🪙 Иллюзия богатства.
Есть мнение, что если на дорогах много автомобилей ( китайских, новых, старых и т.д.), то и в стране всё хорошо в экономическом плане. Сам несколько раз встречал такое мнение в комментариях.
Но это не совсем так...
Наличие новых автомобилей и других атрибутов богатства у части населения действительно может создавать иллюзию общего экономического процветания. Однако это далеко не всегда отражает реальные экономические успехи страны в целом.
Вот ключевые причины, почему это так:
1. Неравенство доходов (Самая главная причина)
Богатство может быть сосредоточено в руках очень небольшой группы людей.
· Пример: В стране может быть 1% сверхбогатого населения, которое покупает себе Rolls-Royce и строит виллы, в то время как у 40% населения нет доступа к качественной медицине или образованию. Статистически средний доход может быть высоким, но это не отражает реального положения большинства. Экономический успех — это когда уровень жизни растет у большинства граждан, а не у узкой прослойки.
Можно еще вспомнить, что количество миллиардеров в РФ и Великобритании примерно одинаковое. Говорит ли это о том, что и экономики двух стран похожи и уровень жизни одинаковый?
2. Кредитная и долговая нагрузка
Многие атрибуты богатства покупаются не на собственные средства, а в кредит.
· Человек может ездить на новой дорогой машине, но при этом быть по уши в долгах. Если значительная часть населения живет в долг, это признак не здоровой экономики, а финансовой "пирамиды", которая может рухнуть при первом же кризисе. Экономически успешная страна имеет устойчивую финансовую систему и низкий уровень проблемной задолженности у населения.
3. Сырьевая зависимость экономики
Страна может быть богатой за счет продажи природных ресурсов (нефти, газа, алмазов), но при этом иметь слабую и недиверсифицированную экономику.
·В Нигерии или Венесуэле есть миллиардеры, разъезжающие на золотых Майбахах, но экономика этих стран полностью зависит от цен на нефть. Когда цены падают, вся страна погружается в кризис. Настоящий экономический успех — это развитое производство, высокие технологии, сильный сектор услуг, а не просто продажа того, что выкопали из земли.
4. "Парадокс показного потребления" (Эффект Веблена)
Часто дорогие вещи покупаются не для практической пользы, а для демонстрации социального статуса. Это может быть признаком глубокого социального неравенства и неуверенности в завтрашнем дне, когда люди стремятся "казаться", а не "быть".
5. Отсутствие инвестиций в будущее
Настоящие экономические успехи измеряются не количеством машин, а качеством инфраструктуры, образования, науки и здравоохранения.
· Контраст: Можно наблюдать, как по разбитым дорогам ездят новые Лексусы. Это яркий признак дисбаланса: частные деньги есть, а государство не может или не хочет инвестировать в общественные блага. Успешная экономика — это современные дороги, скоростные поезда, лучшие в мире университеты и исследовательские центры.
6. Коррупция и "рентоориентированное" поведение
В некоторых странах богатство часто является не результатом создания добавленной стоимости (как в случае с инновационным стартапом), а следствием близости к власти, коррупции или распила государственного бюджета. Новый автомобиль у чиновника в такой системе — это скорее признак "успешного" воровства, а не экономических достижений страны.
Еженедельный дайджест новостей отрасли
Главные новости:
• Погасили облигационный выпуск серии 001P-02 объемом 1 млрд руб. За последний год это уже третье погашение облигаций на общую сумму 3,5 млрд руб.
• По итогам февраля объем текущего строительства GloraX превысил 800 тыс. кв. м жилья.
Новости отрасли:
🔍 По данным индекса расширения жилья, в среднем по регионам России на доплату за переезд из однокомнатной квартиры в двухкомнатную нужно откладывать всю зарплату около 15 месяцев. В топ-10 самых доступных регионов для расширения жилья вошли одни из ключевых регионов присутствия GloraX – Ленинградская область (1 год), Нижегородская область (1 год) и Татарстан (1 год 3 месяца).
Подробнее: https://realty.rbc.ru/news/69a822529a794705f011de87
🔍 Вице-премьер Хуснуллин: в январе-феврале в России запущено строительство 6,6 млн кв. м жилья – в полтора раза больше, чем за аналогичный период 2025 года. При этом объем жилья в стадии строительства сохранился на высоком уровне: на начало марта он составил 117,8 млн кв. м (+4% г/г).
