Со скольки лет можно открыть брокерский счет
🚀 Представьте: ваш ребенок в 14 лет уже инвестирует в акции, пока сверстники тратят карманные на гаджеты! Звучит круто? 😎
Привет, друзья! Я, Илья, эксперт по инвестициям, только что опубликовал статью в журнале Совкомбанка. В ней разбираю, со скольки лет можно открыть брокерский счет в России, как это сделать с родителями, и почему это супер-старт для финансовой грамотности детей.
Простые шаги, советы от профи и никаких сложных терминов. Хотите вырастить маленького Уоррена Баффета?
Читайте здесь
Поделитесь в комментах: а вы бы разрешили ребенку инвестировать? Лайк, если да! 📈❤️
Посты по ключевым словам
Анализ актива компании Tesla (TSLA)
Компания Tesla, Inc. (TSLA) — ведущий производитель электромобилей, активно развивает автономные технологии, энергетику и робототехнику. На данный момент она переживает переходный период: автопродажи замедляются, но компания инвестирует в будущее. На 19 февраля 2026 года цена акции составляет около 411 USD, а рыночная капитализация — 1,543 трлн USD. Анализ основан на новостях, финансовых показателях, аналитике и техническом анализе.
Новости и события
В 2026 году Tesla объявила о рекордных инвестициях — 20 млрд USD в капитальные расходы, что вдвое больше уровня 2025 года. Эти средства направлены на развитие автономных технологий, AI, производство батарей и Cybercab — автономного такси без руля. Цена Cybercab ожидается ниже 30 000 USD, а запуск намечен на 2027 год. CEO Elon Musk сообщил, что производство двухместного Cybercab начнется в апреле 2026 года, что усиливает акцент на роботакси.
Однако продажи автомобилей в Европе падают: во Франции и Норвегии в январе 2026 года они снизились на 42% и 88% соответственно. Годовой доход Tesla в 2025 году сократился на 3% и составил 94,8 млрд USD — это первый спад с момента IPO. Энергобизнес растет: в 2025 году объем хранилищ энергии достиг 46,7 ГВтч (+27%), а доход составил 12,7 млрд USD (13% от общего дохода). Партнерство с Tencent Cloud в Китае укрепило позиции на ключевом рынке.
Среди других событий: смена руководства, регуляторные вызовы в США и Европе, а также критика бренда. На платформе X (Twitter) активно обсуждают распределение акций, снижение продаж и конкуренцию в сфере автономного вождения. В целом, аналитики настроены оптимистично по долгосрочным перспективам с учетом AI и Optimus, но отмечают краткосрочные риски из-за спада в автосегменте.
Финансовая сводка
За 2025 год финансовые показатели Tesla выглядят следующим образом:
* Выручка: 94,83 млрд USD (-3% по сравнению с 2024 годом). В четвертом квартале 2025 года выручка составила 24,9 млрд USD.
* Чистая прибыль: 3,79 млрд USD (атрибутируемая акционерам). В четвертом квартале этот показатель снизился до 840 млн USD.
* EPS (TTM): 1,07 USD.
* Баланс: Общий кэш — 44,06 млрд USD; долг/капитал — 17,76%; свободный денежный поток — 3,73 млрд USD.
* Производство: В 2025 году Tesla выпустила 1,65 млн автомобилей (снижение на два года подряд). В энергетическом секторе объем вырос на 49% до 46,7 ГВтч.
* Маржа: В автомобильном сегменте наблюдается снижение из-за ценового давления. Энергетический сектор демонстрирует рекордную маржу в 30%.
Tesla активно диверсифицируется, и энергетика становится основой бизнеса. Прогноз на 2026 год: выручка от отложенных проектов составит 4,96 млрд USD, что вдвое больше показателя 2025 года. Однако существуют риски, связанные с инфляцией, конкуренцией (Ford, Uber) и регулятивными изменениями.
