НаписатьВойти

🪙 Больше 50% российского бизнеса ожидают спада экономики, — опрос РБК

Помимо этого, 62% опрошенных заявили, что дружественные страны не смогли компенсировать потери на фоне санкций, затруднились ответить — 26%, об успешной компенсации заявили 12%.

В общем, доброе утро.

🪙 Реализация проекта «Мурманский СПГ» компании «Новатэк» мощностью 20,4 млн тонн в год перенесена на 2032 год, говорится в утвержденном правительством РФ комплексном плане развития инфраструктуры до 2036 года. Согласно документу, строительство магистрального газопровода Волхов - Мурманск на 40 млрд куб. м газа в год, который обеспечит сырьем новый завод, планируется завершить в 2031 году. Ранее планировалось запустить газопровод к 2030 году. $NVTK

🪙 Ритейлер «Магнит» планирует до конца 2025 года открыть 150 магазинов «Заряд от Магнита» формата ultra-convenience. Это будут магазины у дома, площадью 100-120 кв. м, где есть товары первого выбора. Первый магазин такого формата компания открыла в августе текущего года в Москве. $MGNT

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    НКХП. Отчет за 2025 по МСФО

    Тикер: #NKHP
    Текущая цена: 561
    Капитализация: 37.7 млрд
    Сектор: Транспортировка
    Сайт: https://www.ozk-group.ru/about/ozk_group/novorossiysk_grain_plant/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 11.56
    P\BV - 2.11
    P\S - 4.92
    ROE - 18.3%
    ND\EBITDA - отрицательный ND
    EV\EBITDA - 7.36
    Активы\Обязательства - 12.61

    Что нравится:

    ✔️чистая денежная позиция увеличилась на 25.6% п/п (5.3 → 6.6 млрд);
    ✔️рост нетто фин. дохода на 2.2% г/г (901.4 → 920.9 млн);
    ✔️отличное соотношение активов и обязательств.

    Что не нравится:

    ✔️выручка снизилась на 31.4% г/г (11.2 → 7.7 млрд);
    ✔️FCF уменьшился на 84.9% г/г (6.3 → 1 млрд);
    ✔️чистая прибыль уменьшилась на 49.2% г/г (6.4 → 3.3 млрд);

    Дивиденды:

    В дивидендной политике не установлено конкретных правил определения размера дивидендов. Обычно платят исходя 50% годовой чистой прибыли по МСФО или РСБУ.

    По данным сайта Доход за 4 квартал 2025 года прогнозируется выплата дивидендов в размере 9.09 руб (ДД 1.62% от текущей цены).

    Мой итог:

    На фоне действующей с февраля по июнь квоты на экспорт зерна за пределы ЕАЭС сильно просели операционные показатели (г/г):
    - услуги по перевалке продукции на экспорт -37.6% (8.4 → 5.3 млн тонн);
    - транспортно-экспедиционное обслуживание -37.6% (8.4 → 5.3 млн тонн);
    - продукция собственного производства -2% (40.5 → 39.7 тыс тонн).

    Из-за снижения объемов перевалки упала выручка, но динамика выручки в сравнении по полному году все же лучше, чем была за полугодие. Причина в очень слабых 1 и 2 кварталах 2025 из-за государственных квот на экспорт зерна, которые действовали до 1 июля.

    Чистая прибыль уменьшилась еще больше на фоне ухудшения операционной рентабельности с 64.88 до 47.25% и роста эффективной ставки налога на прибыль (28.2 vs 21.3% в 2024).

    FCF просел вслед за сильно уменьшившимся OCF (-79% г/г, 7 → 1.5 млрд). Капитальные затраты снизились, но не так сильно (-20.9% г/г, 639.6 → 506.3 млн). Долга у компании нет совсем. Последний краткосрочный займ компания погасила в 2 полугодии отчетного года. Зато "кубышка" продолжает прирастать.

