СИБУР Холдинг — крупнейшая нефтегазохимическая компания в России. Специализируется на переработке газа и нефти в полимеры, каучуки и другие химические соединения.

Компания в цифрах:

• №1 в России по полипропилену с долей рынка 78%
• №1 в России по полиэтилену с долей рынка 70%
• 100 стран - география продаж
• 2800 км - сеть трубопроводов
• Акционерами СИБУР Холдинга являются Леонид Михельсон (31%), Геннадий Тимченко (14,5%), "СОГАЗ" (11%), "ТАИФ" - 15%, китайские Sinopec и Фонд Шелкового пути (по 8,5%), действующий и бывший топ-менеджмент "СИБУРа" - 12%.

Производственные активы

СИБУР объединяет крупные производственные площадки в разных регионах России. Каждая специализируется на отдельных видах полимеров, каучуков и химических компонентов.

СИБУР-ПЭТФ (Тверь) - пластик для упаковки и перерабатывает использованные пластиковые бутылки

БИАКСПЛЕН (Курск, Железнодорожный, Балахна, Новокуйбышевск, Томск) - БОПП-пленка. Общая мощность пяти площадок превышает 180 тыс. тонн в год

Воронежсинтезкаучук (Воронеж) - каучуки и полимеры для шин, дорог, кровли и клеев

СИБУР-Нефтехим (Дзержинск) - компоненты для антифризов, красок, клеев, тканей и бытовой химии

Казаньоргсинтез (Казань) - полиэтилен и поликарбоната с мощностью производства 100 тыс. тонн в год. Ассортимент включает более 170 видов продукции

Нижнекамскнефтехим (Нижнекамск) - синтетические каучуки с мощностью производства 700 тыс. тонн в год. Ассортимент включает более 280 марок

ПОЛИЭФ (Благовещенск, Башкортостан) - ПЭТ мощностью 600 тыс. тонн в год. Используется для производства бутылок, упаковки, волокон и синтетических тканей

СИБУР-Химпром (Пермь) - специальные пластики и химические компоненты для строительства, упаковки и промышленности

ЗапСибНефтехим (Тобольск) - полиэтилен мощностью 1,5 млн тонн в год и полипропилен мощностью 1 млн тонн в год

Томскнефтехим (Томск) - полиэтилен мощностью 300 тыс. тонн в год и полипропилен мощностью 165 тыс. тонн в год. Производит универсальные и премиальные марки

Красноярский завод синтетического каучука (Красноярск) - каучуки для автомобилей, авиации и промышленного оборудования

География продаж

75% продукции СИБУР продает в России, остальные 25% экспортирует в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и Ближнего Востока. Главный экспортный рынок компании Китай, на него приходится до 80% зарубежных продаж.

Структура выручки:

• 50% полиэтилен, полипропилен и упаковка
• 30% продукты глубокой нефтехимии
• 20% сырьевые и топливные продукты

Полиэтилен, полипропилен и упаковка

Компания производит два самых распространенных вида пластика, из которых делают пленку, пакеты, бутылки, контейнеры, трубы, медицинские изделия и детали для автомобилей. Полиэтилен нужен там, где важны гибкость и прочность. Полипропилен используют там, где материал должен лучше держать форму и выдерживать нагрев. Часть этих полимеров СИБУР перерабатывает дальше и выпускает упаковочные пленки для продуктов, косметики и бытовой химии.

Упаковка

СИБУР ведущий производитель биаксиально ориентированной полипропиленовой пленки (БОПП) в России. Это тонкий и прочный материал для упаковки продуктов, косметики, бытовой химии и табачной продукции, а также для этикеток и скотча.

Продукты глубокой нефтехимии

Сегмент включает синтетические каучуки, специальные пластики и продукты органического синтеза.

• Синтетические каучуки

Изопреновый, бутиловый, бутадиен-нитрильный и бутадиен-стирольный каучуки. Их используют в шинах, резинотехнических изделиях, дорожных покрытиях и герметиках.

• Специальный пластик

АБС-пластик, поликарбонат и вспенивающийся полистирол. АБС-пластик используют в автомобилях и бытовой технике, поликарбонат в автомобильных фарах и прочных прозрачных листах, полистирол в утеплителях и защитной упаковке.

• Продукты органического синтеза

Здесь производят мономеры и химические полуфабрикаты: стирол, окись этилена, этиленгликоль, акриловую кислоту и её эфиры, бутиловые спирты. Они служат сырьём для антифризов, красок, клеев, моющих средств, синтетических тканей и строительной химии.