Аналитика и рекомендации
Аналитики рассматривают Tesla как платформенную компанию, объединяющую авто, AI и энергетику. Однако они отмечают риски переоценки. Консенсус по акциям Tesla: "Hold" (из 41 фирмы: 9 "Sell", 14 "Hold", 18 "Buy"). Средний целевой уровень на 12 месяцев: 421 USD (диапазон от 125 до 600 USD).
Bull-кейс: рост от роботакси и Optimus, потенциал которого оценивается в 50 трлн USD к 2035 году. Bear-кейс: снижение продаж автомобилей, высокие капитальные затраты и волатильность рынка.
P/E: 384, что является высоким показателем (более 100x по отношению к прогнозируемому EPS на 2028 год). Ожидаемый годовой рост EPS составляет 35%. Некоторые аналитики (например, ARK) прогнозируют цену 4600 USD к 2026 году, но большинство придерживается более консервативных взглядов. Рекомендации: Morgan Stanley — Equal-Weight (415 USD); Wedbush — Outperform (600 USD).
Технический анализ
На 19 февраля 2026 года (дневной таймфрейм) технический анализ показывает следующие тенденции:
* Японские свечи: последние сессии демонстрируют медвежьи паттерны (доджи, hanging man) у уровня сопротивления 418 USD. Явных разворотных свечей нет, но объем торгов растет на спаде, что указывает на распределение.
* Индикаторы: все скользящие средние (SMA/EMA) указывают на продажу (5-200 дней). Осцилляторы также дают сигнал на продажу: MACD -1,39; ADX 32 sell; ROC -1,49. RSI на уровне 45,6 (нейтрально), STOCH 68,57 (buy), Williams %R -34,64 (buy). Общее соотношение индикаторов: 3 buy, 3 нейтрально, 5 sell.
* Теория волн Эллиота: TSLA находится в потенциальной волне 4 коррекции (структура ABC). Импульсная волна 3 завершилась на уровне около 488 USD, сейчас происходит откат к уровням 0,5-0,618 Fib (436-449 USD). Ожидается, что волна 5 приведет к новым историческим максимумам (ATH) в диапазоне 520-800 USD, но существует риск более глубокого отката.
* Фигуры Гартли: возможна медвежья модель Gartley (ABC harmonic) в волне 4, целевой уровень — 323-252 USD (синяя область). Поддержка находится на уровнях 402-410 USD. Прорыв выше 454 USD может стать бычьим сигналом. Pivot: 411,48; S1 408,96; R1 412,97. Волатильность снижается (ATR 4,63). Общий тренд: нейтральный-медвежий в краткосрочной перспективе, бычий — в долгосрочной (округленное дно к 458-488 USD).
Рекомендация
* На день: Продавать. Медвежьи осцилляторы и свечные паттерны указывают на возможный откат к уровням 402-410 USD. Высокий риск волатильности из-за новостей.
* На неделю: Держать или продавать. Наблюдается консолидация у скользящих средних, но есть риск спада ниже 50-дневной средней (418 USD). Ожидание прорыва выше 420 USD может стать сигналом для покупки.
* На месяц: Покупать на откатах. Долгосрочный потенциал от развития AI и энергетики перевешивает текущие риски. Целевой уровень: 453-494 USD. Однако усиление спада в автосегменте может привести к тестированию уровня 380 USD. Общий тренд: удерживать с фокусом на долгосрочный рост.
И переходите на мой телеграмм-каналСегодня в 13:26Время фиксировать прибыль: подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00%
13 февраля ЦБ понизил ключевую ставку до 15,5%, сопроводив решение неожиданно мягкой риторикой. Инфляция уверенно замедляется, давая регулятору пространство для дальнейших шагов.
В этих условиях корпоративные облигации остаются одним из немногих инструментов, где ещё можно зафиксировать высокую доходность — и сейчас подходящий момент, чтобы это сделать.
