Анализ актива компании Visa
Visa Inc. — ведущий мировой поставщик платёжных технологий, чья сеть охватывает более 200 стран. Компания не выпускает собственные карты, а предоставляет инфраструктуру для банков и бизнесов, зарабатывая на комиссиях за транзакции, обработку данных и дополнительные услуги. На февраль 2026 года рыночная капитализация Visa превышает 600 миллиардов долларов, а стоимость акции составляет около 320 долларов, согласно последним новостным публикациям и аналитическим данным. Visa входит в индексы S&P 500 и Dow Jones, демонстрируя устойчивый рост благодаря цифровизации платежей, развитию электронной коммерции и расширению присутствия на международных рынках.
Последние новости и ключевые события
Проанализировав веб-ресурсы и социальные сети (февраль 2026), можно выделить следующие значимые события:
* Сделки и партнёрства: Visa сообщила о приобретении компаний Prisma Medios de Pago и Newpay в Аргентине на нераскрытую сумму, что укрепит её позиции в Латинской Америке на фоне растущего спроса на цифровые платежи. Сделка планируется к завершению во втором квартале 2026 года. Кроме того, компания сотрудничает с Fiserv в рамках внедрения Visa Intelligent Commerce и Trusted Agent Protocol, ускоряя интеграцию искусственного интеллекта в платёжные процессы.
* Финансовые итоги за первый квартал 2026 года: 29 января 2026 года Visa представила отчёт, показав рост выручки на 12% по сравнению с предыдущим годом, увеличение числа обработанных транзакций на 10%, рост кросс-бордерных объёмов на 12%, а также увеличение доходов от дополнительных услуг на 25%. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 14% до 3.17 доллара, превысив прогнозы аналитиков на 0.88%. Visa прогнозирует умеренный двузначный рост выручки на 2026 год.
* Аналитические прогнозы: Zacks назвал Visa одной из лучших акций для роста с прогнозируемым EPS в 12.84 доллара в 2026 году, что предполагает рост на 2.1% выше ожиданий. Trefis рекомендует покупать акции, отмечая их недооценённость на 44% по соотношению цены к выручке (P/S), благодаря увеличению маржи и инициативам в области искусственного интеллекта. Freedom Capital Markets повысил рейтинг до "Покупать" с целевой ценой в 375 долларов.
* Другие важные события: Отмечены продажи акций инсайдерами, в частности, Edge Financial Advisors продала 596 акций. Visa представила глобальный экономический прогноз, ожидая роста ВВП на 2.7% с учётом трансформаций, вызванных развитием искусственного интеллекта и изменениями в торговых потоках. В социальных сетях обсуждаются сравнения с Mastercard (MA), которая растёт быстрее, но имеет более высокий P/E, а также вопросы, связанные с визами H-1B и корпоративными скандалами в США.
Общий настрой новостей остаётся позитивным, с акцентом на рост компании, несмотря на глобальные риски, такие как инфляция и снижение потребительского спроса, о чём свидетельствуют данные от Walmart и Klarna.
Финансовая аналитика
На основе данных с Yahoo Finance и аналитических прогнозов (Q1 2026 и долгосрочные прогнозы):
* Выручка: В первом квартале 2026 года выручка выросла на 12%. Прогнозируется, что в 2026 году выручка составит 44.61 миллиарда долларов, что на 11.52% больше по сравнению с предыдущим годом (диапазон от 44.13 до 44.98 миллиарда). На 2027 год ожидается рост до 49.27 миллиарда долларов (+10.44%).
* Прибыль на акцию (EPS, GAAP): В первом квартале 2026 года EPS составил 3.17 доллара, что на 0.88% выше прогнозов. Прогнозируется, что в 2026 году EPS достигнет 12.85 доллара (+12.03%), а в 2027 году — 14.53 доллара (+13.08%).
* Ключевые финансовые показатели: P/E составляет 30.1, P/S — 14.8, P/B — 16.0, EV/EBITDA — 21.23. Показатели рентабельности: ROE — 54.5%, ROA — 22%, ROIC — 52.9%. Дивидендная доходность — 0.76%. Долгосрочный рост EPS оценивается в 18.7%, а продаж — в 12.4%.
