ГТЛК выполнила все обязательства по замещающим облигациям серии ЗО-2026-Д
ГТЛК выполнила все обязательства по замещающим облигациям серии ЗО-2026-Д, осуществив финальную купонную выплату и полное погашение выпуска. Общая сумма расчетов составила 23,9 млрд рублей. Дата выплаты соответствует эмиссионной документации.
Данный выпуск был размещен в декабре 2023 года в рамках замещения еврооблигаций GTLK-2026 (объемом 303,6 млн долларов США) для инвесторов, чьи права учитывались в российской депозитарной инфраструктуре. Размер выплаты по купону составил 577 млн рублей по ставке 4,949% годовых.
Для владельцев еврооблигаций GTLK-2026 (ISIN XS2010044381), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.
Посты по ключевым словам
Жертва ВДО: «СибАвтоТранс» — замороженные счета как предвестник беды
Эмитент ООО «СибАвтоТранс» официально сообщил, что допустил технический дефолт по своему выпуску облигаций серии 001Р-03. Речь идет о невыплате 9-го купона, а также о неисполнении обязательств по погашению второй части номинальной стоимости бумаг.
Общая сумма просрочки составила 38 млн рублей, из которых 18 млн пришлось на купонный доход, а оставшиеся 20 млн — на амортизацию основного долга.
📍 Что пошло не так? В качестве официальной причины неисполнения платежей «СибАвтоТранс» называет банальную нехватку денег в кассе на ту самую дату, когда нужно было платить. Причем эта нехватка, по версии компании, сложилась из двух факторов.
• Во-первых, контрагенты задержали причитающиеся эмитенту деньги.
• Во-вторых (и это гораздо тревожнее), на счета компании был наложен арест, что серьезно ограничило возможность распоряжаться собственными средствами.
📍 Коротко о самой компании: «СибАвтоТранс» — это подрядчик, который занимается строительно-монтажными работами и оказывает услуги с использованием грузовой и специальной техники.
География деятельности — преимущественно нефтегазовые месторождения в ЯНАО и ХМАО. Парк — более 300 единиц техники: самосвалы, краны, тягачи, бульдозеры, экскаваторы.
📍 Рейтинг надежности: Интересно, что 19 марта 2026 года рейтинговое агентство НРА подтвердило рейтинг «СибАвтоТранса» на уровне BB|ru| с прогнозом «стабильный». Правда, даже тогда эксперты обращали внимание на тревожную тенденцию: операционная прибыль компании все хуже покрывает ее процентные расходы.
По расчетам НРА, за период с 1 октября 2024 года по 30 сентября 2025 года этот показатель (покрытие) составил всего 1,2, тогда как годом ранее он был 1,3.
В портфеле заказов, по данным за март, у компании, числилось 12 заключенных контрактов с оплатой, распределенной до 2028 года, и на общую сумму порядка 28 млрд рублей — то есть работа впереди огромная, если, конечно, получится преодолеть текущий кризис ликвидности.
📍 В фокусе внимания: Надо понимать, что проблемы с одним выпуском — это только часть айсберга. На сегодня в обращении у «СибАвтоТранса» находятся сразу семь выпусков биржевых облигаций совокупным объемом 1,45 млрд рублей.
И самое неприятное — ближайшие дни станут для компании настоящим стресс-тестом. 20, 21 и 22 апреля (то есть уже на следующей неделе) эмитенту предстоит выплачивать купоны по выпускам серий 001Р-07, 001Р-06 и 001Р-05 соответственно.
Выручка за 9 месяцев 2025 года (по РСБУ) составила 2,2 млрд рублей, что практически на уровне предыдущего периода (2,1 млрд за 9 месяцев 2024 года).
В рамках данной рубрики были разобраны дефолты: Росинтер и Главснаб. Обязательно прочитайте!
Что по итогу: Я с самого начала исхожу из того, что эмитент с рейтингом BB|ru| — это зона повышенного риска, где нужно быть вдвойне осторожным. Именно по этой причине я никогда не рассматривал бумаги «СибАвтоТранса» в своих обзорах и не рекомендовал их к покупке. Сейчас случилось то, что часто случается с компаниями такого рейтингового уровня при первом же серьезном кассовом разрыве.