В первую очередь нам интересны долгосрочные бумаги с фиксированным купоном, которые позволят зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет вперёд.
📍 Топ-16 облигаций с умеренным риском и сроком погашения до трех лет:
• Вымпелком 1Р-08 #RU000A105X80 (АА) Доходность — 15,51%. Купон: 8,02%. Текущая купонная доходность: 9,47% на 3 года, 4 раза в год
• АРЕНЗА-ПРО 001P-07 #RU000A10EAB8 (ВВВ) Доходность — 20,36%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,85% на 3 года, ежемесячно, имеется амортизация
• СИБУР Холдинг 001Р-07 #RU000A10C8T4 (ААА) Доходность — 14,47%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,71% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно
• РЖД БО 001P-44R #RU000A10C8C0 (ААА) Доходность — 15,36%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,96% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно
• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (А+) Доходность — 15,40%. Купон: 15,75%. Текущая купонная доходность: 15,27% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно
• ХК Новотранс 002P-01 #RU000A10DCF7 (АА-) Доходность — 15,79%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,44% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно
• РусГидро БО-002Р-07 #RU000A10CC24 (ААА) Доходность — 15,19%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,89% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно
• Аэрофьюэлз 003Р-01 #RU000A10E4Y1 (А-) Доходность — 20,85%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,48% на 2 года 5 месяцев, 4 раза в год
• Авто Финанс Банк БО 001P-15 #RU000A10C6P6 (АА) Доходность — 16,14%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,21% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (А+) Доходность — 17,51%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,74% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• Сбербанк ПАО 001Р-SBER51 #RU000A10DS74 (ААА) Доходность — 14,97%. Купон: 14,85%. Текущая купонная доходность: 14,58% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (А+) Доходность — 18,37%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,61% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А-) Доходность — 25,33%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 21,03% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (АА-) Доходность — 17,42%. Купон: 17,75%. Текущая купонная доходность: 17,09% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (А-) Доходность — 19,46%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,73% на 2 года 2 месяца, ежемесячно
📍 Для более консервативной стратегии: Тайминг для ОФЗ: Как заработать свыше 30%
Постарался найти самые интересные варианты с умеренным уровнем риска. В ближайших планах: подборка длинных облигаций, подходящих для инвестирования с использованием льготы на долгосрочное владение (ЛДВ). Эта льгота позволяет не платить НДФЛ с дохода от продажи бумаг, находящихся в собственности более трёх лет.
Также в планах — подборки облигаций сроком погашения от двух лет и до года. Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на канал и включайте уведомления. Всем спасибо за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 13:20
Т-Технологии штурмуют вершины: где искать точку входа?
Т-Технологии: ТФ-1Д
Тикер: #T
Текущая ситуация:
На прошлой неделе котировки T-Технологии продемонстрировали пробой многомесячных уровней сопротивления. Дальнейшее повышение ограничивает отметка 3620, соответствующая пикам прошлого года.
Значения RSI вошли в зону перекупленности, что повышает риски коррекции. В краткосрочной перспективе ожидается переход в фазу консолидации либо незначительное снижение
• Восходящие цели (Уровни сопротивления): 3620, 3749, 3810
• Нисходящие цели (Уровни поддержки): 3446, 3400, 3360
Наше мнение:
В последние дни мы наблюдаем существенный рост котировок Т-Технологий на фоне отсутствия корпоративных новостей. Мы связываем это движение с выходом бумаги из фазы накопления: инвесторы начинают переоценивать фундаментальные показатели компании, отмечая её лидирующую рентабельность в секторе.
Мы сохраняем позитивный взгляд на эмитента, подтверждая тезис о его недооцененности. При этом важно отметить, что геополитическая конъюнктура (в частности, ход переговоров) оказывает ограниченное влияние на операционную деятельность компании.
В случае позитивного развития этого сценария мы ожидаем временной коррекции, так как рыночный фокус сместится на "мирные" истории. Это создаст окно для наращивания позиции в Т-Технологиях по более привлекательным уровням.
Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 9:07
Итоги 2025 года и не только: золото девять лет в лидерах, часть 5
Часть 1, 2, 3, 4
Теперь перейдем к анализу рыночного риска. Минимальной просадкой отличилась недвижимость – индекс Дом-клик проседал в среднем внутри каждого года всего на 5,7%. Это ожидаемо, недвижимость традиционно мало подвержена падению, даже в периоды кризисов. В этом ее главное преимущество.
Наибольшими просадками отличились драгметаллы, особенно палладий. А вот золото выделяется среди них довольно умеренной просадкой, менее 17%. По этому показателю золото даже несколько лучше валют, которые падали в среднем на почти 18%. Индекс ОФЗ по просадке также показал неплохой результат: —8,97%, чего нельзя, конечно, сказать об акциях, внутригодовая просадка по ним оставила в среднем —21,2%.
Показатель просадки – это, конечно хорошо, но надо как-то соотнести его с доходностью. Тут решено было поступить просто, поделить номинальную доходность актива на величину просадки. В итоге получился некий совокупный показатель: коэффициент «Доход/Риск». Он приведен в крайнем правом столбце таблицы.
Сразу возникает несколько вопросов. Как интерпретировать этот коэффициент? Он показывает, сколько единиц доходности приходится на одну единицу риска. Какое значение риска можно считать приемлемым? Нельзя ответить однозначно. Например, для меня однозначно неприемлемым является значение этого коэффициента меньше 1. Действительно, какой смысл зарабатывать, рискуя, что активы вполне могут обесцениться на величину, большую, чем годовой заработок? Но опять-таки, это субъективный взгляд, все, может быть по-другому для разных инвесторов, разных активов и разных временных периодов.
Попробуем отобрать победителей и аутсайдеров нашего рейтинга, исходя из этого критерия (значение коэффициента Доход/Риск больше 1). Тут всего два актива будут приемлемыми: золото, причем как «рублевое», так и «долларовое» (значения коэффициентов Доход/Риск 1,127 и 1,271 соответственно), а также московская недвижимость (значение коэффициента Доход/Риск 1,474). Так что победителей надо выбирать из этих двух инструментов. Но московская недвижимость, несмотря на самое высокое соотношение Доход/Риск, все же очень сильно проигрывает золоту в доходности.
Поэтому лучшим активом по совокупности параметров доходности и риска на периоде девяти прошедших лет следует признать все-таки золото.
Даже серебро, несмотря на галопирующий рост в 2025 г., не стало лучшим, поскольку его коэффициент Доход/Риск менее 1. Что касается того, какое золото лучше –«долларовое», в виде фьючерсов на Мосбирже, или «рублевое», в виде, ну скажем, биржевого инструмента GLDRUB_ТOM, то тут выбор за инвестором. Но, как уже было сказано выше, у долларовых фьючерсов на Мосбирже масса недостатков. Доходность их всегда ниже теоретически рассчитанной из-за роллирования каждые три месяца. По большому счету, фьючерсы не предназначены для долгосрочного инвестирования.
Продолжение следует...
t.me/ifitpro
#итоги2025Сегодня в 8:50
Что-то явно назревает. Рынок вновь целится в 2800: что поможет индексу
Женевские переговоры России, Украины и США не принесли прорывных решений, что разочаровало рынки, ждущие конкретики. Заявление Мединского о «тяжелом, но деловом» характере встречи инвесторы проигнорировали.
Однако сигнал о формировании совместной экономической рабочей группы между РФ и США был воспринят позитивно. Это позволило индексу МосБиржи закрыться в зеленой зоне (+0,5%, 2779 п.), а РТС, более чувствительному к геополитике, — вырасти на 1,27%. На вечерней сессии восходящее движение сохранилось (+0,58%).