* Финансовый баланс: Соотношение долга к капиталу составляет 0.55, а свободный денежный поток (P/CF) — 27.7. Капитальная модель без риска эмитента карт демонстрирует высокие показатели маржи (прибыль 50.23%).
Visa демонстрирует устойчивый рост: двузначный рост выручки и прибыли на акцию, несмотря на снижение потребительского спроса. Однако существуют риски, связанные с высокой оценкой акций и зависимостью от глобальной экономики.
Аналитические рекомендации
* Общий консенсус: "Сильная покупка" (на основе оценок 30–54 аналитиков). Средний целевой уровень — 391–402 доллара, что предполагает апсайд на 21–25% от текущей цены. Верхняя граница — 450 долларов, нижняя — 323–329 долларов.
* Ключевые мнения аналитиков: Citi, BofA, Wolfe, Bernstein рекомендуют "Покупать" (целевые уровни 382–450 долларов). Freedom Capital Markets повысил рекомендации до "Покупать" (375 долларов). Zacks советует "Держать" с оценкой VGM B. Издание 24/7 Wall St. прогнозирует цену 394.73 доллара на конец 2026 года (EPS 13.07, выручка 44.3 миллиарда долларов).
* Ключевые факторы: Сильное конкурентное преимущество (сетевой эффект), интеграция искусственного интеллекта, глобальный рост. Риски: регуляторные изменения, конкуренция (Adyen, криптовалюты), экономические риски (рецессия).
Insider Monkey называет Visa "лучшей акцией для новичков", подчёркивая её потенциал для долгосрочного роста.
Метод Бенджамина Грэма (Value Investing)
Метод Грэма ориентирован на оценку внутренней стоимости акций. По формуле Graham Number = (22.5 EPS BVPS):
* EPS (за последний год) составляет примерно 11.47–12.85 долларов, а балансовая стоимость на акцию (BVPS) — около 20 долларов (по данным аналитиков).
* Расчёт: (22.5 12.85 20) ≈ 119–170 долларов (различные источники: 119.87 на Finbox, дисконтированная денежная стоимость 166.94 на Acquirers Multiple).
* Текущая цена акций составляет 320 долларов, что превышает внутреннюю стоимость на 51–88%. Показатель Margin of Safety отрицательный.
* Заключение: По методу Грэма Visa считается переоценённой и не подходит для value-инвесторов на данный момент. Однако, учитывая рост EPS на 18.7%, компания больше соответствует категории growth stock, а не value-stock.
Технический анализ
На основании исторических данных (2 года) и технических индикаторов (Investing.com, февраль 2026):
* Японские свечи: Последние сессии показывают бычьи паттерны, такие как engulfing и hammer (на дневном таймфрейме), что указывает на возможный разворот после коррекции. Медвежьих паттернов, таких как doji или shooting star, не наблюдается.
* Индикаторы и осцилляторы:
* Скользящие средние (MA): Нейтральное положение (6 сигналов на покупку, 6 на продажу). SMA5/10/20 указывают на покупку, SMA50/100/200 — на продажу. Золотой крест пока не сформирован.
* RSI (14): 53.77 (нейтральный уровень, не перекупленность).
* MACD (12,26): -0.16 (сигнал на продажу, но сигнальная линия находится близко).
* STOCH (9,6): 79.91 (сигнал на покупку, близок к уровню перекупленности).
* CCI (14): 106 (сигнал на покупку), ROC: 0.287 (сигнал на покупку), Ultimate Oscillator: 62.68 (сигнал на покупку).
* Общий сигнал: Сильная покупка (7 сигналов на покупку, 1 нейтральный, 1 на продажу).
* Теория волн Эллиотта: Visa находится в волне IV коррекции (двойная коррекция после достижения максимума 370 долларов в 2025 году). Поддержка находится в диапазоне 298–328 долларов, после чего ожидается волна V вверх к уровням 386–404 долларов. Прорыв ниже 328 долларов может привести к более глубокой коррекции, однако долгосрочный бычий тренд остаётся неизменным благодаря факторам, таким как развитие искусственного интеллекта и рост в сфере путешествий.