Сырьевые и топливные продукты

В этот сегмент входят сжиженные углеводородные газы, нафта, топливные добавки и химические полуфабрикаты. Для СИБУРа это промежуточные продукты, с которыми компания работает по двум направлениям. Часть остается внутри Группы, где из нее потом делают полимеры, каучуки и другую нефтехимию. Другая часть продается на сторону, потому что на эти продукты уже есть отдельный устойчивый спрос со стороны нефтехимии, нефтепереработки, транспорта и коммунального сектора.

Unit-экономика

Компания продает 1 тонну полиэтилена за ₽150 тыс. Из этой суммы компания получает ₽29 тыс. чистой прибыли. Себестоимость производства составляет ₽121 тыс. из них:

• ₽37 тыс. сырьё (попутный нефтяной газ)
• ₽19 тыс. логистика и доставка продукции
• ₽18 тыс. ремонт реакторов и другого оборудования
• ₽15 тыс. зарплаты сотрудников
• ₽14 тыс. электроэнергия, пар и тепло для работы установок
• ₽7 тыс. переработка части сырья и услуги сторонних заводов
• ₽11 тыс. прочие затраты: налоги, проценты по кредитам и банковские комиссии

В 1995 году была учреждена «Сибирско-Уральская нефтегазохимическая компания», в которую вошли газоперерабатывающие заводы Западной Сибири и Пермский ГПЗ. В конце 1990-х ключевую роль в развитии СИБУРа сыграл Яков Голдовский, который возглавил компанию и начал собирать вокруг нее другие нефтехимические активы.

В начале 2000-х компания прошла через кризис и смену контроля, после чего началась реорганизация бизнеса.

В 2005 году перевели акции 26 нефтехимических предприятий на баланс компании «СИБУР Холдинг» — так компания объединила ключевые производственные мощности. Следующее десятилетие СИБУР Холдинг консолидировал активы, инвестировал в новые мощности и увеличивал глубину переработки сырья.

В 2015 году запустили Тобольск-Полимер – крупнейший в России завод по производству полипропилена.

В 2021 году СИБУР и ТАИФ объединились, создав крупнейшую нефтехимическую компанию в России. ТАИФ — это татарстанский холдинг, владевший предприятиями, специализирующимися на производстве полимеров и синтетических каучуков - «Казаньоргсинтез» и «Нижнекамскнефтехим».

В 2022 году, несмотря на введение международных санкций против России, СИБУР не попал под прямые ограничения. Но столкнувшись с изменениями на традиционных рынках, СИБУР переориентировал свои экспортные потоки в Азию.

Лидер рынка

СИБУР занимает 70% российского рынка базовых полимеров и не имеет сопоставимых конкурентов по ключевым продуктам. При этом потребление нефтехимической продукции в России остается ниже, чем на развитых рынках, поэтому у компании есть потенциал для дальнейшего роста внутри страны.

Долгосрочный доступ к сырью

Основные мощности СИБУРа расположены в Западной Сибири рядом с местами добычи нефти и газа. Компания использует побочные продукты добычи, которые не являются основным товаром нефтегазовых компаний, и получает их по долгосрочным контрактам.

Лидер по издержкам

У СИБУРа одни из самых низких затрат на производство пластика в мире. Рентабельность компании в 3х раза выше, чем у крупнейших иностранных конкурентов. Это даёт СИБУРу запас прочности при снижении цен на полимеры и больше возможностей для развития производства.

Лидер в технологиях

СИБУР развивает собственные катализаторы, новые марки и решения для клиентов. Компания создала 100 новых марок полимеров, а первый в России центр пилотирования технологий базовых полимеров позволяет быстрее выводить новые продукты на рынок. Это помогает компании быстрее подстраиваться под спрос, замещать импорт и расширять ассортимент для разных отраслей.

Слабый спрос на полимеры

Полиэтилен и полипропилен дают 40% выручки СИБУРа. Эти материалы идут в строительство, транспорт, упаковку и товары повседневного спроса. Если выпуск в этих отраслях снижается, компании сложнее продавать полимеры по высоким ценам и загружать заводы на полную мощность. В этом случае часть объемов приходится отправлять на экспорт, где конкуренция выше.

Большая программа капитальных вложений

СИБУР одновременно ведет несколько крупных проектов. Готовность Амурского ГХК достигла 92%, ДГП-2 в Тобольске 80%, производство хромовых катализаторов в Казани 50%. Пока эти мощности не запущены, компания зависит от сроков поставки оборудования и отладки технологий. Любая задержка откладывает рост производства и выпуск новых марок.

Рост затрат на экологию

Нефтехимия требует постоянных вложений в очистные сооружения, снижение выбросов, переработку отходов и повышение энергоэффективности. Чем жестче экологические требования, тем больше СИБУРу приходится тратить на модернизацию действующих производств и запуск новых мощностей.

Будет ли расти спрос на базовые полимеры в России и Китае?

Не приведет ли запуск новых заводов в Китае к снижению цен на базовые полимеры?