📍 Куда большим драйвером для нашего рынка стала нефть, которая снова в плюсе: Brent уже почти дошла до $70, Light тоже прибавляет почти 4%. Инвесторы нервничают из-за возможной войны между Ираном и США, а тут еще и новость подоспела: Иран собрался проводить учения с Россией в Ормузском проливе (это такая узкая бутылка, через которую возят кучу нефти). Теперь трейдеры боятся, что начнутся перебои, и толкают цены вверх.
Результаты переговоров не смогли порадовать фондовый рынок, зато это сделала макростатистика. По данным Росстата, темп роста индекса потребительских цен за период с 10 по 16 февраля замедлился до 0,12%. Неделей ранее показатель находился на уровне 0,13%. В годовом же выражении инфляция снизилась до 5,85% по сравнению с 6,37% неделя к неделе. Это сохраняет хорошие шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки.
На этом фоне Минфин установил исторический рекорд: вчера ведомство разместило рекордный объем облигаций с постоянным купоном — почти на 330 миллиардов рублей. Инвесторы проявили высокий интерес, выкупив бумаги с превышением спроса. Благодаря этой сделке квартальный план по займам выполнен уже на 54%.
📍 В фокусе внимания: Рынок вновь пытается закрепиться выше отметки 2800 пунктов. Для этого достаточно либо продолжения плавной девальвации рубля, либо минимального геополитического позитива. Такой сигнал поступил перед закрытием торгов: Владимир Зеленский сообщил, что стороны близки к согласованию документа по мониторингу режима прекращения огня.
Кроме того, обсуждается новая конфигурация диалога Россия—НАТО при ведущей роли США и участии европейских партнеров. Очередной раунд переговоров состоится в Швейцарии, при этом территориальный вопрос, вероятно, попытаются вынести на уровень лидеров государств.
В случае преобладания оптимизма индекс закрепится выше 2800 пунктов. В противном случае вероятен откат к середине коридора — на 2750 пунктов. Основным риском остается санкционный пакет ЕС, который планируют принять до годовщины начала СВО.
📍 Из корпоративных новостей:
ДОМ РФ #DOMRF может направить на выплату дивидендов за 2025 год 249,6 рубля на акцию. Доходность порядка 11–11,5% к текущим ценам.
ВТБ #VTBR менеджмент банка заинтересован в том, чтобы поддерживать дивдоходность на уровне не ниже ставок по депозитам.
Софтлайн #SOFL полностью приобрела разработчика продуктов на базе «1С» — «Эдит Про». Ранее компания владела 75% акций.
Промомед #PRMD получила международный GMP-сертификат, открывающий выход на фармацевтический рынок Узбекистана.
РусАгро #RAGR суд продлил основателю компании Вадиму Мошковичу арест до 26 марта, а всего - на срок до года
Мосбиржа #MOEX планирует маркировать слишком непрозрачных эмитентов с 1-го апреля.
• Лидеры: ЮГК #UGLD (+7%), Селигдар #SELG (+3,6%), Полюс #PLZL (+2,6%), Позитив #POSI (+2,2%).
• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-2,8%), ВТБ #VTBR (-2,6%), Мосэнерго #MSNG (-2,2%), ТГК-1 #TGKA (-2,1%).
19.02.2026 — четверг
• #SOFL Софтлайн отчёт МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2025 года + конференц‑колл.
• #LIFE Фармсинтез ВОСА по допэмиссии 1,1 млрд акций по открытой подписке.
• #FIXR Фикс Прайс возобновление торгов акциями.
• #MSNG Мосэнерго ВОСА по дивидендам за 2024 год 0,22606373615 руб. на акцию.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 5:39
Балтийский лизинг БО-П22: доходность до 20,75% — щедрое предложение или ловушка?
Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.