* Фигуры Гартли: На данный момент нет явных паттернов Гартли для Visa. Бычий паттерн Гартли предполагает разворот на уровнях Фибоначчи (61.8% XA=AB, 38.2% AB=BC, 78.6% BC=CD). Потенциальный целевой уровень: если паттерн сформируется на уровне 300 долларов, целевая цена составит 386 долларов (увеличение на 161.8%). Медвежий паттерн Гартли встречается редко, но его стоит отслеживать, если цена достигнет 370 долларов.
Тренд остаётся бычьим, хотя и с некоторым замедлением (рост на 15% в год, но снижение на 3% за последние 11 недель). Волатильность составляет 33, бета-коэффициент — 0.78 (ниже среднего уровня рынка). Поддержка находится на уровнях 299–320 долларов, сопротивление — 370–400 долларов.
Рекомендации
* На 1 день: Держать. Индикаторы указывают на сильную покупку, но акции выглядят перекупленными (STOCH, Williams %R). Существует риск коррекции, поэтому стоит дождаться пробоя выше уровня 321 доллара.
* На неделю: Покупать. Ожидается отскок после публикации квартальных отчётов, целевая цена 330–340 долларов. Если цена опустится ниже 320 долларов, рекомендуется продажа.
* На месяц: Покупать. Консенсус аналитиков — "Покупать", прогнозируемый рост выручки на 12%, потенциальный апсайд 20%. Риски связаны с экономическими факторами (рецессия), однако конкурентное преимущество компании остаётся сильным. Целевая цена 380–400 долларов.
И переходите на мой телеграмм-канал
Посты по ключевым словам
Европлан стремится выплачивать дивиденды акционерам не реже одного раза в год
36 млрд руб. — Европлан выплатил в виде дивидендов за период с 2018 по 3 квартал 2026 года.
Европлан стремится выплачивать дивиденды акционерам не реже одного раза в год.
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров компании, ориентируясь на величину чистой прибыли по РСБУ и принимая во внимание данные по МСФО, в том числе, размер нераспределенной чистой прибыли прошлых лет.24 июля
Ошибки начинающих инвесторов
Вы решили начать инвестировать. Это отлично. Но 99% новичков проходят через одни и те же ошибки. Вот пять самых частых — и как их избежать.
1. Нет базовой информации про инструменты, куда инвестируют. Многие новички вкладывают деньги, не понимая, как устроен инструмент. Немного почитайте, поймите, как построен тот или иной инструмент, какие у него риски и особенности, прежде чем инвестировать. Это сэкономит вам деньги и нервы.
2. Эмоции. Инвестиции — это всегда долгосрок, а не короткий спринт. У вас должна быть чёткая стратегия. Рынок может расти внезапно и падать. Многие хотят покупать, когда этого не нужно делать, и продают, когда этого тоже не нужно делать. Чётко следуйте стратегии и не отходите от неё.
3. Торговля на не свободные деньги. Сначала нужно наладить финансовую грамотность, начать откладывать со своего дохода деньги, которые конкретно направлены на инвестиции. Это не должны быть последние деньги, кредитные средства и так далее.
4. Желание быстро заработать. Как уже сказано, инвестиции — это долгосрочный план, здесь нет быстрого результата. Из-за этого начинающие инвесторы залазят в рискованные активы, которые по итогу приводят к потерям, и люди разочаровываются в инвестициях.
5. Диверсификация и страховка. Инвестируйте в разные активы, начинайте с маленькой суммы, знакомьтесь с инструментом, куда инвестируете, ищите подводные камни, читайте договора. Не лезьте в то, что вы не понимаете. И самое главное: никогда не верьте, если вам говорят, что здесь нет рисков. Риски есть везде, и чем выше доходность, тем выше риск.
Что делать прямо сейчас? Если вы уже инвестируете — проверьте свой портфель. Разбиты ли деньги по разным займам? Читали ли договоры? Если только планируете — начните с малого и постепенно увеличивайте. Напомню, что на нашей платформе можно начать инвестировать в бизнес с 500 рублей.
Финансовая грамотность вместе с «Ресейл Инвест».
Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестированных денежных средств в полном объёме.
#ФинансоваяГрамотность24 июля
Расти становится всё труднее. Какой сценарий возможен после объявления ставки?
Геополитические новости так и не стали полноценным катализатором. Марко Рубио по итогам встречи с Лавровым фактически признал провал переговоров в Анкоридже — по его словам, это произошло из-за позиции Киева, и теперь требуются новые идеи для урегулирования. Однако рынок поддержало заявление Зеленского о возможности трёхсторонних переговоров до осени.
