💡 Промышленность стоит перед угрозой масштабных корпоративных банкротств, заявили в ЦМАКП, Ведомости.
По их данным, более 20% предприятий обрабатывающей промышленности находятся в рисковой зоне: нагрузка процентных платежей на прибыль превышала 67% от показателя EBIT.
Ещё год назад лишь у 10% компаний входили в зону высокого риска банкротства. Самая тяжёлая ситуация — у компаний из сектора транспортное машиностроение. $TMOS

💡Минфин объявил допэмиссию ОФЗ-26238 и обвалил рынок облигаций.
Выпуск рухнул на 4%. Это облигации с постоянным купоном, которые очень популярны у обычных частных инвесторов. Выпуск на 16 лет. $SU26238RMFS4
Объём допэмиссии 50 млрд рублей.

💡 DeepSeek ( китайский ИИ) обвалил акции американских и европейских технологических компаний на $ 1 трлн за день, — Bloomberg
Nvidia падает на 16%. Капитализация компании за день упала на $600 млрд — это крупнейшее падение в истории. 🤷‍♂️ $NVDA

🍎 «М.Видео-Эльдорадо» может сменить владельца. Уже идут переговоры, — Ведомости.
Покупателем может выступить один из банков, сообщают источники издания. Потенциальным покупателем называют ПСБ.
$MVID

💡Экспорт СПГ из России в 2024 году обновил рекорд — 33,6 млн тонн. Объём поставок вырос на 4% по сравнением с уровнем 2023 года. Также в декабре удалось обновить максимум по ежемесячным поставкам — 3,25 млн тонн. Крупнейшими покупателями оставались страны Евросоюза. На них пришлось 52% всего экспорта. При этом эксперты ожидают, что введение ограничений против СПГ из РФ окажут незначительное влияние на спрос в ЕС.
$NVTK

0 комментариев

посты по тегу

📢 Новые выпуски облигаций Софтлайн

Друзья! Софтлайн объявляет о планах по размещению новых выпусков облигаций с фиксированным и переменным купонами. Всего планируем привлечь не менее 3 млрд рублей. Главное о предстоящих выпусках — в этом посте👇

💎 Облигации серии 002Р-03:
• Срок обращения: ~ 3 года 2 месяца
• Тип купона: фиксированный
• Ориентир по доходности: до 18,50% годовых (эффективная доходность до 20,15% годовых)
• Купонный период — 30 дней

💎 Облигации серии 002Р-04:
• Срок обращения: ~ 3 года 2 месяца
• Тип купона: переменный (ключевая ставка ЦБ РФ + спред)
• Ориентир по спреду к ключевой ставке: до 450 б.п.
• Купонный период — 30 дней

Предварительная дата сбора книги заявок по обоим выпускам – 13 октября. Принять участие в размещениях можно будет через большинство ведущих российских брокеров.

❓ Для чего SOFL новые выпуски? Структура выпусков позволит нам гибко управлять долговой нагрузкой. Привлеченные средства мы направим на рефинансирование и оптимизацию структуры текущих обязательств. Это снизит нагрузку на ликвидность и укрепит финансовую устойчивость Компании.

❓ Почему выпуск выгоден инвесторам? Облигации — это прозрачный и предсказуемый инструмент с регулярными выплатами купона. Мы обеспечиваем привлекательную доходность на рынке и высокую надёжность вложений.

В этом году Софтлайн получил сразу два кредитных рейтинга категории «А» (от АКРА и ЭкспертРА), что ещё раз подтверждает сильное финансовое положение Группы.

Мы сохраняем консервативный подход к управлению долгом и по итогам 2026 года ожидаем соотношение скорр. чистого долга к скорр. EBITDA на уровне не более 2,0х.

Кроме того, планируется включение выпусков в Перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Для облигаций, включенных в Перечень, предоставляются налоговые льготы (освобождение от уплаты НДФЛ с дохода от продажи) в случае владения бумагами непрерывно не менее 1 года. Больше информации о льготах – на сайте Мосбиржи.

👉 Еще подробнее о предстоящих выпусках расскажем на конференц-звонке с топ-менеджментом. Подключайтесь по ссылке 8 октября 2026 года в 11:00 мск и задавайте вопросы — будем рады на все ответить!

#SOFL #Софтлайн #Softline

комментариев

Россети Юг. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: #MRKY
Текущая цена: 0.06885
Капитализация: 47.6 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 4.11
▫️ P/BV - 0.55
▫️ P/S - 0.31
▫️ ROE - 13.3%
▫️ ND/EBITDA - 1.37
▫️ EV/EBITDA - 3.03
▫️ Акт/Обяз - 1.68

Что нравится:

▫️ рост выручки в 2.5 раза г/г (17.8 → 45.2 млрд);
▫️ чистый долг вырос на 3% к/к (38.2 → 39.4 млрд), но ND/EBITDA улучшился с 1.72 до 1.37;
▫️ нетто фин расход снизился на 5.7% к/к (1.34 → 1.26 млрд);
▫️ чистая прибыль увеличилась в 8.2 раза г/г (0.3 → 2.5 млрд);

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF еще уменьшился в 2.8 раза г/г (-1.1 → -3.1 млрд);
▫️ слабое соотношение активов к обязательствам.