Поэтому лезть в эти бумаги спекулятивно — я бы категорически не советовал. Слишком высока вероятность, что «технический» характер дефолта окажется не временной заминкой, а началом системных проблем.
Ключевая дата, на которую стоит обратить внимание, — 30 апреля. Именно к этому сроку станет понятно, смог ли «СибАвтоТранс» мобилизоваться, разморозить счета или найти деньги, чтобы расплатиться по всем ближайшим обязательствам. Если нет — ситуация из технической перейдет в полноценную катастрофу для держателей облигаций. А пока — занимаем позицию стороннего наблюдателя и ждем развязки.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 12:25
М.Видео полностью погасила облигации серии 001Р-04 на 7 млрд рублей из собственных средств
ПАО «М.видео» объявляет о полном погашении ООО «МВ ФИНАНС» (дочерняя компания ПАО «М.видео») биржевых облигаций серии 001Р-04 (ISIN: RU000A106540) на сумму 7 млрд рублей за счет собственных операционных средств.
17 апреля 2026 года ООО «МВ ФИНАНС» выплатила держателям облигаций доход за последний купонный период, а также номинальную стоимость облигаций. Общий объем выплат по выпуску составил 9,3 млрд рублей с учетом номинала и купонного дохода в 2,3 млрд рублей.
Все обязательства по выпуску исполнены в срок и в полном объеме. Ранее Компания последовательно исполнила обязательства по другим выпускам облигаций, включая серии 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03. Полное погашение облигационного займа серии 001Р-04 подтверждает устойчивость финансовой модели Компании и ответственное выполнение обязательств перед инвесторами.Вчера в 10:36
Селигдар 001P-11: привлекательная доходность под старые проблемы. Почему против
Частота, с которой эмитент вынужден снова и снова возвращаться на долговой рынок за новыми займами, вызывает серьезные опасения. Ситуация в компании складывается непростая: без постоянных финансовых вливаний ей пока не справиться с накопившимися трудностями. Но обо всём по порядку:
ПАО «Селигдар» — российский полиметаллический холдинг, который занимается горнодобычей и добычей металлов: золота, серебра, олова, меди, вольфрама.
Компания входит в топ-10 крупнейших российских компаний по объёмам годовой добычи золота и является крупнейшим производителем рудного олова в России.
📍 Параметры выпуска Селигдар 001P-11:
• Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА, прогноз "Негативный")
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,81% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: 25% от номинала в даты выплат 27, 30, 34 и 36 купона
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 20 апреля 2026
• Дата размещения: 23 апреля 2026
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Консолидированная выручка: 28,4 млрд рублей, увеличилась относительно показателя прошлого года на 36%.
• Выручка от реализации золота: 23,9 млрд рублей, увеличилась на 7,1 млрд рублей.
• Показатель EBITDA: 11,6 млрд рублей, рост к прошлому году — 42%.
• Рентабельность по EBITDA: 41%.
• Долгосрочные обязательства: 80,6 млрд руб. (+15,0% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 94,8 млрд руб. (+8,4% г/г);
• Чистый Долг/скорр. EBITDA: 3,26x.
📍 Финансовая отчетность за 9 месяцев 2025 года:
• Выручка: 61,8 млрд ₽ (+44% г/г)
• Операционная прибыль: 10,14 млрд ₽ (+47% г/г)
• Убыток: 7,7 млрд ₽ (за 9 месяцев 2024 г. — 10,1 млрд ₽)
• EBITDA: 23,78 млрд ₽ (+45% г/г)
• Чистый долг: 128,6 млрд ₽
• Чистый долг/EBITDA LTM: 4x
📍 Мнения агентств о надежности «Селигдара» разошлись:
«Эксперт РА»: ruA+, прогноз ухудшен до «негативного». НКР: А+, прогноз «стабильный» (август 2025). НРА: АА-, прогноз «стабильный» (сентябрь 2025). Не исключаю, что вскоре и другие агентства унифицируют свои рейтинги в сторону понижения на фоне проблем.