В итоге индекс МосБиржи закрылся с небольшим плюсом — 0,41%, на отметке 2144 пункта, а РТС прибавил 0,5%. Но этот рост был обеспечен исключительно нефтегазовым сектором на фоне вертикального движения нефтяных цен. Остальные бумаги чувствовали себя скверно в преддверии заседания ЦБ.
Ключевым событием дня стал прорыв нефти выше 100 долларов за баррель. США наносят удары по Ирану уже 12-ю ночь подряд, а йеменские Хуситы заявили об атаках на саудовские танкеры в рамках блокады. Это вызвало серьезные опасения перебоев в Красном море.. КСИР обвинил США в использовании пауз для наращивания сил и заявил, что больше не позволит этого делать.
Евросоюз тем временем согласовал 21-й пакет санкций — крупнейший за четыре года. Под ограничения попали сотни банков, операторы криптобирж, НПЗ, более 50 предприятий ОПК и 40 судов. В списке — основатель АФК «Система» Владимир Евтушенков, а также Интер РАО, Селигдар и Южуралзолото. Вето Греции удалось снять за счет отсрочки по ограничениям на поставки СПГ в третьи страны сроком на год. Потолок цен на нефть продлен на уровне $44,10.
Впрочем, европейский пакет вряд ли окажет значительное влияние — самые жесткие меры давно упираются в неспособность отдельных стран отказаться от российских ресурсов. А вот американские санкции, в случае введения станут серьезным ударом.
Основная интрига сегодня — заседание ЦБ. На мой взгляд, самое разумное — сохранить ставку на уровне 14,25%, но в условиях политического давления нельзя исключать любой сценарий. Жесткой риторики, скорее всего, не избежать. Рынок не ждет снижения, но ключевым станет обновленный макропрогноз. Именно он покажет, каким регулятор видит пространство для снижения ставки в будущем.
Если ЦБ снизит ставку на 0,25 п.п. с нейтральной риторикой — нас ждет волна закрытия шортов, что может напомнить декабрь 2024-го. Если же ставку оставят без изменений с жестким сигналом — на следующей неделе индекс вернется к 2000 пунктам. А какие у Вас ожидания по ставке?
Из корпоративных новостей:
GloraX продажи в 1п выросли на 47% г/г в денежном выражении, до ₽22,9 млрд, и на 78% г/г в натуральном, до 109,9 тыс. кв. м, без учёта эффекта M&A. Количество договоров прибавило 79% г/г, до 2 835.
ММК отчиталась за второй квартал: продажи металлопродукции выросли на 23,5% квартал к кварталу, премиальной продукции — на 25,8%, выручка — на 18,8%, рентабельность составила 10,5%.
ЕвроТранс АО Банк «Россия» уведомил о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании банкротом ПАО ЕвроТранс.
Камаз чистый убыток по РСБУ в I полугодии 2026 года снизился на 33,4%, до 13,9 млрд рублей.
• Лидеры: РуссНефть #RNFT (+5,9%), ВСМПО-АВИСМА #VSMO (+5,6%), Совкомфлот #FLOT (+5%), Роснефть #ROSN (+3%).
• Аутсайдеры: ЕвроТранс #EUTR (-14,5%), Мечел-ао #MTLR (-6,2%), IVA Technologies #IVAT (-6,1%), Сегежа #SGZH (-5,6%).
24.07.2026 - пятница
• #GMKN Итоги производственной деятельности за 1П 2026 года
• #POSI Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года
• Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30)
• Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00)
Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на мой Телеграм-канал, так вы ничего не пропустите.
'Не является инвестиционной рекомендацией24 июля
ММК. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MAGN
Текущая цена: 16.79
Капитализация: 187.6 млрд
Сектор: Черная металлургия
Сайт: https://mmk.ru/ru/investor/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - убыток LTM
P/BV - 0.29
P/S - 0.32
ROE - убыток LTM
ND/EBITDA - отриц. ND
EV/EBITDA - 1.69
Акт/Обяз - 3.69
Что нравится:
✔️выручка снизилась на 18.8% к/к (129 → 153.3 млрд);
✔️FCF +13.1 млрд против -17.8 млрд в 1 кв 2026;
✔️чистая денежная позиция увеличилась на 19.8% к/к (66.7 → 79.9 млрд);
✔️нетто фин доход вырос на 9.6% к/к (2.9 → 3.2 млрд);
✔️прекрасное соотношение активов и обязательств.
