НаписатьВойти

#MGKL: Операционные результаты за 11М24 - рост выручки – 4,5Х

Операционные результаты Группа «МГКЛ» за одиннадцать месяцев 2024 года (г/г):

🚀 Выручка выросла в 4,5 раза до 7,4 млрд руб. (г/г). При этом совокупная выручка двух ключевых и самых маржинальных направлений бизнеса Группы – ресейла и ломбардной деятельности – выросла на 70% по отношению к показателю за аналогичный период предыдущего года. 🪙

Общий портфель группы (ломбард+ресейл) вырос на 70% до 1,5 млрд руб.

📌 Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней сократилась с 21% до 8,9%.

📌 Общее количество клиентов (ломбард + ресейл) превысило 207 тыс. человек.

«Два ключевых и наиболее маржинальных направления бизнеса выросли на 70%, что существенно превышает динамику не только ломбардного рынка, но и рынка ресейла, который в России сейчас развивается очень бурно. В целом за 11 месяцев мы показали исторический рекорд выручки с момента начала реализации новой стратегии развития Группы в 2020 году». - Алексей Лазутин

Купить акции $MGKL здесь

* Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Сегмент ВДО: Свежие облигации КЛВЗ Кристалл 1Р-05 — не убежище, а риск?

    ООО «КЛВЗ Кристалл» #KLVZ - обладает полным циклом производства крепкого алкоголя. Это позволяет компании не только создавать собственные торговые марки, но и выступать надежным партнером для контрактного производства.

    Компания расположена в Обнинске (Калужская область) и производит более 10 видов алкогольной продукции, включая водку, настойки, ликёры, джин, соджу и другие напитки. Около половины выручки приходится на водку.

    Бизнес зависит от оборотного капитала, сетевых отсрочек, акцизов, НДС и доступности рефинансирования.

    Параметры выпуска КЛВЗ Кристалл 001Р-05:

    • Рейтинг: ВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: не менее 200 млн рублей
    • Срок обращения: 3 года
    • Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 22,72% годовых)
    • Выплаты: квартальные
    • Амортизация: да (по 25% в даты 9-12-го купонов)
    • Оферта: нет
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 02 июня 2026
    • Дата размещения: 05 июня 2026

    Рейтинг надежности: НКР в октябре 2025 года подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне BB-.ru со стабильным прогнозом, но при этом отметило низкие показатели ликвидности, невысокий запас прочности по обслуживанию долга и повышенную долговую нагрузку.

    Благодаря модернизации оборудования и запуску новых линий по выпуску премиального алкоголя за три года компания радикально трансформировала структуру доходов: доля водки в выручке сократилась с 90% в 2022 году до 51% по итогам III квартала 2025 года. Это сопровождалось ростом как общей выручки, так и операционной рентабельности.

    Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года:

    • Выручка: выросла на 19,65% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года — с 621,2 млн рублей до 756,9 млн рублей.
    • Чистая прибыль: снизилась на 66% — с 35,034 млн рублей в первом квартале 2025 года до 11,909 млн рублей в 2026 году.
    • Валовая прибыль: увеличилась почти на 3% — до 219,6 млн рублей.
    • Прибыль от продаж: практически не изменилась и составила 138,6 млн рублей.

    • Суммарное производство продукции: увеличилось на 16,05% по сравнению с первым кварталом 2025 года — с 299 тыс. декалитров (дал) до 347 тыс. дал.
    • Продажи продукции: выросли на 8,1% — с 284 тыс. дал до 307 тыс. дал.

    В 2025 году долгосрочные обязательства предприятия увеличились более чем вдвое — до 2,02 млрд рублей, а краткосрочные выросли до 3,05 млрд рублей. В совокупности обязательства компании превысили 5 млрд рублей, тогда как собственный капитал составил лишь 1,86 млрд рублей.

    На вторичном рынке находятся 3 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 642,7 млн рублей:

    • КЛВЗ Кристалл 001P-04 $RU000A10DSU2 Доходность: 20,29%. Купон: 23,50%. Текущая доходность: 20,8% на 2 года 6 месяцев с амортизацией

    • КЛВЗ Кристалл 001Р-02 $RU000A10AZG2 Доходность: 21,37%. Купон: 28%. Текущая купонная доходность: 25,32% на 1 год 8 месяцев с амортизацией

    Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

    • МГКЛ 001PS-01 $MGKL1P1 (28,56%) ВВ- на 4 года 5 месяцев
    • Реиннольц 001Р-04 $RU000A10DPT0 (32,73%) ВВ- на 4 года 5 месяцев, амортизация
    • ГК Сегежа 003P-10R $RU000A10E747 (27,67%) ВВ- на 2 года 7 месяцев, амортизация
    • БЭЛТИ-ГРАНД БО-П06 $RU000A1076A0 (23,95%) ВВ- на 2 года 4 месяца, амортизация
    • Уральская Сталь БО-001Р-06 $RU000A10D2Y6 (25,57%) ВВ- на 1 год 9 месяцев

    По итогу: Финансовое состояние эмитента выглядит приемлемо: высокий уровень долга нивелируется стабильной операционной динамикой и понятной корпоративной структурой.

