📝 Еженедельный дайджест от ГК «А101» с комментариями экспертов

Производство кирпича, трейд-ин и прогнозы аналитиков Банка России

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

— По данным Росстата, недельная инфляция с 7 по 13 октября составила 0,21%. Годовая инфляция ускорилась до 8,16%.
— Индекс застройщиков на Московской бирже с сентября упал на 26,1%, достигнув 10 октября 4952,53 пункта. Это снижение превосходит общее падение рынка, где индекс Мосбиржи сократился на 10,3%.
— По итогам октябрьского опроса Банк России сообщил о существенном ужесточении прогнозов аналитиков. Медианный прогноз по ключевой ставке на 2026 год повышен на 0,5 п.п. до 13,7%, а по инфляции на конец года — на 0,4 п.п. до 5,1%. При этом ожидания роста экономики снижены: прогноз по ВВП на 2025 год уменьшен на 0,2 п.п. до 1,0%, а на 2026 год — на 0,4 п.п. до 1,2%.

🗨️ «Несмотря на сезонный характер сентябрьского роста инфляции, многие аналитики пересмотрели прогноз по октябрьскому решению ЦБ. Ожидается, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 17% в октябре. При таком сценарии снижение ниже 15% видится не раньше середины следующего года», — комментирует Анатолий Клинков, директор по взаимодействию с инвесторами ГК «А101».

— Некоторые российские банки повысили ставки по вкладам. ВТБ с 16 октября установил ставки до 15-16% годовых. «Яндекс Банк» повысил доходность по закрытому вкладу до 16%, а МКБ — до 10,4-15,7%.

📊 Новости строительной отрасли и ипотечного кредитования:

— Производство кирпича может упасть на 7,3% в 2025 году и на 40% к 2030 году. Этот спад вызван резким сокращением ввода жилья и вынужденной оптимизацией затрат девелоперами. В результате производители вынуждены останавливать мощности.

🗨️ «Да, девелоперы действительно существенно сократили закупки стройматериалов, и это снижение в первую очередь затрагивает базовые позиции для начальных этапов строительства. Сокращение объемов, к которому застройщики вынуждены были прибегнуть в связи со сложившейся после отмены льготной ипотеки под 8% ситуацией, закономерно привело к снижению спроса на ключевые материалы, используемые в конструкциях зданий», — комментирует Елена Леликова, директор по закупкам ГК «А101».

— Количество сделок по трейд-ин, заключенных на рынке недвижимости, в 2025 году превысило 10% от общего объема продаж. В Москве 15-20% сделок с новостройками проходит с применением этого инструмента, и с начала 2025 года доля таких операций на столичном рынке увеличилась с 8% до 18%.

🗨️ «Консолидированной статистики сделок, заключенных с применением механизма трейд-ин, на рынке недвижимости нет. Представители девелоперских компаний и эксперты оценивают показатель в 2-18% от общего объема спроса, уточняя, что в 2025 году интерес к этому инструменту увеличился. Например, у ГК «А101» доля продаж по программе трейд-ин в общей структуре сделок в последние два с половиной года составляла 2-2,5%. Но к сентябрю 2025 года показатель вырос почти в два раза, до 4,8%», — комментирует Денис Жидков, руководитель территориального управления продаж ГК «А101».

— Объем нереализованных новостроек в России вырос на 24%, до 26 млн кв. м, что говорит о стратегии застройщиков по удержанию проектов в ожидании лучших условий. При этом общий объем нераспроданного жилья достиг 80,3 млн кв. м, а строительство жилья с закрытыми продажами увеличилось на 5 млн кв. м.
— По данным вице-премьера Марата Хуснуллина, в 2025 году в России ввод жилья снизился на 6-7%. Связано это с последствиями активного роста рынка в 2023 году и сокращением новых разрешений на строительство. При этом по итогам текущего года ожидается ввод не менее 100 млн кв. м. жилья.