Что не нравится:
✔️чистый убыток вырос с -1.4 до -17.7 млрд.
Дивиденды:
Выплата в размере не менее 100% FCF при соотношении ND/EBITDA <= 1. При соотношении больше 1, на выплату будет направляться не менее 50% FCF.
Прогноз по дивидендам за 2026 год отсутствует.
Мой итог:
Операционные показатели (к/к в млн т):
- выплавка чугуна -4.7% (2.38 → 2.27);
- про-во стали +12.2% (2.45 → 2.75);
- продажи металлопродукции +23.5% (2.25 → 2.78);
- продажи прем. продукции +25.8% (0.91 → 1.14);
- про-во угольного концентрата -2.5% (0.79 → 0.77).
Выплавка чугуна снизилась в связи с проведением капитальных ремонтов в доменном переделе. По словам компании, рост продаж отражает поступательное восстановление активности бизнеса, а увеличения продаж премиальной продукции связано с с улучшением спроса со стороны строительной отрасли. В целом, операционные показатели за первую часть года лучше тех, что были в 1 полугодие 2025.
Приятно, что по выручке наконец-то случился слом тренда и она выросла вслед за увеличением объемов продаж. Разрез по сегментам (к/к в млрд):
- металлопродукция +22.1% (116.5 → 142.3);
- прочая продукция -11.9% (12.5 → 11).
Выручка (без межсегмента) от производства металлопродукции:
- в России +21.1% к/к (119.3 → 144.4 млрд);
- международный +6.2% к/к (7.4 → 7.8 млрд).
Отчасти хороший рост связан с низкой базой прошлого квартала, но и стоит отметить, что выручка уже почти на уровне первых кварталов 2025 года.
Благостную картину портит увеличившийся убыток, хотя и здесь проблема не в операционке. Причины - обесценении активов (-19.7 млрд vs +0.7 млрд в 1 кв 2026) и расход по курсовым разницам (-0.9 млрд vs +1.4 млрд в 1 кв 2026). Если сделать корректировки на эти факторы, то получим прибыль до налогов в 4 млрд (в 1 кв 2026 убыток -4.1 млрд).
FCF вышел в плюс на фоне появление также положительного OCF (-2 → 28.5 млрд) и небольшого снижения кап. затрат (-2.6% к/к, 15.8 → 15.4 млрд).
Чистая денежная позиция после снижения в прошлом квартале снова пошла в рост, несмотря на рост долга. Это позитив, так как в непростое период результаты ММК поддерживают процентные доходы.
Вообще, компания приятно удивила своими результатами. Результаты 1 квартала и общий фон не давали поводов для оптимизма, а сейчас как-будто проглядываются первые признаки разворота. Внутренние цены на продукцию металлургов растут с марта этого года (этот факт был упущен в разборе Северстали). Индекс цен на сталь достиг значения уровня 4 квартала 2024 года.
При этом все проблемы и риски, которые упоминались в том же разборе Северстали актуальны и для ММК. Эскалация вокруг Ормуза набирает обороты, что в последствии можно привести к энергетическому кризису и уменьшению спроса. Ключевая ставка снижается гораздо медленнее, чем хотелось бы. Ну и статистика по погрузкам РЖД пока не радует.
За 2025 год инвесторы не получили дивиденды, но за 2026 есть шанс, что они будут. По крайней мере, исходя из див. политики расчета FCF от ММК, компания за 1 полугодие текущего года могла бы выплатить 0.23 руб на акцию (ДД 1.37% от текущей цены). Вопрос в целесообразности такой скромный выплаты. Скорее всего, лучше оставить эти средства в компании.
Цена ММК сильно снизилась на коррекции, и это хорошая возможность добавить/докупить компанию в свой портфель, если вы нацелены на долгосрочное инвестирование. Не исключено, что мы уже на дне цикла или очень близко к нему.
