Мгкл за 11 месяцев: есть иксы

📈 Группа «МГКЛ» $MGKL - первый публичный оператор на рынке ресейла объявил о результатах за 11 месяцев 2024 года.

✨ Выручка компании увеличилась в 4,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув отметки в 7,4 миллиарда рублей.

💼 Ключевые направления бизнеса группы – ресейл и ломбардная деятельность – продемонстрировали рост совокупной выручки на 70% по сравнению со значением годом ранее. Эти результаты превышают общие показатели роста как на рынке ломбардов, так и на быстро развивающемся рынке ресейла.

👥 Количество розничных клиентов группы также выросло на 11%, составив более 207 тысяч человек.

🛍 Общий портфель залоговых займов и товаров в ресейле увеличился на 70%, достигнув 1,5 миллиарда рублей.

✅ Компания эффективно управляет активами: так доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней, снизилась с 21% до 8,9%.

🌟 Такие результаты подтверждают устойчивый рост и развитие компании, делая её привлекательным объектом для инвестиций, особенно при текущих ценах на акции

Пишите ✍️ в комментариях, верите ли вы в успех компании? Я держу их акции с весны этого года.

Поставь лайк 👍 этому посту!

0 комментариев

посты по тегу

МГКЛ там где риск!

📊 МГКЛ («Мосгорломбард»): алмаз или стекляшка?

Разбираем свежую полугодовую отчетность по МСФО за 1П 2026 (опубликована 28.08). Цифры бьют рекорды, но дьявол — в деталях.

Дисклеймер: В посте мнение и аналитический взгляд. Без призыва к действиям. Не является рекомендацией.

🚀 Главные цифры за полугодие (рост мощный):
▫️ Чистая прибыль: 553 млн ₽ (+34% г/г)
▫️ Выручка: 27 млрд ₽ (рост в 2,7 раза!)
▫️ EBITDA: 1,81 млрд ₽ (+63%)
▫️ EPS (прибыль на акцию): 0,46 ₽ (+37%)

Качество радует: 94% чистой прибыли и 95% EBITDA — это профильный ломбард и ресейл. «Зависший» товар (старше 90 дней) упал с 14% до 2,3% — портфель стал заметно здоровее. За 2025 год компания показала еще более кратный рост: выручка 32 млрд (+3,7x), чистая прибыль 724 млн (+84%).

⚠️ Но есть ТРИ тревожных звоночка:

1️⃣ Выручка «не та». 80% оборота — оптовая торговля драгметаллами с маржой ~1,3%. На сам ломбард приходится лишь 2,8% выручки. Рекордные обороты создает низкомаржинальный опт, а не ядро бизнеса.

2️⃣ Баланс раздут гудвилом. За год гудвил вырос на 764 млн → 1,31 млрд ₽ (это БОЛЬШЕ всего материального капитала в 462,8 млн). Весь прирост капитала обеспечен «воздухом». Плюс покупка двух фирм за 1,27 млрд с УК по 10 000 ₽ — вопросы к качеству сделок очевидны.

3️⃣ Странная корпоративная политика. Дивиденды за 2025 год НЕ утвердили (99,7% «против»), зато запустили байбэк на ~900 млн и размещение конвертируемых облигаций на 7,6 млрд под 15% (при том, что свои облигации торгуются с доходностью 27-31%). Рейтинг от «Эксперт РА» понижен до ruBB-, были блокировки счетов и мораторий на сделки инсайдеров.

🤔 Моя оценка:

История привлекательная, но рискованная. Дилемма налицо:
✅ Прибыль растет отлично (+34% за полугодие, +84% за год)
✅ Акции недорогие (~2,16 ₽, капа ~2 млрд ₽, просадка за полгода 21%)
🔴 Прозрачность и корпоративное управление «хромают» (гудвил, маржа, сделки, байбэк вместо дивидендов)

👥 Кому возможно подойдет:

Терпеливому инвестору с высокой толерантностью к риску, готовому к волатильности. Аналитики закладывают цели 4-5 ₽ против текущих ~2,2 — потенциал есть.

🚫 Кому не подойдет:
Консервативным портфелям и тем, кому важны прозрачность + стабильные дивиденды. Здесь этого нет.

💎 Итоговая мысль:
Не «покупать безусловно», а «наблюдать и входить небольшим объемом». Лучше — после прояснения судьбы «конвертов» и качества M&A-сделок. Текущая просадка интересна, но только под рискованную часть портфеля.

Компания по-прежнему остается компанией с ВЫСОКИМИ РИСКАМИ!

❗️ Это аналитическая оценка, а не индивидуальная инвестрекомендация. Решение за вами и вашим риск-профилем.

ВАШИ ДЕНЬГИ - Ваша ответственность!

#мгкл #инвестиции

комментариев

ГТЛК выплатила купон по замещающим облигациям ЗО28-Д

Общая сумма выплаты составила 338,7 млн рублей.

Для владельцев еврооблигаций GTLK-2028 (ISIN XS2249778247), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.

комментариев

ОФЗ продолжают падать! Стоит ли их покупать в 2026 году? 🤔

Год назад я выпустил самое подробное видео про доходность и ценообразование облигаций, для которого почти неделю строил и проверял расчетную модель, чтобы не просто сравнить ОФЗ 26238 и ОФЗ 26248, а понять, сколько на этих бумагах действительно можно заработать при разных сценариях изменения ключевой ставки.

Основной расчет мы тогда делали на три года, и при достаточно быстром снижении ставки модель показывала около 100% суммарной доходности по ОФЗ 26238 к середине 2028 года.

С момента выхода видео прошел год, поэтому стало интересно посмотреть, насколько фактическое движение совпало с заложенной траекторией. И здесь рынок преподнес сюрприз: ключевая ставка действительно начала снижаться, а вот стоимость ОФЗ не то, что выросла, она даже снизилась! А доходность за год с учетом купонов составила около 10% против расчетных 30% на эту дату (правда держателей акций даже такая доходность бы порадовала 😄)

До окончания первоначального трехлетнего сценария остается еще два года, но условия на рынке заметно изменились, поэтому я вернулся к модели, обновил заложенные в нее предпосылки и записал новое большое видео.

В нем подробно разобрал, почему доходности ОФЗ выросли даже при снижении ключевой ставки, как на стоимость облигаций влияют инфляционные ожидания, почему бумаги с высоким купоном сейчас могут оказаться интереснее и что произойдет с длинными выпусками, если снижение ставки остановится или она снова начнет расти.

Отдельно обсудил реальную доходность с учетом инфляции, необходимость диверсификации и посчитал, что может быть выгоднее при льготной ипотеке: досрочно погасить долг или направить свободные деньги в ОФЗ (кстати, если нужно отдельное подробное видео по ипотеке, тоже пишите!)

Смотрите новое видео на удобной платформе:

👉 YouTube: https://youtu.be/aEWsEkUTo6M
👉 Rutube: https://rutube.ru/video
👉 VK Video: https://vkvideo.ru/video

С вас, как обычно, лайк-подписка-колокольчик, ну и обязательно напишите после просмотра, продолжаете ли вы держать или докупать длинные ОФЗ? 🔥

комментариев

🗼 ИнвестВзгляд: ФСК Россети, когда дешевизна — это не скидка, а диагноз.

Пост станет доступен после оплаты

комментариев