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход прогнозный размер дивиденда за 2026 год равен 0.0096817 руб. (ДД 14.06% от текущей цены).

Мой итог:

Сразу стоит сказать, что на результаты компании сильно повлияло объединение с Россети Кубань, которое завершилось в декабре 2025 года. Акции Кубани были конвертированы в акции Юга. Таким образом, количество акций Россети Юг увеличилось до 692.3 млрд штук.

Из-за этой реорганизации сравнение результатов за 2 кварталы 2026 и 2025 годов не совсем корректно, так как основная часть роста обусловлена присоединением Россети Кубань. Но можно отметить некоторые важные моменты.

Из положительных - улучшение операционной рентабельности за квартал с 9.1 до 12% и постепенное снижение долговой нагрузки. Из негативного - FCF все больше уходит в отрицательную зону. За полгода снижение в 4.4 раза г/г (-1 → -4.5 млрд).

В соответствии с последним ИПР компания планирует заработать 12.9 млрд прибыли за 2026 год. По МСФО за полугодие план выполнен на 57.4%. Если не будет каких-то обесценений (а по идее не должны, так как последние 2 года наоборот идет восстановление убытка), то план будет выполнен. Это дает P/E 2026 = 3.69. На дивиденды планируется выделить почти 5.9 млрд, что будет соответствовать выплате в 0.0085 руб (ДД 12.3% от текущей цены). Важно отметить, что Россети Юг за 2025 заплатила дивиденды впервые с 2019 год. Так что на выплату за 2026 также можно рассчитывать.

Если опираться на прогнозы Россети Юг, то на текущий момент будущая див. доходность слабее большинства компаний холдинга. И это при том, что у Юга пока отрицательный FCF, самый высокий ND/EBITDA, самая дорогая форвардная оценка P/E 2026 и текущая цена, субъективно, выше справедливой. На 2027 год (опять же с опорой на ИПР) выглядит интереснее, но нет гарантии, что прогнозы не будут ухудшены, либо другие "дочки" не станут выглядеть еще более заманчиво . С учетом всего этого в компании нет идеи и, если есть желание купить кого-то из сектора, то лучше смотреть в сторону других "дочек" Россети.

Акций компании нет в портфеле.

Прогнозная справедливая стоимость - 0.0653 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

▫️ мой канал в Telegram

комментариев

Мем смешной, ситуация страшная

Товарищ по инвестициям прислал, вроде очень актуально)

$SMLT $RU000A109874 $RU000A10DCM3 $RU000A0JWYJ0 $RU000A1095L7 $RU000A10BW96 $RU000A10E6U4 $RU000A104JQ3 $RU000A107RZ0 $RU000A10EQ83

комментариев

⚡️ Россети ЦиП: ток идёт, цифры растут

Смотрю на отчёт Россети Центр и Приволжье за первое полугодие 2026 и понимаю, что история получилась занятная. Компания обслуживает 11 регионов от Владимира до Саратова, торгуется во втором эшелоне, бумага стоит около 0,50 рубля. После провала 2022 года акции медленно ползли вверх и к апрелю 2026 добрались до исторического максимума 0,69 рубля. После июньской дивидендной отсечки закономерно откатились к текущим уровням, и реакция на отчёт была спокойной — рынок уже заложил большую часть позитива в цену.

Теперь по цифрам. Выручка составила 85,9 млрд рублей, плюс 13% год к году. И вот что интересно: основной драйвер это индексация тарифов, но в 2026 году повышение перенесли с июля на октябрь. То есть первое полугодие компания отработала практически без роста тарифов и всё равно показала двузначный результат. А с октября индексация 11,3% вступит в силу, так что во втором полугодии рост может ускориться. Чистая прибыль выросла на 24%, до 14,8 млрд рублей, и обгоняет выручку почти вдвое.

Причина такого опережения простая: компания погасила долг и перешла в чистую денежную позицию. Чистый долг стал отрицательным — минус 4,89 млрд рублей. На счетах больше денег, чем всех обязательств, а при ключевой ставке 14% это особенно ценно. Россети больше не платят проценты по дорогим кредитам, а могут сами зарабатывать на размещении свободных средств. Этот эффект напрямую упал в прибыль.

Но есть и ложка дёгтя. CAPEX вырос на 16%, до 12,5 млрд за полугодие, а инвестпрограмму на 2026-2030 годы расширили сразу на 82,7 млрд, до 301,2 млрд рублей. Деньги пойдут на модернизацию сетей. С точки зрения государства это правильно, сети стареют и без инвестиций начнутся аварии. Но с точки зрения акционера каждый рубль в сети это рубль, который не достанется в виде дивиденда.

Моё мнение — отчёт выглядит сильным, особенно с учётом того, что тарифы ещё не поднимали. Чистая денежная позиция и рост прибыли делают историю привлекательной, но расширенная инвестпрограмма это главный риск для дальнейших выплат. Тут стоит следить за тем, как менеджмент будет балансировать между модернизацией и дивидендами.
📉 Рынок корректируется. Вот 5 лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас 👀📊
Полный разбор — в MAX 🚀👇
https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM

комментариев