Российские железные дороги – монопольный оператор железных дорог в стране. РЖД – непубличная компания, которая полностью принадлежит государству.

Протяженность железных дорог - 85 тысяч км, из них электрифицирована половина. 60% составляют пути на переменном токе, 40% на постоянном.

Структура выручки

1. 80% – грузовые перевозки – главный сегмент для компании. В основном она перевозит сырьевые товары: их доля в грузообороте РЖД 65%. Тарифы на перевозку грузов ограничивает государство. Сейчас  они рассчитываются так: что везешь – за то и платишь по фиксированным ценам: за тонну муки, к примеру, больше, а за тонну щебня - меньше. Из 1 млн грузовых вагонов, которые используют ж/д сеть - только 150 тысяч принадлежат РЖД, остальными владеют частные компании.
2. 10% – пассажирские перевозки обеспечивают РЖД. По сути, этот сегмент для компании убыточный, но выполняет социальную функцию и субсидируется государством. Пассажирский парк состоит из 17 тысяч вагонов. РЖД не занимается пригородными пассажирскими перевозками. Это задача отдельных пригородных пассажирских компаний (ППК), акционеры которых – частные инвесторы, органы власти и РЖД.
3. 10% – логистические и прочие услуги.

Инвестиционные проекты

С общим денежным потоком у РЖД не все гладко: компания постоянно в минусе, потому что занимается масштабными стройками, обновляет пути, модернизирует вагоны. Инвестиции на это в полтора раза превышают операционную прибыль компании.

На эти цели РЖД берет кредиты, выпускает облигации. А еще компании помогает государство: объем господдержки достигает половину операционного денежного потока компании.

Крупнейшие проекты компании:

• Восточный полигон – это реконструкция Транссиба и БАМа;
• Высокоскоростная магистраль Москва-Санкт-Петербург, по которой будут ходить только Сапсаны со скоростью до 400 км/ч;
• Строительство железнодорожной инфраструктуры в Москве – МЦД, МЦК;
• Северный широтный ход – дорога на Ямал, которая позволит активно осваивать регион.

Первые железные дороги в России начали строить еще в XIX веке. Сначала проложили грузовую дорогу на Урале длиной всего в 2 км, потом пассажирскую – Царскосельскую от Санкт-Петербурга до Пушкина. Скорость первых пассажирских поездов едва достигала 33 км/ч, а вагоны выглядели как конные экипажи на колесах.

Активно в России начали строить железные дороги за 50 лет до революции. И, кстати, довольно успешно: к 1917-му году уже успели протянуть 80 тысяч км дорог, включая Транссиб.

В СССР протяженность путей удвоилась, а нагруженные участки электрифицировали.

В 90-х годах железные дороги пришли в упадок и что-то надо было с этим делать. Тогда-то правительство и создало РЖД. 

В 2000-х годах компания закончила электрификацию Транссиба, запустила Сапсаны из Москвы в Санкт-Петербург и модернизировала дорожную сеть в Европейской части России.

1. РЖД - монополист. На железные дороги приходится 85% от всего грузооборота страны. 
2. Господдержка. Из бюджета для РЖД ежегодно выделяется по 100 млрд рублей, а если надо – и больше.

1. Уменьшение господдержки. Если это случится, РЖД придется сокращать инвестпрограмму, чтобы как-то держаться на плаву.
2. Большие расходы на оплату труда и социальные отчисления: более триллиона рублей в год. И опять же: если государство откажется индексировать тарифы и запретит сокращать персонал, РЖД ждут убытки.
3. Снижение грузооборота из-за падения экспорта сырья. Сейчас под ударом - уголь: Китай намерен сокращать его потребление и переходить на более чистые источники энергии.

Продолжит ли государство субсидировать компанию?