    Новый выпуск не дает дополнительной доходности относительно аналогов в своей рейтинговой категории, поэтому его краткосрочный спекулятивный интерес невелик. Поскольку в портфеле уже присутствует выпуск КЛВЗ 001P-04, я пропускаю новое размещение. Спекулятивная премия к собственным выпускам сохраняется при купоне не ниже 20%. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

    Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Сегмент ВДО: Свежие облигации КЛВЗ Кристалл 1Р-05 — не убежище, а риск?
    0

    комментариев

    📘 ЦИАН. Танцы на костях рынка недвижимости.

    📊 Цифры говорят одно, а здравый смысл шепчет другое. Разберем отчет за первый квартал.





    👍 Начнем с плюсов, даже очевидных.
    ЦИАН подсадил рынок на свою иглу. Застройщики и частники понимают: не заплатишь за продвижение — утонешь в «Авито» и доморощенных чатах. Компания продолжает выжимать соки из своих клиентов.
    Выручка ползет вверх. Рост есть, и он органический. Люди ищут жилье, несмотря на то, что ипотека кусается. А в сегменте новостроек у них в кармане почти все крупные девелоперы. Это стабильный денежный поток.





    👎 А теперь к минусам.
    Тут начинается самое интересное. Потому что, если копнуть чуть глубже парадной выручки, вылезает то, о чем в пресс-релизах пишут мелким шрифтом.
    Маржинальность под давлением. Они растут, но тратят всё больше. Конкуренция с «Авито Недвижимостью» и экосистемами банков заставляет вбухивать дикие деньги в маркетинг. Получается гонка вооружений: ты заработал рубль, а полтора тут же отдал за то, чтобы этот рубль остался у тебя, а не у конкурента.
    Объемы ввода жилья и сделок на вторичке стагнируют. ЦИАН — это инфраструктурная компания. Если количество сделок падает, никакое повышение тарифов не спасет вечно. Они просто пилят сук, на котором сидят: повышают цены на размещение для застройщиков в тот момент, когда продажи у тех идут туго. Рынок сдувается — это ключевое.





    ⚠️ Какие риски еще присутствуют?
    Виден тренд на регулирование. История показывает, что монопольное положение, особенно в чувствительной социальной сфере (жилье!), — это красная тряпка для ФАС. Один закон о «едином стандарте рекламы недвижимости» может обрушить технологическое преимущество за короткий срок.
    Кредитная нагрузка пусть и контролируемая, но она есть. В эпоху высоких ставок обслуживать долг — то еще удовольствие. Это съедает чистую прибыль.





    🎯 ИнвестВзгляд: ЦИАН сейчас — это хорошая компания в сложной конъюнктуре. Бумага не для слабонервных. Если вы верите, что льготную ипотеку снова воскресят в прежних объемах, а ЦИАН размажет конкурентов — можно держать. Но если текущая реальность — падающий спрос, злые риелторы, переходящие в закрытые Telegram-каналы, и застройщики, режущие рекламные бюджеты, — то мультипликаторы компании выглядят авансом, который рынок может и не выплатить.





    🏋️ ЦИАН сейчас напоминает элитный фитнес-клуб в разгар эпидемии: абонементы дорогие, понты на месте, но люди всё чаще задумываются, а не побегать ли в парке бесплатно. Так можно и потерять тех самых «дорогих» клиентов в виде застройщиков.





    $CNRU

    📘 ЦИАН. Танцы на костях рынка недвижимости.
    0

    комментариев

    Каждый третий геймер в стране — это геймер Х5

    📱 По итогам 2025 года около 9 млн человек приняли участие в наших игровых проектах, что составляет почти треть от общего числа людей (почти 30 млн) в стране, которые играют в мобильных приложениях, согласно исследованиям.

    ✒️ Благодаря собственной платформе геймификации, мы за три года трансформировали игры из экспериментального инструмента в масштабируемую бизнес-модель, встроенную в ключевые клиентские сценарии.

    📊 Игровые механики стали системным драйвером вовлечённости клиентов, частоты покупок и эффективности программ лояльности. В среднем наши пользователи совершают 22 игровые сессии в месяц, а количество покупателей, использующих баллы лояльности в мобильных играх Х5, продолжает устойчиво расти.

    #X5

    0

    комментариев

    📊 Как рост клиентской базы влияет на стоимость бизнеса

    Для быстрорастущих компаний количество клиентов — один из ключевых факторов будущего масштаба бизнеса.

    📈 По итогам января–апреля 2026 года количество розничных клиентов Группы «МГКЛ» выросло на 40% и достигло 79 тысяч человек.

    Почему рынок обращает на это внимание?

    📌 Рост клиентской базы означает:
    — увеличение объёма операций внутри экосистемы;
    — рост повторных обращений и активности клиентов;
    — расширение товарного потока для ресейла;
    — усиление узнаваемости брендов Группы;
    — появление возможностей для запуска новых сервисов и продуктов.

    📊 Для экосистемных компаний клиентская база — это фундамент дальнейшего роста. Чем больше аудитория, тем проще масштабировать новые направления бизнеса, увеличивать обороты и повышать эффективность работы всей инфраструктуры.

    При этом для «МГКЛ» рост клиентской базы особенно важен, потому что внутри Группы развиваются сразу несколько взаимосвязанных направлений: ресейл, финансовые сервисы, инвестиционная платформа и цифровые продукты.

    📈 Поэтому увеличение числа клиентов сегодня — это не только текущий рост бизнеса, но и база для дальнейшего масштабирования экосистемы в будущем.

    📊 Как рост клиентской базы влияет на стоимость бизнеса
    0

    комментариев