НаписатьВойти

Привет всем 😉

Являюсь автором каналов PKNCash, наверняка многие из вас видели меня в Пульс и Tg, на данный момент общая аудитория составляет около 30000 человек суммарно. Пробуем новые возможности развития в данной социальной сети - Импульс. Тут буду публиковать в основном обучение и разные статьи про экономику и фондовый рынок

Пишите в комментариях, видели мои каналы раннее❓

PKNCash

2 комментария
  • Криптой торгуете?
    @Пользователь_83 Есть канал в тг с криптой, но не прям активно, около 5 сделок за месяц + разные дроп проекты. В основном фонда
  • Криптой торгуете?
посты по тегу
#

Облигации ВТБ Лизинг 001Р-МБ-05: до 17,81% годовых. Что должно насторожить?

АО "ВТБ лизинг" - входит в периметр государственного банка ВТБ, что обеспечивает поддержку кредитному качеству эмитента.

Компания, специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга крупным корпоративным клиентам, а также клиентам розничного направления, включая субъекты малого и среднего бизнеса.

Предоставляет в лизинг грузовой и легковой автотранспорт, железнодорожную технику, спецтехнику и водный транспорт, широко представлена в большинстве ФО РФ с доминирующей долей бизнеса в Москве.

📍 Параметры выпуска ВТБ Лизинг 001Р-МБ-05:

• Рейтинг: AА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,81% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 8.00% в даты 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 купонов.
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 18 марта 2026
• Дата размещения: 20 марта 2026

Из актуального: Состав облигационного портфеля на 2026 год.

📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года:

• Выручка: 56,4 млрд руб. (-3,9% г/г);
• Чистый убыток: 966,4 млрд руб. (в сравнении с прибылью годом ранее);

• Долгосрочные обязательства: 169,7 млрд руб. (-21,3% за 9 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 126,5 млрд руб. (-16,0% за 9 месяцев);

• Чистый Долг/EBITDA: 5,3;
• Покрытие процентов ICR: 1,0.

В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций на 6,5 млрд рублей:

• ВТБ Лизинг 001Р-МБ-03 #RU000A10CQE2 Доходность: 16,36%. Купон: 15,50%. Текущая купонная доходность: 15,45% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно с амортизацией

• ВТБ Лизинг 001Р-МБ-04 #RU000A10DTG9 Доходность: 16,47%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 16,08% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно с амортизацией

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Вымпелком 1Р-08 #RU000A105X80 (15,28%) АА на 2 года 11 месяцев
• НоваБев Групп 003Р-02 #RU000A10E7G1 (15,43%) АА на 2 года 10 месяцев с амортизацией
• Европлан 001Р-09 #RU000A10ASC6 (15,92%) АА на 2 года 4 месяца с амортизацией
• Авто Финанс Банк БО 001P-15 #RU000A10C6P6 (15,93%) АА на 2 года 3 месяца
• ЕвразХолдинг Финанс 003P-04 #RU000A10CKZ0 (15,71%) АА на 1 год 11 месяцев

Что по итогу: Новый выпуск — фактически копия «ВТБЛИЗ 1Р4», который сейчас стоит у номинала. Поэтому классическая перекладка (продал старый — купил новый) здесь не работает. Единственная привлекательная черта размещения — спекулятивная премия к доходности аналогов по рейтинговой группе, которую дают организаторы.

Как по мне, инвестору предстоит выбирать между двумя стратегиями: консервативной (бумаги ВТБ Лизинга с поддержкой группы ВТБ) и более доходной (например, вложения в облигации «Балтийского лизинга» с доходностью до 21%). При этом с точки зрения долгосрочного вложения выпуск вызывает вопросы.

Да, эмитент крупный и надежный. Но против него играют отраслевые риски: ухудшение финансовых показателей, давление жесткой ДКП на лизинговый сектор, волна дефолтов у конкурентов и амортизационная структура, которая снижает реальную доходность для инвестора. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации ВТБ Лизинг 001Р-МБ-05: до 17,81% годовых. Что должно насторожить?
0

комментариев

⚡️ 25 марта раскроем финансовые результаты 2025 года

Сохраняйте дату: 25 марта Займер раскроет финансовые результаты 2025 года по МСФО.

Вместе с раскрытием мы по традиции проведем вебинар, на котором генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова подробно расскажут о работе компании в минувшем году, а также ответят на вопросы инвесторов.

📌 Онлайн-встреча состоится 25 марта в 11:00 МСК на платформе Мосбиржи. Ссылкой на трансляцию мы совсем скоро поделимся с вами в отдельном посте.

Задавайте свои вопросы в комментариях к этому посту или на почту ir@zaymer.ru.

До встречи на вебинаре! 👋

$ZAYM

⚡️ 25 марта раскроем финансовые результаты 2025 года
0

комментариев

В России за последние 16 лет никто реально не заработал: если капитал работал под ставку ЦБ РФ

Когда мы слышим, что ключевая ставка ЦБ достигает 15% и выше, возникает ощущение, что деньги могут приносить почти гарантированно высокую доходность. Действительно, если инвестировать средства под ставку, близкую к ключевой, номинальный рост капитала выглядит впечатляюще.


Но у этой истории есть важная вторая сторона — инфляция. Именно она определяет, насколько увеличивается покупательная способность капитала, а не просто его номинальный размер. Чтобы понять разницу между номинальной и реальной доходностью, можно провести простой расчет.