Главный просчет: Выпуск «золотых облигаций» с привязкой номинала к цене золота стал, на мой взгляд, стратегической ошибкой менеджмента:
Выпущенные в апреле 2023 года по цене 4186,3 рубля за грамм, эти бумаги сегодня, на фоне роста цены золота, создают значительную долговую нагрузку с учетом еще и 5% купона.
В обращении находятся 13 выпусков облигаций. Из них выделил бы:
• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 Доходность: 16,91%, Купон: 16,65%. Текущая доходность: 16,15% на 2 года 9 месяцев с амортизацией
• Селигдар 001Р-06 #RU000A10D3S6 Доходность: 16,80%, Купон: 18,50%. Текущая доходность: 17,61% на 1 год 11 месяцев.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ОДК 001P-01 #RU000A10ES32 (17,88%) А+ на 2 года 11 месяцев
• Р-Вижн 001Р-03 #RU000A10EKZ6 (15,87%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Селектел 001Р-07R #RU000A10EEZ9 (14,91%) А+ на 2 года 9 месяцев
• Вис Финанс БО-П11 #RU000A10EES4 (16,61%) А+ на 2 года 9 месяцев
• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (15,18%) А+ на 2 года 6 месяцев
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (16,22%) А+ на 1 год 7 месяцев
Что по итогу: Условия нового выпуска выглядят привлекательнее рыночных аналогов, но есть важный нюанс: компания размещает облигации исключительно для поддержания ликвидности. В ближайшие пару лет долговая ситуация вряд ли улучшится, а процентные расходы ещё долго будут давить на свободный денежный поток. Поэтому я в этом размещении участвовать не буду.
В качестве альтернативы, на мой взгляд, вполне можно рассмотреть новый выпуск ОДК 001P-01 (обзор на компанию) — у него сейчас самая привлекательная доходность в своей рейтинговой группе и при этом отсутствует амортизация. Если было полезно, поддержите пост реакциями!
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией16 апреля
Жертва ВДО: «Росинтер» — банкротство или спасение? Узнаем на следующей неделе
ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» #ROST — один из крупнейших операторов в сегменте семейных ресторанов в России. Компания управляет сетью корпоративных и франчайзинговых ресторанов в России, странах СНГ и Восточной Европы. Работает на ресторанном рынке с 1990 года.
📍 Изменение рейтинга: 10 апреля 2026 года АКРА понизило рейтинг «Росинтера» с BB+ до BB, сменило прогноз со «стабильного» на «негативный» и поставило компанию «под наблюдение». Причины:
• Проблемы с деньгами: У компании отрицательный свободный денежный поток, нет доступа к новым кредитным линиям, а в ближайший год предстоят крупные выплаты по старым долгам.
• Долговая удавка: Долг (без учёта аренды) всё ещё в 7 раз превышает денежный поток до процентов. Показатели обслуживания долга — на грани: примерно 1х (то есть весь заработок уходит на проценты).
• Рынок буксует: Инфляция, кадровый голод и дорогие кредиты душат бизнес, компания не может расти.
Прогноз: негативный — рынок общепита может восстанавливаться слишком медленно, что добьёт рентабельность. Вероятность нового понижения в ближайшие 12–18 месяцев высока.
Наблюдение: АКРА даёт два месяца. Если «Росинтер» найдёт инвесторов или договорится с банками об изменении условий кредитов, рейтинг могут сохранить. Нет — будет новое снижение.
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 3,7 млрд руб. (-1,3% г/г);
• Чистый убыток: 587,4 млн руб. (рост в 3,5 раза г/г);
• Долгосрочные обязательства: 9,0 млрд руб. (+37,1% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 3,2 млрд руб. (-40,4% за 6 месяцев).
• Чистый долг / EBITDA: 5,4х (еще в 2023 было меньше 1x), а покрытие процентов — 0,35х.
На фоне возникающих проблем «Росинтер» проведёт внеочередное общее собрание акционеров 20 апреля 2026 года. Учитывая пакет обсуждаемых тем, оно проводится для спасения компании от финансового кризиса. Акционерам будет предложено несколько вариантов решения проблемы:
• Разрешить сложные сделки с банком. Вероятно, речь идет о реструктуризации существующей задолженности или получении нового финансирования на специальных условиях.
