#MGKL: Операционные результаты за 11М24 - рост выручки – 4,5Х

Операционные результаты Группа «МГКЛ» за одиннадцать месяцев 2024 года (г/г):

🚀 Выручка выросла в 4,5 раза до 7,4 млрд руб. (г/г). При этом совокупная выручка двух ключевых и самых маржинальных направлений бизнеса Группы – ресейла и ломбардной деятельности – выросла на 70% по отношению к показателю за аналогичный период предыдущего года. 🪙

Общий портфель группы (ломбард+ресейл) вырос на 70% до 1,5 млрд руб.

📌 Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней сократилась с 21% до 8,9%.

📌 Общее количество клиентов (ломбард + ресейл) превысило 207 тыс. человек.

«Два ключевых и наиболее маржинальных направления бизнеса выросли на 70%, что существенно превышает динамику не только ломбардного рынка, но и рынка ресейла, который в России сейчас развивается очень бурно. В целом за 11 месяцев мы показали исторический рекорд выручки с момента начала реализации новой стратегии развития Группы в 2020 году». - Алексей Лазутин

Купить акции $MGKL здесь

* Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев

посты по тегу

Русагро - одними дивидендами сыт не будешь

Совсем недавно Русагро порадовало инвесторов долгожданными дивидендами, затем расстроив решением по выплатам за 2025 год. Сейчас компания находится сразу под влиянием нескольких факторов: сильная операционка, дивидендная интрига и продолжающиеся судебные разбирательства вокруг бывших владельцев. Посмотрим, что сейчас важнее для инвесторов.

🌾 Финансовый отчет за полугодие компания $RAGR пока не публиковала, поэтому пока ориентируемся на операционные результаты. Во втором квартале выручка до элиминаций выросла на 27% до 107,4 млрд рублей, а по итогам полугодия - на 15% до 191,5 млрд.

Главным драйвером стал масложировой сегмент, где после запуска Аткарского МЭЗ выручка прибавила 15%. Сельскохозяйственный бизнес вырос сразу в четыре раза благодаря активной торговле зерном и соей, сахарный сегмент добавил 64% за счет продажи запасов. А вот мясной бизнес просел на 2% из-за слабых цен на свинину.

При этом качество роста выглядит неоднородным. Там, где работает расширение мощностей, динамика выглядит устойчивой. А вот рост за счет трейдинга и распродажи запасов вполне может оказаться временным. Без финансовой отчетности делать окончательные выводы пока рано.

💰 Интересно развивается идивидендная история. В мае совет директоров рекомендовал отказаться от выплат за 2025 год, однако уже в июле, неожиданно, предложил дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию за счет прибыли прошлых лет. Это ориентирует нас на 15,8% доходности. Получается, что сначала акции улетели в доход государства, и лишь затем были рекомендованы выплаты. Классика!

Но главным фактором для акций остаются вовсе не дивиденды. Больше года продолжается уголовное дело против Вадима Мошковича и Максима Басова, а государство уже получило контроль примерно над 65% компании. Несмотря на громкий корпоративный скандал, бизнес продолжает работать, а дивидендные выплаты, как видим, никуда не исчезли.

Операционно Русагро выглядит вполне уверенно, а корпоративные проблемы пока не помешали ни развитию бизнеса, ни выплате дивидендов. Думаю, со временем влияние судебной истории действительно будет постепенно снижаться. Но лично я пока предпочитаю наблюдать за компанией со стороны. Пока не ясна судьба компании, будет ли делистинг или распил активов, тоже не понятно.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ставь лайк, поддержи автора и получи плюс к карме.

комментариев

Т-Технологии. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: #T
Текущая цена: 285.1
Капитализация: 764.9 млрд
Сектор: Банки
Сайт: https://t-technologies.ru/investors/shares/

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 4.1
P/BV - 0.88
NIM - 11.6%
COR - 4.7%
CIR - 23.7%
ROE - 28.1%

Что нравится:

✔️чистая выручка выросла на 9.8% к/к (197.5 → 216.8 млрд)
✔️рост чистой прибыли на 12.9% к/к (35 → 39.5 млрд);
✔️чистая процентная маржа выросла с 10.9 до 11.6%;
✔️кредитный портфель вырос на 6.7% к/к (3.5 → 3.73 трлн);
✔️доля неработающих кредитов снизилась с 7.5 до 7.3%.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Предполагается выплата до 30% чистой прибыли за год.

СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2 квартал 2026 года в размере 4.7 руб на акцию (ДД 1.65% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные данные за 2 кв 2026.

Экосистема продолжает привлекать клиентов (к/к):
- всего клиентов +1.5% (54.9 → 55.7 млн);
- активные клиенты +0.3% (34.2 → 34.3 млн);
- активные B2B клиенты +1% (1.03 → 1.04 млн);
- количество активных пользователей в месяц 0% (34 → 34 млн).