📍 Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П22:
• Рейтинг: AA- (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: 8,25% - в даты выплаты 19-го - 29-го купонов, 9,25% - в дату выплаты 30-го купона
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 24 февраля 2026
• Дата размещения: 27 февраля 2026
📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года:
• Выручка: 33,7 млрд руб. (+33,6% г/г)
• Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (-35,2% г/г)
• Долгосрочные обязательства: 86,0 млрд руб. (-1,0% за 9 месяцев)
• Краткосрочные обязательства: 90,0 млрд руб.
• Чистый Долг/EBITDA: 4,3
• Покрытие процентов ICR: 0,13
За позитивной динамикой выручки скрывается тревожная картина: долговая нагрузка высокая, а ICR находится в красной зоне. Обслуживать старые долги и так сложно — отсюда, видимо, и нежелание давать высокий купон по новому выпуску. Аппетита к риску это не добавляет.
• Облигации с первыми признаками дефолта: 1 подборка, 2 подборка, 3 подборка, 4 подборка.
Облигационный долг внушительный — конкуренцию здесь может составить разве что Полипласт. Еще один повод крепко подумать, прежде чем нести деньги в эту компанию.
• Балтийский лизинг БО-П20 #RU000A10D616 Доходность: 21,21%. Купон: 18,75%. Текущая купонная доходность: 18,7% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация.
• Балтийский лизинг БО-П19 #RU000A10CC32 Доходность: 23,90%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 17,96% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ТрансКонтейнер П02-02 #RU000A10DG86 (17,23%) АА- на 2 года 8 месяцев
• Селигдар 001Р-08 #RU000A10DTF1 (18,39%) А+ на 2 года 3 месяца
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (19,20%) А- на 2 года 2 месяца
• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (21,25%) А на 1 год 9 месяцев
• Село Зелёное Холдинг оббП02 #RU000A10DQ68 (18,61%) А на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (21,95%) А- на 1 год 8 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (18,31%) А- на 1 год 6 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (20,75%) А на 1 год 4 месяца
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (21,02%) А- на 1 год 4 месяца
Что по итогу: Эмитент размещает исключительно амортизационные облигации, что лишает инвесторов возможности зафиксировать привлекательную доходность на длительный период. Позитивным моментом является наметившаяся тенденция к снижению долговой нагрузки, однако отраслевые риски сохраняются, и сбрасывать их со счетов не стоит.
Параметры нового выпуска, не в полной мере отражают эти риски и выглядят недостаточно конкурентно с учетом текущих рыночных ожиданий. Эмитент демонстрирует высокую активность на долговом рынке, размещая выпуски один за другим, и реакция инвесторов становится предсказуемой: свежие бумаги стабильно уходят ниже номинала.
Предыдущий выпуск с фиксированным купоном 18,75% торгуется на уровне 99%, и нет уверенности, что новый выпуск с купоном 19% ждет иная судьба. Вероятнее всего, основной объем будет выкуплен ограниченным кругом лиц для формального выполнения плана, после чего бумага неизбежно просядет в цене. Участие в таком размещении предпочту пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 14:42
ФРС держит ставки: Что ждет инвесторов после номинации Кевина Уорша.
В конце января 2026 года Федеральная резервная система США (ФРС) сохранила ключевую процентную ставку на уровне 3,5–3,75% — решение, которое не стало неожиданностью для рынков, но добавило интриги после объявления о назначении Кевина Уорша на пост председателя.
Почему ФРС решила не менять ставку?
На заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в январе экономисты отметили уверенный рост экономики без признаков резкого ухудшения. Безработица стабилизировалась на уровне 4,4%, а инфляция держится на уровне 3%, что выше целевого показателя в 2%. Это решение было почти единогласным: 10 членов комитета проголосовали за сохранение ставки, двое (губернаторы Далия Уоллер и Кристофер Миран) предложили её снизить на 0,25%.
Джером Пауэлл, текущий председатель ФРС, объяснил, что текущая политика находится в "нейтральной" зоне — она не стимулирует рост, но и не препятствует ему. Это решение стало паузой после трёх последовательных снижений ставки в конце 2025 года.