    Отчетный год вышел достаточно слабым, но есть все основания полагать, что 2026 будет значительно лучше. Во-первых, если смотреть статистику перевозки РЖД, то видно, что погрузки зерна за 1 квартал этого года выше прошлого (+49.1% г/г, 5.7 → 8.5 млн т). Во-вторых, по данным компании в том же 1 квартале 2026 она увеличила экспорт зерна в 1.94 раза г/г (0.78 → 1.52 млн т). Также глава Минсельхоза Лут заявил, что в этом году РФ сможет вывести на экспорт порядка 55 млн т зерновых, что на 5 млн т больше предыдущего года.

    Еще стоит держать в голове, что на 2026 год запланирован ввод в эксплуатацию новый причал и экспортная галерея, которые позволят увеличить мощность перевалки зерна до 11.6 млн тонн в год. Хотя это, скорее всего это история уже следующих годов.

    Если компания отработает текущий год на уровне 2024 года и с немного меньшей рентабельность по прибыли (что вполне вероятно, так как будут потери в процентном доходе), то P\E 2026 может быть в районе 5.87, а дивиденд - примерно 47.8 руб (ДД 8.52% от текущей цены). Выглядит не так интересно на фоне некоторых других компаний фондового рынка. Правда, это расчеты приблизительные. Текущая геополитическая ситуация вносит много неопределенностей и, возможно, итоговый результат будет значительно лучше. Но даже в позитивном сценарии дивидендная доходность за 2026 год по расчетам не превышает 11% (выплата около 58.6 руб).

    Мнение о НКХП не изменилось. Компания приятная, есть чистая денежная позиция. Но вот оценена она недешево, поэтому в портфеле ее нет. Прогнозная справедливая стоимость - 530 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    НКХП. Отчет за 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    «Селигдар» увеличил запасы перспективного месторождения

    Холдинг «Селигдар» значительно прирастил запасы Рябинового месторождения, эксплуатируемого открытым способом с последующей переработкой руды на золотоизвлекательной фабрике (запущена в 2017 году). Добыча золота на нем превышает 2,7 тонн в год.

    Как следует из информации на сайте «Селигдара», на начало 2025 года запасы Рябинового месторождения составляли 3,8 тонн (по российской классификации) и в целом за прошлый год они были расширены на 12,8 тонн за счет проведения геологоразведочных работ на его флангах. Также «Селигдар» получил лицензии на две примыкающие к нему перспективные площади - Федоровскую и Удачную.

    В геологическом отношении Рябиновое месторождение характеризуется наличием вкрапленных и прожилково-вкрапленных руд с неравномерными концентрациями золота, колеблющимися в диапазоне 1-2 грамм на тонну. Для него характерно частое чередование оруденелых и безрудных участков разной мощности и сложной конфигурации. У промышленного оруденения нет четких границ и оконтурить рудные залежи удалось по данным опробования.

    Судя по научное литературе, в рудах Рябинового месторождения есть серебро и медь. Соотношение между золотом и серебром варьируется от 1:1 до 1:3. Содержания меди в рудах меняются в пределах 0,01-0,9%, в среднем равняясь 0,13% и (примечательный факт) увеличиваясь с глубиной. Также иногда в рудах отмечается наличие платиновометалльной минерализации.

    Прирост запасов Рябинового месторождения свидетельствует о большом потенциале Центрально-Алданского рудного района Якутии. Поэтому в горизонте ближайших 5-10 лет здесь можно ожидать новых открытий и часть из них будет связана с Рябиновым месторождением: несмотря на ведущиеся на нем почти 20 лет геологоразведочные работы, могут быть выявлены интересные залежи по соседству с ним (собственно, для этого «Селигдар» получил лицензии на Федоровскую и Удачную площади). И будет совсем неудивительно, в течение 2-3 лет текущие запасы Рябинового месторождения будут увеличены в несколько раз, приведя к росту добычи золота и доходов от его продажи у «Селигдара».