Затухание динамики пока приостановилось (поквартально с 2 кв 2025):
- всего клиентов (3.4 → 2.1 → 2.5 → 1.5 → 1.5%);
- активные клиенты (0.6 → 1.5 → 0.9 → -0.3 → 0.3%).

Чистая выручка за вычетом резервов выросла на 15.3% к/к (152 → 175.3 млрд). Разбивка по видам выручки (к/к в млрд):
- процентная +8.9% к/к (144.7 → 157.6);
- от оказания услуг +7.9% г/г (43 → 46.4);
- от страховой деятельности +30.6% к/к (9.8 → 12.8).

Если смотреть за полгода, то процентная выросла на 33.2% г/г (227 → 302.3 млрд), от оказания услуг - на 17.8% г/г (75.9 → 89.4 млрд), от страховой деятельности - на 1.8% г/г (22.2 → 22.6 млрд).

Чистая прибыль приросла даже лучше, чем выручка. И это при том, что во 2 квартале увеличился расход от операций с фин. инструментами (11.1 → 16 млрд) и эф. ставка налога на прибыль была выше (25.6% vs 21.3% в 1 кв 2026). Кстати, бОльшая часть расхода по фин. инструментам включает в себя отрицательную переоценку акций Яндекса. В следующем квартале здесь стоит ожидать получение дохода на фоне роста их котировок. За полгода прибыли снизилась на 7.1% г/г (80.2 → 74.5 млрд) по причине того же расхода по фин. инструментам.

Прирост по кредитному портфелю выше, чем был в прошлом квартале. Доля кредитов ФЛ снизилась с 75.2 до 73.6%. Инвестиционный портфель клиентов уменьшился на 1.3% к/к (2.28 → 2.25 трлн), а средства и активы клиентов под управлением увеличились на 3.2% (6.36 → 6.57 трлн). Стоимость риска снизилась с 5.3 до 4.7%. ROE вырос с 26.7 до 28.1%.

Компания снова подтвердила свой прогноз на 2026 год с ростом операционной чистой прибыли на 20%+ (чистая операционная прибыль - прибыль на акционеров за минусом переоценки акций Яндекса.). И снова Т-Технологии отработали выше прогноза, получив прирост в 25.2% г/г (41.6 → 52.1 млрд). Если дальше компания будет приращивать чистую операционную прибыль по 25% г/г, и цена Яндекса вернется к 4500 к концу года, то нескорректированная прибыль по итогу года может быть около 195 млрд. В таком случае P/E 2026 = 3.93. При самой простой математике (если дивиденд будет расти по 0.1 в квартал) за год получается 19 руб (ДД 6.66% от текущей цены), но могут заплатить и больше.

Оценка компания до сих пор остается недорогой для ее показателей и темпов роста вкупе с неплохой дивидендной доходностью. Т-Технологии нацелена на возвращение к ROE в 30%, что выглядит выполнимой целью. За первые полгода операционная чистая прибыль растет выше прогнозов и, скорее всего, во второй части года планы будут пересмотрены в сторону повышения (о чем также сказал финдиректор Игорь Герасимов). К плюсам также можно отнести продолжение программы обратного выкупа акций. В планах выкупить до 5% капитала (пока выкуплен только 1%, что соответствует 25 млн акций).

Акции компании держу в портфеле с долей 6.67% (лимит - 6%). Прогнозная справедливая стоимость - 456 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ В июле рубль ослаб к доллару на 5,8%, к евро — на 4,6%, к юаню — на 5,5%.
ЦБ связал динамику с отложенным влиянием июньского сокращения стоимостного объема экспорта и спросом отдельных участников рынка.
Реальный эффективный курс рубля снизился на 2,9% месяц к месяцу, но остался на 12,1% выше медианы за январь 2015 года — июнь 2026 года.

Ослабление рубля может поддержать рублевую выручку экспортеров, одновременно усиливая инфляционные риски для компаний с высокой долей импорта.

комментариев

Доменная печь № 7 вышла на рабочие параметры после капремонта

На ММК завершили
капитальный ремонт первого разряда доменной печи № 7. Работы продолжались около года, инвестиции составили 4,8 млрд рублей.

После модернизации производительность агрегата выросла с 1 до 1,1 млн тонн чугуна в год, а расход кокса снизился на 16 кг на тонну продукции.

Печь практически собрали заново: отремонтировали фундамент, заменили металлоприёмник и систему охлаждения, обновили основное оборудование и автоматику.

Модернизация воздухонагревателей позволила повысить температуру горячего дутья до 1250 °С. Это снижает расход кокса, себестоимость чугуна и воздействие на окружающую среду.

Предыдущий ремонт такого масштаба проводили в 2002 году. В пиковые периоды на объекте работали до тысячи специалистов в смену.

Подробнее:

https://mmk.ru/ru/press-center/news/mmk-zapustil-v-rabotu-sedmuyu-domnu-posle-kapremonta-stoimostyu-4-8-mlrd-rubley/

$magn #mmk #ммк

комментариев