Как растет капитал под ключевую ставку

Представим, что инвестор в начале 2010 года разместил 100 000 руб. под доходность, эквивалентную ключевой (учетной) ставке Банка России. Доход капитализируется ежемесячно, а ставка меняется в соответствии с решениями регулятора.
Номинальный результат выглядит весьма впечатляюще (см. диаграмму)
За 16 лет капитал вырос примерно со 100 000 до 467 000 рублей, что соответствует доходности 9% годовых. На первый взгляд это выглядит как отличный результат. Но номинальный рост — ещё не означает рост благосостояния.

Инфляция меняет картину. Если скорректировать капитал на инфляцию, становится видно, что значительная часть номинального роста лишь компенсировала рост цен. На графике это показано второй линией — реальным капиталом, то есть капиталом, пересчитанным в постоянных ценах.

После учета инфляции итоговый результат выглядит иначе: капитал вырос до 155 тысяч рублей в ценах 2010 года.

То есть реальный рост составил примерно в 1.6 раза за 16 лет. Это соответствует реальной доходности около 3% годовых.

Таким образом, официальная реальная доходность как бы есть, но персональная реальная доходность у многих домохозяйств вполне может быть заметно ниже. Эльвира Набиуллина не раз отмечала, что субъективная оценка инфляции обычно выше официальной. Поэтому впору задаться вопросом, а можно ли вообще извлечь реальную положительную доходность размещая капитал под ключевую ставку ЦБ РФ?

В России за последние 16 лет никто реально не заработал: если капитал работал под ставку ЦБ РФ
0

комментариев

🛠️ ВИ.ру. Стабильность — это когда всё чуть‑чуть не так, но в рамках плана 🤷‍♂️

💭 Компании удалось достичь плановых показателей выручки и прибыли в условиях макроэкономической нестабильности, но риски сохраняются...






💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (2025 год)

📊 Выручка достигла отметки в 183 млрд рублей, что соответствует максимальной границе ранее объявленного диапазона (179–183 млрд рублей), увеличившись на 8% относительно 2024 года. Чистая прибыль оказалась на верхней границе заявленного прогноза (1,8–2,5 млрд рублей). Чистый финансовый долг зафиксировался на отметке 1,8 млрд рублей, оставаясь в рамках установленного лимита (не более 3 млрд рублей).

🧩 Группа активно управляла своей долговой нагрузкой, проведя успешный выкуп собственных облигаций на общую сумму 2 млрд рублей. Благодаря этому мероприятию ожидается существенная экономия на выплате процентов — более 100 млн рублей.

🔨 Несмотря на сокращение общего количества новых заказов на 11% (до 24,7 млн) по сравнению с предыдущим годом, компания смогла увеличить продажи товаров на 6% (до 253,2 млн единиц). Ключевым сегментом остаётся направление B2B-продаж, увеличивших объём закупок более чем на 35%. Продукция собственного производства и эксклюзивные импортируемые бренды занимают значительную долю ассортимента — 13,3% от общей реализации, что на 33% больше, чем годом ранее. Собственный бренд Inforce получил статус технического партнёра известной гоночной команды «КАМАЗ-Мастер».

💪 Дополнительным фактором повышения доходности стало расширение ассортимента благодаря введению новых брендов, таких как Scheppach, и увеличению доли продукции собственной торговой марки и эксклюзивного сотрудничества с поставщиками.





💸 Дивиденды

🤏 Дивидендная политика компании предусматривает выплату дивидендов в объёме не ниже 50 % от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО. Тем не менее первая выплата дивидендов после первичного размещения акций оказалась предсказуемо скромной — всего 1 рубль на одну акцию (по итогам I полугодия 2025 года). Следующие уже рекомендованы в размере 2 рублей, однако их могут пересмотреть 14 марта.

🤔 Несмотря на предпринятые усилия по снижению долговых обязательств, общая задолженность компании пока остаётся значительной. Этот фактор оказывает давление на показатели чистой прибыли и существенно снижает возможности распределения значительных дивидендных выплат в будущем.





🫰 Оценка

🧐 Мультипликаторы соответствует уровню, приближённому к средним показателям российского розничного рынка. Компания заслуженно получает премию благодаря наличию развитой технологической инфраструктуры и ориентации на онлайн-продажи.





📌 Итог

🔀 Макроэкономическая ситуация продолжает негативно влиять на динамику роста доходов компании. Существует вероятность улучшения показателей рентабельности, обусловленная переориентацией ВИ.ру на работу преимущественно с корпоративными клиентами. Финансовые итоги демонстрируют стабильность бизнес-модели и успешность выбранной стратегии.

😎 Вместе с тем основной упор сохраняется на развитии направления обслуживания юридических лиц (B2B), доля которого в доходах растет. Параллельно проводится работа по оптимизации затрат. При восстановлении потребительского спроса, компания планирует увеличить инвестиции в сферу логистики, являющуюся ключевым элементом успешного развития электронной коммерции.

🎯 ИнвестВзгляд: Идея не просматривается, в краткосрочной перспективе котировки будут под давлением.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - бизнес устойчивый, а текущие проблемы связаны больше с рыночной ситуацией, нежели внутренними факторами.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность к внешним факторам, а также усиливающаяся конкуренция на рынке маркетплейсов являются вполне естественными, но давление оказывают серьёзное.





Достижение цели — это не когда всё идеально, а когда цифры похожи на те, что были нарисованы в презентации... 🤷‍♂️





$VSEH #VSEH #ВИру #финансы #инвестиции #бизнес #отчетность #отчет #аналитика

🛠️ ВИ.ру. Стабильность — это когда всё чуть‑чуть не так, но в рамках плана 🤷‍♂️
0

комментариев