Экономисты J.P. Morgan отмечают, что вторая половина 2025 года показала баланс: предложение рабочей силы замедлилось, но и спрос не рос бурными темпами. Без значительных изменений на рынке труда или инфляции ФРС не видит необходимости в дальнейших действиях. Например, в декабре 2025 года цены производителей выросли на 0,5%, что усилило опасения по поводу инфляции и поддержало решение о сохранении ставки.
Кто такой Кевин Уорш и каких изменений ждать?
Кевин Уорш — опытный финансист, работавший в ФРС с 2006 по 2011 год, когда страна переживала финансовый кризис. Он известен как сторонник жёсткой политики для контроля инфляции. В 2011 году Уорш критиковал программу количественного смягчения (QE), полагая, что она может привести к росту инфляции.
Недавно его взгляды изменились: Уорш теперь выступает за снижение ставок, ссылаясь на рост производительности благодаря искусственному интеллекту, который может способствовать экономическому росту без перегрева.
Назначение Уорша связано с желанием Дональда Трампа ускорить снижение ставок для стимулирования экономики. Уорш также планирует сократить баланс ФРС, который значительно вырос после программы QE, чтобы создать пространство для будущих мер. Однако его независимость от Белого дома вызывает вопросы: рынки опасаются, что давление со стороны Трампа может подорвать доверие к ФРС.
Если Уорш будет утверждён, он возглавит первое заседание ФРС в июне 2026 года. До этого момента Джером Пауэлл остаётся на посту, что может добавить неопределённости.
Прогнозы по монетарной политике США на 2026 год
Большинство аналитиков ожидают, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне до середины 2026 года. J.P. Morgan прогнозирует отсутствие изменений в 2026-м и возможное повышение ставки на 0,25% в третьем квартале 2027 года, если инфляция не снизится. Более 70% экономистов ожидают сохранения ставки до мая, с первым снижением в июне при Уорше.
Однако под руководством Уорша возможны изменения. Janus Henderson предполагает более гибкую политику: меньше опоры на прогнозы ФРС, больше внимания к данным. Уорш может ускорить процесс сокращения баланса ФРС, что потенциально повысит долгосрочные ставки. Экономист Робин Брукс предсказывает агрессивное снижение ставки на 1% (100 базисных пунктов) к октябрю 2026 года, до 2,5–2,75%, чтобы поддержать рост в преддверии промежуточных выборов.
Комитет FOMC разделился на два лагеря: "голуби" выступают за снижение ставки, фокусируясь на уровне безработицы, а "ястребы" обращают внимание на инфляцию. Уоршу придётся находить баланс, как это делали его предшественники. Например, в 2022 году ФРС медленно реагировала на рост инфляции, что Уорш критиковал. Это может сделать его более осторожным в принятии решений.
Влияние на рынки: что ждёт инвесторов?
Решение ФРС и назначение Уорша уже повлияли на рынки. Реакция была спокойной — паники, как это могло бы быть при более радикальном кандидате, не последовало. Рассмотрим, как это отразилось на различных активах.
Облигации и ставки: Короткие ставки незначительно снизились, так как инвесторы ожидают возможных снижений ставки при Уорше. Долгосрочные ставки выросли — это явление называется "bear steepening", когда кривая доходности становится круче из-за ожиданий меньших объёмов QE. Например, после объявления о назначении Уорша 10-летние казначейские облигации выросли на 5–10 базисных пунктов, что отражает опасения по поводу сокращения баланса ФРС. Для инвесторов это означает рост волатильности: если Уорш начнёт сокращать баланс, ставки по ипотеке могут остаться высокими, даже если ключевая ставка будет снижена.