$RU000A108KU4
#А101 #новости #дайджест #девелопмент #строительство #недвижимость #аналитика #ипотека #экспертыА101

0 комментариев
    посты по тегу
    #А101

    ⚡ АКРА подтвердило кредитный рейтинг ГК «А101»

    Хорошие новости! Рейтинговое агентство АКРА сохранило наш кредитный рейтинг на уровне A+(RU) с прогнозом «стабильный».

    Аналитики отметили эффективное управление долговой нагрузкой, высокое покрытие процентных платежей, сильный денежный поток и ликвидность. По их прогнозам, рейтинг, вероятнее всего, останется неизменным в ближайшие 12-18 месяцев.

    🔍 Детали оценки:

    💪 Сильные рыночные позиции. Операционный профиль компании опирается на опыт реализации проектов комплексного освоения территорий и существенный земельный банк – более 2,4 тыс. га. Наша стратегия признана успешной и последовательной, позволяющей укреплять позиции в отрасли при низком уровне финансовых рисков.

    📍 Первенство. Мы стабильно удерживаем лидирующие позиции на ключевом для себя рынке в Новой Москве. Показатель распроданности объектов на стадии строительства превышает средние значения по отрасли. При этом сам рынок аналитики оценивают как один из наиболее ёмких, стабильных и маржинальных.

    💰 Баланс обязательств. Финансовая устойчивость подкрепляется полным покрытием проектного долга средствами на счетах эскроу. В ближайшей перспективе мы ожидаем сохранения достаточного объёма свободного денежного потока и ликвидных средств для покрытия общекорпоративных обязательств.

    🤝 Прозрачность и управление. Агентство выделило высокий уровень корпоративного управления и информационную прозрачность. Мы на регулярной основе раскрываем консолидированную отчётность по МСФО, операционные результаты и презентационные материалы для инвесторов.

    📈 Сохранение рейтинга подчёркивает, что выбранная нами стратегия работает, и это подтверждают независимые эксперты АКРА. Для инвесторов и партнёров это сигнал, что ГК «А101» – надёжный и предсказуемый игрок на рынке девелопмента.

    $RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9

    #А101

    ⚡ АКРА подтвердило кредитный рейтинг ГК «А101»

    🔍 Взаимосвязь девелопмента с другими отраслями экономики


    Девелопмент – один из крупнейших секторов экономики России: вместе со смежными направлениями он формирует до 20% ВВП, а занятость в нём составляет более 17% трудоспособного населения.

    Разберём, какая существует взаимосвязь отраслей и как она влияет на инвестиционные решения.

    🧱 Промышленность стройматериалов, металлургия и машиностроение

    В прямой зависимости от активности девелоперов и объёмов текущего строительства находятся металлурги, производители стройматериалов и строительной техники. Девелоперы – ключевые потребители арматуры, металлоконструкций, фасонного проката, балок, а также строительной техники. Эти отрасли взаимосвязаны: спад в строительстве может отразиться на металлургах, и наоборот. Аналогичная зависимость прослеживается и с производителями цемента, бетона, кирпича, газоблоков. Поэтому инвестор может учитывать, что рекордные запуски новых жилых и коммерческих проектов могут привести к росту котировок акций металлургов, ориентированных на внутренний рынок.

    🏦 Банковский сектор

    С июля 2019 года в долевом строительстве произошёл переход к механизму с эскроу-счетами и проектным финансированием. Если раньше девелоперы финансировали стройку непосредственно средствами дольщиков, то с июля 2019 года привлекают проектное банковское финансирование. Средства участников долевого строительства поступают в распоряжение уполномоченных банков на счета эскроу, а застройщик может получить к ним доступ только после получения разрешения на ввод в эксплуатацию (РВЭ).

    По состоянию на октябрь 2026 года финансировать девелоперов имеют право 64 уполномоченных банка, но основную долю контролирует тройка лидеров: Сбербанк, ВТБ и Банк ДОМ.РФ. Ставка по проектному кредиту плавающая и привязана к объёму средств, аккумулированных на счетах эскроу: если остатки на эскроу-счетах превышают объём кредитов в 1,5 раза и более, стоимость заимствований становится минимальной.