Акций компании нет в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 33 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу24 июля
Европлан. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
Тикер: #LEAS
Текущая цена: 668
Капитализация: 80.2 млрд
Сектор: Лизинг и шеринг
Сайт: https://europlan.ru/investor
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 14.32
P/BV - 1.81
P/S - 2.13
NIM - 9.4%
COR - 8.4%
CIR - 28.9%
ROE - 23.9%
Акт/Обяз - 1.31
Что нравится:
✔️рост чистой прибыли на 33.4% г/г (1.4 → 1.8 млрд).
Что не нравится:
✔️чистый процентный доход снизился на 33.5% г/г (6.3 → 4.2 млрд);
✔️чистый непроцентный доход уменьшился на 4.4% к/к (3.9 → 3.7 млрд);
✔️чистый инвестиции в лизинг снизились на 10.7% к/к (169.9 → 169.9 млрд).
Дивиденды:
На дивиденды направляется не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (может быть и меньше в случае, если средств потребуются на наращивание портфеля.
По данным компания на выплату за 2026 год планируется направить 7 млрд, что дает дивиденд в размере 58.33 руб (ДД 8.73% от текущей цены).
Мой итог:
Операционка за 1 квартал скорее отрицательная (г/г):
- объем нового бизнеса -12% (21.7 → 19.1 млрд);
- легковой транспорт (-59 → +5%);
- коммерческий транспорт (-65 → -21%);
- самоходная техника (-52 → -28%);
- количество сделок -8.6% (5814 → 5315 шт).
Темпы снижения падают, но пока это все же снижение. Меньше сделок и объемы нового бизнеса также слабее прошлого года.
Но буквально недавно компания поделилась операционными показателями за 1 полугодие, которые уже выглядят более обнадеживающе (г/г):
- объем нового бизнеса +13.1% (43.4 → 49.1 млрд);
- легковой транспорт (-60 → +27%);
- коммерческий транспорт (-69 → +4%);
- самоходная техника (-61 → +6%);
О полноценном развороте сложно сказать по одному кварталу, но, в любом случае, прирост явно лучше убыли.
Возвращаемся к 1 кварталу. Снижение инвестиций в лизинг происходит с конца 2024 года. Вслед за этим снижается и чистый процентный доход. Есть уменьшение и по чистому непроцентному доходу. Чистая прибыль выросла за счет снижения объемов резервирования (-48.3% г/г, 5.8 → 3 млрд).
По прогнозам Европлана ожидается за 2026 заработать 7 млрд прибыли. План вполне реальный, если компания сможет сохранить рентабельность и темпы снижения чистых процентного и непроцентного дохода на уровне 1 квартала. По примерным расчетом выходит даже чуть выше указанной цифры. Если все же взять ее за основу, то получаем P/E 2026 = 11.45 и дивиденд 58.33 руб (ДД 8.73% от текущей цены) при выплате в 100% от чистой прибыли (а по словам компании планируется выплатить всю прибыли, то есть 7 млрд). Очень дорого. Тем более на фоне заметного замедления темпов снижения ключевой ставки. Есть немалый риск, что и в 2027 году можно не увидеть хороших результатов.
Также остается неопределенность по дальнейшей судьбе Европлана как публичной компании. Некоторое время назад Альфа-банк выкупил всю долю Европлана у SFI (87.5%) и предложил миноритариям выкуп акции по цене 677.9 руб. У банка уже есть свое лизинговое подразделение и в теории они могут включить купленный бизнес в его состав со временем (в 2026 они станут одной операционной структурой). Для этого Альфе достаточно довести свою долю в компании до 95% и дальше они смогут принудительно выкупить оставшуюся часть акций у владельцев, что откроет дорогу к делистингу.
Такие планы всячески отрицают как представители Альфы, так и топ-менеджмент Европлана. По словам представителей банка они "рассчитывают на сохранение публичного статуса Европлана и рост его привлекательности для инвесторов в ближайшие три года". А топ-менеджеры лизинговой компании говорили, что они не планируют продавать свои акции Альфе. Тем не менее все может изменится, а рынок наш уже показал, что слова могут расходиться с делом.
На фоне оферты цена акций неоправданно высока относительно результатов Европлана, а публичное будущее пока туманно. Поэтому какой-то идеи для инвесторов в акциях не видно, особенно если сравнивать с другими активами, которые торгуются сейчас очень дешево после сильного падения рынка.