Акции и рисковые активы: Рынки отреагировали нейтрально, но с позитивным настроем. Индекс S&P 500 слегка вырос после объявления о назначении, так как Уорш представляет баланс между ростом и контролем инфляции. Однако если ФРС не снизит ставку быстро, сектора, чувствительные к ставкам, такие как технологии, могут пострадать. Например, в 2018 году ФРС повышала ставки, и акции упали на 20%. Аналогичный риск существует, если инфляция вернётся. С другой стороны, Уорш верит в бум искусственного интеллекта, что может поддержать акции компаний, таких как Nvidia или Microsoft.
Валюта и доллар: Доллар укрепился после объявления о назначении Уорша (индекс DXY вырос до 96,6). Уорш не считается "марионеткой" Трампа, что поддерживает доверие к ФРС. Однако если ФРС начнёт агрессивно снижать ставки, доллар может ослабнуть. Например, в январе 2026 года золото упало на 8% ниже $5000 за унцию из-за сильного доллара и решения ФРС сохранить ставку.
Сырьё и криптовалюты: Золото и серебро оказались под давлением из-за укрепления доллара. Криптовалюты, такие как биткоин, могут выиграть от низких ставок — исторически они растут при смягчении денежно-кредитной политики. Экономисты из CoinDesk предполагают рост криптовалют, если Уорш снизит ставку на 100 базисных пунктов.
В целом, волатильность на рынках может вырасти из-за неопределённости с независимостью ФРС и смены руководства. Например, в подкасте на платформе X (бывший Twitter) аналитики обсуждают, как назначение Уорша влияет на золото и акции, подчёркивая потенциал роста благодаря искусственному интеллекту.
Рекомендации для инвесторов
Инвесторам рекомендуется диверсифицировать свои портфели: держать облигации для стабильного дохода, инвестировать в акции компаний из растущих секторов, таких как технологии и искусственный интеллект, и хеджировать валютные риски. Следите за данными по инфляции и рынку труда, так как именно они определят, будет ли ФРС снижать ставку в июне. Если Уорш подтвердит свою независимость, рынки стабилизируются. В противном случае возможна волатильность, как это было в 2018 году.
В итоге, назначение Уорша добавляет оптимизма для роста, но также несёт риски, связанные с инфляцией. ФРС ориентируется на данные, и инвесторам следует поступать так же. Это не время для спекуляций, а для взвешенных и продуманных решений.
И переходите на мой телеграмм-канал: https://t.me/ilyaprofinanceВчера в 11:57
Сургутнефтегаз преф: Доллар подешевел, акции — следом. Пора ли покупать?
Сургутнефтегаз Преф: ТФ-1Д
Тикер: #SNGSP
Текущая ситуация:
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» перешли к коррекции, прервав двухмесячное ралли. Восходящий тренд, маркируемый черной линией поддержки, был пробит еще в начале февраля.
Сейчас давление на котировки усиливается из-за укрепления рубля, однако индикатор RSI уже подбирается к территории перепроданности, что может сигнализировать о скорой стабилизации цены и развороте вверх
• Восходящие цели (Уровни сопротивления): 43.2, 44.6, 45.6
• Нисходящие цели (Уровни поддержки): 42, 40.9, 37.9
Наше мнение:
Ралли в префах «Сургутнефтегаза» в начале года подпитывалось двумя факторами: ожиданием слабого рубля и высоких дивидендов. Однако после того, как аналитики понизили прогноз по девальвации, интерес к бумагам остыл. Логика проста: дивиденд формируется за счет переоценки валютной «кубышки», а значит, напрямую зависит от курса.
Текущие прогнозы (ослабление не более чем на 15%) уже не оправдывают столь высокую цену акций. Инвесторы видят альтернативу: сопоставимую доходность можно получить в ОФЗ практически без риска. Это мотивирует фиксировать прибыль, накопленную за два месяца роста.
Тем не менее, коррекция — это окно возможностей. Мы сохраняем позитивный взгляд на «преф» как на квазивалютный инструмент. Сейчас, когда рубль крепок, акции компании выглядят привлекательной точкой входа для тех, кто хочет добавить в портфель валютную историю.
Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 9:34