    0

    комментариев

    Мои финансовые операции на рынке сейчас


    Дисклеймер
    Данный пост отражает моё субъективное мнение. Как всегда, я не даю инвестиционных рекомендаций и никого не призываю повторять мои действия.

    1. Действия на этой неделе

    В первую очередь я обратил внимание на сектор финансов:

    · Сбер $SBERP
    · Т-Технологии $T

    Покупаю как под дивиденды, так и под будущий рост.

    2. Портфель ИИС

    В своём ИИС-портфеле решил немного усреднить позицию X5 Retail $X5 на купоны от «Селигдара» выпуск $RU000A10C5L7
    Кстати, у этого эмитента есть довольно неплохие, на мой взгляд, бумаги.

    Тут же, на ИИС, получил выплату по ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 , что не может не радовать.

    3. Энергетика

    Поступления от ОФЗ и купонов направил в энергетический сектор.

    · Недолго думая, докупил пару лотов «Россети Ленэнерго» (прив.) $LSNGP — буквально на 7000 ₽.
    · На прошлой неделе набрал на 40 000 ₽ пополам $MRKS и $MRKP : что-то беру под рост, что-то под дивиденды.

    Планирую набрать энергетиков как следует. В мои планы ещё входит набор $IRAO

    4. Общая концепция

    Продолжаю наращивать долю в акциях. Их долю уже поднял до 7,15%, что при моём бюджете — довольно существенная сумма.

    В последнее время всё больше задумываюсь об инвестировании в фонды (налоговая оптимизация и всё такое). Пока только думаю об этом.

    5. Альтернативная стратегия и подстраховка

    Как и рассказывал ранее, в качестве дополнительной подстраховки решил открыть ПДС (программу долгосрочных сбережений).
    Гарантий, конечно, нет, но если пытаться как-то подстраховать старость — вроде неплохой вариант. А если вдруг до старости дожить не получится, то хоть родственники смогут унаследовать средства.

    6. Концепция трат (остаётся прежней)

    · Все покупки — только по плану и только с кешбэком, желательно по кредитной карте с льготным периодом.
    · Деньги с поступлений (подушка безопасности) — на накопительном счёте, перекладываю в банки с повышенной ставкой.
    · Продолжаю учёт расходов.
    · 2 кредитные карты пришлось закрыть: банки сильно порезали лимиты и ухудшили условия — пришлось попрощаться.

    7. Важное напоминание

    Ваши деньги — только ваша ответственность!

    😇А больше об инвестициях, финансах и экономии — в моём блоге. 😇

    Конкретная практика и лайфхаки, а не бесполезная теория 😃
    #инвестиции #акции #облигации #долгосрок #новичкам #чтокупить

    0

    комментариев

    ​🤬 Техдефолты продолжаются.

    ООО «СибАвтоТранс» допустило следующий технический дефолт, теперь по выплате 9-го купона облигаций серии 001P-06.

    Общая сумма к выплате: 4 915 100 ₽
    До этого был техдефолт по 7 выпуску. Там ещё 2,8 млн рублей.
    В апреле кредитный рейтинг был понижен с ВВ до С. А у некоторых брокеров уровень риска по данным бумагам всё ещё средний. Средний, а не высокий...
    Бумаги ушатали с 1000 до 160-170 р.

    Причина: "Невозможность исполнения обязательства, в связи с недостатком денежных средств. Отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства вызвано задержкой поступления денежных средств от контрагентов, ограничение по распоряжению денежными средствами в связи с наличием в картотеке банка на счетах Эмитента инкассовых поручений от лизинговых компаний."

    Не слежу за всеми техдефолтами, но думаю что в этом году их будет немало. Не все доживут до 2027 года. С ВДО надо быть аккуратным.
    Что делать с техдефолтами? Писал об этом здесь. Иногда лучше просто во время выйти.
    https://t.me/pensioner30/9030
    https://t.me/pensioner30/9031

    0

    комментариев