    📊 Например, по состоянию на декабрь 2025 года коэффициент покрытия обязательств поступлениями на эскроу у ГК «А101» составляет 1,5. Это значительно выше среднего показателя по отрасли (0,7), что подтверждает финансовую устойчивость Группы.

    💸 Долговой рынок

    Исторически крупные застройщики активно привлекают финансирование на публичном рынке заимствований посредством выпуска облигаций, где ставка купона зависит от политики ЦБ. Это касается и флоатеров, где выплаты формируются как ключевая ставка плюс премия эмитента, и бумаг с фиксированным доходом: их параметры определяются при размещении, и чем выше значение ключа, тем дороже обслуживание долга.

    📜 ГК «А101» дебютировала на долговом рынке в 2024 году, а затем в 2025 году разместила ещё два займа: с фиксированным и плавающим купоном. Сегодня совокупный облигационный долг Группы равен 11 млрд рублей. После последнего размещения ключевая ставка пошла вниз, что облегчило обслуживание заимствований. При этом Группа демонстрирует комфортный уровень долговой нагрузки, благодаря чему её бумаги одни из самых надёжных в секторе.

    🧩 Инвестируя в ценные бумаги застройщиков, инвестор должен учитывать: политику регулятора, состояние рынка ипотеки, цены на стройматериалы, формирующие себестоимость квадратного метра, ситуацию на рынке труда и потребительский спрос. Такой комплексный межотраслевой подход позволяет использовать девелопмент как самостоятельный актив и как дополнительный индикатор, помогающий прогнозировать динамику прибыли в разных секторах экономики.

    ❗Важно: рост и спад в одной отрасли не обязательно повлияют на смежную, так как каждый сектор имеет собственные драйверы и ограничения. Поэтому корреляция – это не гарантия синхронного движения, а ориентир, который нужно проверять на конкретных данных.

    📢 Подписывайтесь на наш канал. В нём мы рассказываем о новых и текущих проектах, делимся хорошими новостями и образовательными материалами про инвестиции в девелопмент и облигации.

    RU000A108KU4 RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9

    #А101

    🔍 Взаимосвязь девелопмента с другими отраслями экономики

    🏆 Эталон кредитной дисциплины: как мы получили награду на форуме «Будущее облигационного рынка»

    Рейтинговое агентство «Эксперт РА» наградило нас дипломом «За эталонный уровень долговой нагрузки среди публичных девелоперов» на VII флагманском форуме «Будущее облигационного рынка».

    📜 Форум выступает независимой площадкой для эмитентов и инвесторов. В этом году он собрал более 700 участников, включая крупнейшие банки, корпоративных заёмщиков и эмитентов, организаторов выпусков. «Эксперт РА» анализирует финансовую устойчивость эмитентов, объем заимствований и кредитную дисциплину корпоративного сектора.

    ✅ Награда указывает на то, что мы в полном объёме и в срок исполняем обязательства по обслуживанию долга.

    📈 Высокое качество кредитного портфеля обеспечивается благодаря эффективному управлению ликвидностью. Мы формируем оптимальные источники финансирования и ритмично распределяем денежные потоки.

    💬 «В условиях высокой ключевой ставки эффективное управление долговым портфелем становится главным маркером надёжности девелопера. Для нас это системная операционная дисциплина. Мы тщательно выстраиваем баланс между привлечением капитала и графиком строительных работ: такой подход снижает процентные риски и сохраняет высокую ликвидность бизнеса. Награда ведущего агентства подтверждает верность выбранной финансовой стратегии», – комментирует операционный директор ГК «А101» Дмитрий Горелов.

    $RU000A108KU4
    $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9

    #А101

    🏆 Эталон кредитной дисциплины: как мы получили награду на форуме «Будущее облигационного рынка»