Прогнозная справедливая стоимость - 409 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу23 июля
Рынок рискует столкнуться с распродажей, если рост на ожиданиях не оправдается
Ключевым катализатором вчерашнего ралли послужил геополитический фактор. Сначала рынки воодушевили новости о контактах Зеленского с посланниками президента Трампа Уиткоффом и Кушнером по поводу возможного возобновления поиска вариантов завершения военного конфликта, а затем последовало заявление Лаврова о переговорах с Рубио, которые должны пройти сегодня.
Рынок, который уже привык жить в режиме вечного ожидания, вдохнул и рванул вверх. Плюс нефть подогревает настроения — Brent торгуется в районе 94–95 долларов, и нефтегазовые компании уверенно оказались в лидерах роста.
Но если смотреть правде в глаза, это пока лишь локальный отскок. Мы выросли с минимальных отметок года примерно на 13%, но говорить о развороте тренда рано. Фундаментально ничего не изменилось, и постепенно фокус смещается к пятнице, когда состоится заседание ЦБ. Технически ближайший рубеж для индекса — 2200 пунктов. Дойдем до него или нет — решит регулятор своей риторикой.
Индекс РТС, который рассчитывается в долларах и учитывает не только цены акций, но и курс рубля, тоже демонстрирует признаки жизни. После длительного снижения он достиг нижней границы нисходящего канала, где появились первые признаки спроса. От этой зоны начался технический отскок, а индикатор RSI вышел из зоны глубокой перепроданности, что говорит об ослаблении давления продавцов.
Но до полноценного разворота пока далеко. Чтобы рост продолжился, индексу РТС необходимо закрепиться выше уровня 992 пунктов. Это откроет путь к верхней границе канала. Если же закрепиться не удастся, сохраняется вероятность возврата к недавним минимумам.
Тем временем внутри страны разворачивается своя драма. Путин на совещании по экономике дал понять, что ждет от ЦБ снижения ставки. А в Госдуме уже звучат жесткие заявления в адрес Набиуллиной — вплоть до требований отставки. Все это мы когда-то могли наблюдать и ранее и Набиуллина не раз поступала по-своему. Как получится в этот раз - совсем скоро узнаем.
Вечером Росстат опубликовал свежие данные по инфляции, за неделю по 20 июля она составила 0,17%, как и неделей ранее, годовая — 5,84% против 5,62%. Промпроизводство в июне выросло на 0,6% после снижения в мае, а цены производителей неожиданно снизились на 0,1% после роста на 2,5%.
На внешнем фронте ситуация накаляется. США и Иран продолжают обмениваться ударами — американские военные атакуют объекты в Иране уже одиннадцатую ночь подряд. Под ударами портовые города Чабахар и Конарек, а также Тебриз. Йеменские хуситы объявили блокаду портов Саудовской Аравии и угрожают атаковать танкеры в Баб-эль-Мандебском проливе. Иран, в свою очередь, пригрозил симметричными ударами по американской инфраструктуре в случае атак на мосты или электростанции.
Евросоюз, тем временем, зашел в тупик с 21-м пакетом санкций. Власти ЕС исчерпали запас идей, а значительная часть предлагаемых мер ущемляет интересы самих европейских государств.
Лично я не жду от встречи Лаврова и Рубио ничего прорывного. Позиции сторон слишком разные, а предыдущий опыт — санкции Трампа на Роснефть и Лукойл с невозможность продать европейские активы без согласования с OFAC — говорит о том, что верить никому нельзя, как бы красиво не звучали их обещания.
Рынок просто соскучился по позитивным новостям и отыгрывает хайп на слове «переговоры», который обычно сходит на нет так же быстро, как и появляется.
Из корпоративных новостей:
Сбербанк #SBER увеличил долю в IVA Technologies с 18,75% до 23,35%.
• Лидеры: Артген #ABIO (+22,9%), Аптеки 36,6 #APTK (+11,4%), Полюс #PLZL (+9,27%), Селигдар #SELG (+7,56%).
• Аутсайдеры: Соллерс #SVAV (-11,4%), Самолет #SMLT (-6,92%), ЭсЭфАй #SFIN (-6,76%), Озон #OZON (-4,35%).
Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.
'Не является инвестиционной рекомендацией23 июля