• Разрешить выпуск новых акций (чтобы привлечь капитал от инвесторов или конвертировать долги в акции). Другими словами допэмиссия.
Без одобрения этих вопросов компания не сможет легально осуществить необходимые антикризисные манёвры.
📍 В обращении находится два выпуска биржевых облигаций на 1,05 млрд рублей:
• Росинтер Холдинг БО-02 #RU000A10DD97 Доходность к оферте: 37,88% на 13 месяцев. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 25,03% на 2 года 6 месяцев. Выплаты: 4 раза в год. Оферта: 19.05.2027
• Росинтер Холдинг БО-01 #RU000A10CM14 Доходность к оферте: 36,49% на 10 месяцев. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 26,00% на 2 года 4 месяца. Выплаты: 4 раза в год. Оферта: 10.03.2027
Что по итогу: У компании сразу несколько проблем: долги под завязку, денег на их покрытие нет, бизнес убыточный, плюс давит экономика. Всё это создаёт реальную угрозу банкротства. Но ещё не всё потеряно — многое зависит от того, получится ли найти инвесторов, договориться о реструктуризации и выжить в новых условиях.
В процессе подготовки я ознакомился с позицией инвесторов, которые продолжают удерживать облигации компании. Их аргумент прост: люди всегда будут хотеть есть, так почему этот бизнес должен самоликвидироваться? С этим трудно спорить. Но есть нюансы.
Действительно, этот холдинг стоял у истоков сетевого общепита в России и долгое время пользовался огромным спросом — знаю по личному опыту. Однако со временем появились другие интересные сети с гораздо более низкими ценами. А на фоне сберегательной модели поведения населения конкурировать стало ещё тяжелее.
В банкротство такого гиганта я не верю. Скорее всего, средства найдутся. Но вот свои кровные ставить на это я не хочу. Давайте, на этот раз без меня. А какое у вас мнение по компании?
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией15 апреля
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Полюс $PLZL разместил пятилетние облигации серии ПБО-05 объёмом 150 млн$ с офертой через четыре года.
Финальный ориентир ставки купона составил 7,75%, доходность к оферте — 8,03%.
Номинал бумаг — 1 тыс.$, купон ежемесячный фиксированный, расчёты в рублях по курсу ЦБ.
Техническое размещение запланировано на 17 апреля.
Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, а итоговая ставка оказалась ниже первоначального ориентира в 8-8,25% — высокий спрос подтверждён.14 апреля
Разбор выпуска Медскан 001Р-02: доходность, риски и альтернативы
АО «Медскан» - входит в периметр консолидации ГК Росатом, является одной из крупнейших компаний РФ в негосударственном секторе здравоохранения. Активы Медскан обладают широкой географией присутствия, располагаются в 31 регионе и 105 городах России, большая часть медицинских учреждений представлена в Центральном Федеральном Округе.
Структура бизнеса компании включает в себя 65 медицинских центров, 451 медицинский офис, а также диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром и пр.
📍 Параметры выпуска Медскан 001Р-02:
• Рейтинг: А (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года 1 месяц
• Купон: до КБД (2 года) +400 б.п. (~16.25%) YTM не выше 17,59% годовых.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 22 апреля 2026
• Дата размещения: 28 апреля 2026
Кредитный рейтинг от АКРА — А(RU), прогноз стабильный (данные на 31.03.2026). Ключевой фактор — поддержка со стороны Росатома. Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) — на ступень ниже: А-(RU).
📍 Финансовые результаты по МСФО за 2025 год:
• Выручка: 32,6 млрд рублей (+16%, 2024: 28,0 млрд рублей)
• Валовая прибыль: 13,2 млрд рублей (+21%, 2024: 10,9 млрд рублей)
• EBITDA: 5,0 млрд рублей (+28%, 2024: 3,9 млрд рублей)
• Капитальные затраты: 2,7 млрд рублей (+13% г/г).
• Чистый убыток: увеличился в 2,8 раза и составил 3,3 млрд рублей. Это связано с ростом совокупных финансовых расходов до 4,6 млрд рублей (+62% г/г), включая процентные расходы по займам — 2,4 млрд рублей (+38% г/г).
• Долгосрочные обязательства: 14,8 млрд руб. (+3,5% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 10,6 млрд руб. (-3,7% г/г)
• Чистый Долг/EBITDA: составил 3,0х против 2,9х годом ранее.
В 2025 году компания расширила свою экосистему в сфере здравоохранения, совместив обычные медучреждения и онлайн-сервисы в общефедеральную платформу.
В марте 2026 года сообщалось о планах выйти на IPO в сентябре 2026 года. Предполагалось, что Free-float после размещения может достигнуть 15%.
В обращении находится единственный выпуск на 3 млрд рублей:
• Медскан 001Р-01 #RU000A10BYZ3 Доходность к погашению: 16,12%/ Купон: 18,50% Текущая купонная доходность: 17,59% на 1 год 5 месяцев.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ЭкоНива 001Р-01 #RU000A10EJZ8 (17,10%) А на 2 года 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 003Р-01 #RU000A10E4Y1 (18,58%) А на 2 года 3 месяца
• Камаз ПАО БО-П22 #RU000A10EN29 (17,20%) А на 1 год 10 месяцев
• Сэтл Групп 002Р-07 #RU000A10EK06 (17,09%) А на 1 год 10 месяцев
• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (18,65%) А на 1 год 8 месяцев
• Село Зелёное оббП02 #RU000A10DQ68 (17,72%) А на 1 год 7 месяцев
Что по итогу: Выручка растёт умеренно, рентабельность по EBITDA слегка улучшается, однако чистый убыток увеличивается кратно. Причина кроется в высокой долговой нагрузке и растущих финансовых расходах. Уровень задолженности остаётся высоким, денежных средств на счетах почти нет, а затраты на обслуживание долга продолжают повышаться.
При этом бизнес компании уверенно растёт, а наличие крупного акционера с госучастием (50% принадлежит Росатому) вселяет определённую уверенность в надёжности. Тем не менее участвовать в размещении я пока не планирую, поскольку даже внутри той же рейтинговой категории можно найти более интересные варианты с лучшей доходностью.
Надеюсь, материал пригодился. Если это так — не поленитесь прожать реакцию под постом. Для меня это лучший сигнал от Вас.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией14 апреля
Падение «ЕвроТранса»: от технических сбоев до кризиса доверия один шаг
История вокруг «ЕвроТранса», известного, прежде всего, по бренду АЗК «Трасса», к середине апреля перешла из разряда локальных проблем эмитента в знаковую тему для всего публичного рынка долга.
❗️ Ключевым фактором развития сюжета стали два техдефолта – сначала в марте по выкупу «народных» облигаций серии 01, затем в апреле по выплате купонного дохода по выпуску БО-001Р-07 – которые, несмотря на последующее исполнение обязательств, запустили цепочку негативных последствий для эмитента и стали триггером для резкой реакции рынка.
Рынок отреагировал на эту череду событий предсказуемо резко негативно. Ценные бумаги эмитента постоянно тестируют новые минимумы.
📉 Наибольшее снижение продемонстрировали выпуски БО-001Р-05 – БО-001Р-09, а также классические серий 002Р-01 и 002Р-02: с начала апреля они потеряли от 28% до 31%. Некоторые бонды к середине сегодняшнего дня торгуются близко к 50% от номинала, а 002Р-02 даже ниже 50% (около 48,3%).
Под давлением оказались не только долговые бумаги, но и акции: сегодня они в моменте теряли более 18% к предыдущему закрытию.
📝 В итоге история с «ЕвроТрансом» уже не выглядит как отдельный случай с техническими ошибками в расчетах. Это уже срез настроений рынка: инвесторам важны не только и даже, возможно, не столько факты исполнения долговых обязательств, сколько качество коммуникации компании с рынком, а также ее деловая репутация.
➡️ В полной версии читайте всю хронологию событий, реакцию рейтинговых агентств, динамику бумаг и подробный анализ ситуации. По нашему скромному мнению, must read всем, кто хочет разобраться во всей хронологии событий!14 апреля
Между BBB+ и A-: почему Глоракс интереснее конкурентов и при чём здесь ЛДВ
В новой рубрике продолжаю искать на долговом рынке бумаги с хорошим потенциалом роста. Посты будут чередоваться: с одной стороны — эмитенты, у которых есть риски дефолта, с другой — те, кто способен приятно удивить доходностью благодаря свежим отчётам или пересмотру кредитного рейтинга.