Подробнее: https://realty.ria.ru/20260305/husnullin-2078825305.html
🔍 ДОМ.РФ: в 2026 году объем выдачи ипотеки российскими банками может достигнуть 5 трлн рублей. При этом прогнозируется, что объемы выдачи в марте немного превысят показатели прошлого года. Доля рыночной ипотеки, по оценкам аналитиков, составит 40%.
Подробнее: https://tass.ru/nedvizhimost/26660719
#GloraX #дайджест #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент
$GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655
Whoosh: что показал 2025 г
Если честно, после отчётности за 9 месяцев общая траектория уже угадывалась. Поэтому основной интерес был скорее в деталях: где компания видит точки роста и как собирается перестраивать модель
📊 Сначала — основные показатели.
▪️Выручка — около 12,5 млрд руб.;
▪️EBITDA кикшеринга — 3,6 млрд руб.;
▪️ Чистая прибыль отрицательная — примерно −2,9 млрд руб.;
▪️Чистый долг / EBITDA — 3,69x.
Компания $WUSH отмечает, что такие результаты во многом отражают переходный этап развития бизнеса. После нескольких лет активного масштабирования фокус постепенно смещается с наращивания парка на повышение операционной эффективности и отдачи от уже существующей инфраструктуры.
Но если посмотреть на операционные показатели, становится понятнее, откуда возникло давление на результаты. Парк продолжил расти и увеличился до 249,7 тыс. самокатов (+17%), тогда как количество поездок снизилось до 138,8 млн (−7% г/г). Получается довольно непростая комбинация: техники на улицах становится больше, а ездят на ней меньше. Но здесь важно учитывать контекст — динамика во многом связана с погодными условиями в сезоне и расширением географии присутствия. При выходе в новые города парк увеличивается быстрее, чем формируется стабильный спрос, поэтому на первых этапах загрузка техники может выглядеть слабее. В такой конфигурации давление на маржу временно становится почти неизбежным.
📈 Зато другой блок отчётности выглядит гораздо интереснее — Латинская Америка.
Выручка кикшеринга в регионе выросла более чем в два раза — +104%, EBITDA увеличилась в 2,2 раза, а число поездок выросло на 105%. При этом выручка на одну поездку там примерно в 1,8 раза выше, чем в России. И ещё один важный момент: по оценке компании, рынок кикшеринга в регионе заполнен меньше чем на 10%.
То есть если российский рынок уже начинает выходить на стадию насыщения, то ЛатАм пока находится в самом начале кривой роста. Неудивительно, что именно на это направление компания сейчас делает серьёзную ставку.
🇷🇺 Россия же постепенно переходит в другую фазу развития бизнеса.
В 2026 году Whoosh не планирует закупать новый флот для РФ и СНГ. Фокус смещается с масштабирования на эффективность: повышение частоты поездок на самокат, снижение стоимости обслуживания, оптимизация сервисной инфраструктуры и перераспределение техники в более маржинальные локации.
По оценке самой компании, эти операционные инициативы могут дать, как минимум, +1 млрд руб. к EBITDA в 2026 году.
🤔 Если собрать всё вместе, картина выглядит довольно логичной. Российский бизнес Whoosh, похоже, выходит из фазы «давайте просто поставим больше самокатов» и переходит в стадию монетизации уже построенной инфраструктуры. А международное направление — прежде всего Латинская Америка — также становится главным источником будущего роста.
📰 Кстати, вчера вышла новость: Владимир Путин поручил правительству рассмотреть возможность ограничений на движение электровелосипедов по тротуарам. Но, если честно, речь здесь в большинстве случаев идёт именно о курьерах. Самокаты же уже довольно давно находятся в жёстком регулировании: ограничения скорости, геозоны, соглашения с городами и контроль со стороны операторов. Поэтому пока рано делать выводы о каких-то дополнительных ограничениях.
Сегодня как раз еду к компании ( кому интересно есть трансляция онлайн ) — попробую подробнее разобраться в их стратегии на ближайший год. Как минимум, присматриваюсь к их облигациям $RU000A109HX2 (вы ведь видели, какая там доходность?), но сначала хочется понять, на какой стадии сейчас находится сам бизнес.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница