем перед тем, как разместить бизнес на платформе.

Всегда анализируйте, задавайте вопросы, читайте документы — и ваши инвестиции будут осознанными.

Обучайтесь вместе с «Ресейл Инвест».

Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестированных денежных средств в полном объёме.

#ФинансоваяГрамотность

комментариев