Речь сегодня пойдёт о компании Глоракс — девелопер из Санкт-Петербурга, основанный в 2014 году. За довольно короткий срок компания вошла в топ-10 застройщиков своего региона.
Главный драйвер для этого эмитента — это возможность перехода в более высокую рейтинговую категорию (A-) благодаря «Позитивному» прогнозу. Этот потенциальный апгрейд делает бумагу интересной на фоне конкурентов.
📍 Предпосылки для этого имеются: 10 апреля 2026 года НКР подтвердило рейтинг на уровне BBB+, но что важнее — изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный».
Похожий сценарий мы уже видели на примере выпуска Софтлайн 002Р-02 #RU000A10EA08 Ещё в начале февраля 2026 года я в обзорах указывал на этот потенциал. И прогноз оправдался: 26 марта АКРА присвоило его облигациям рейтинг А-(RU) со «стабильным» прогнозом.
Когда рейтинг эмитента поднимается с BBB+ до А-, компания получает доступ к новым деньгам: её бумаги могут покупать неквалифицированные инвесторы (после теста), банкам проще давать лимиты, а ещё подключаются пенсионные фонды и другие крупные игроки. Такой апгрейд почти всегда ведёт к росту цены облигаций — рынок считает высокий рейтинг синонимом устойчивости
📍 Финансовые результаты по итогам 2025 года:
• Объем заключенных договоров: увеличился на 80%, до 219,6 тыс. кв. м.
• Продажи недвижимости в денежном выражении: выросли на 47%, до 45,9 млрд рублей, превысив собственный прогноз, данный во время IPO.
• Количество заключенных договоров: увеличилось на 111%, до 6 320 штук.
• Средняя цена квадратного метра квартир и апартаментов: составила 214 тыс. рублей благодаря смещению продаж в регионы.
В чем секрет успеха:
Всего за год с небольшим компания не просто вышла в новые города, а взрывными темпами увеличила свою стройплощадку: количество проектов выросло в 6 раз, а активное строительство — более чем вдвое.
Драйвером такого рывка стала региональная стратегия: захват рынков через доступный комфорт-класс, слияния и поглощения (как покупка «ЖилКапИнвеста» во Владивостоке) и игра на макротрендах — от льготной ипотеки на Дальнем Востоке до общего снижения стоимости кредитов.
📍 В обращении на бирже 3 выпуска биржевых облигаций на 8,6 млрд рублей.
• Глоракс 001Р-05 #RU000A10E655 Доходность к погашению: 20,14%. Купон: 20,50%. Текущая доходность: 19,38% на 3 года 2 месяца
• Глоракс оббП04 #RU000A10B9Q9 Доходность к погашению: 20,38%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 22,82% на 1 год 11 месяцев
• Глоракс 001P-03 #RU000A10ATR2 Доходность к погашению: 19,75%. Купон: 28,00%. Текущая доходность: 25,90% на 9 месяцев
Теперь GloraX — единственный публичный девелопер в секторе с «позитивным» прогнозом. Причина такого решения НКР — укрепление позиций компании: в 2025 году объём строительства вырос до 770 тыс. кв. м, девелопер поднялся на 20-е место в отраслевом рейтинге, а сейчас уже на 17-м.
Что по итогу: Даже независимо от того, как решится вопрос с рейтингом, эти облигации — хороший инструмент, чтобы зафиксировать привлекательную доходность на срок более 3 лет. У них нет оферт, нет амортизации, а значит, и риска досрочного выкупа.
Кроме того, при удержании выпуска 001Р-05 от 3 лет можно получить налоговый вычет по льготе на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), которая уменьшает налог с прибыли при продаже. Под этот сценарий увеличил их долю в портфеле до 5%.
А какие облигации на прошлой неделе покупали вы? Интересно узнать ваши мнения. Если пост оказался полезным — поддержите реакциями, так я пойму, что такие обзоры стоит продолжать.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией13 апреля
