Русолово - крупнейший производитель рудного олова в России. Компания работает в Хабаровском крае и на Чукотке. Помимо олова, предприятие добывает медь и вольфрам. Является оловянным дивизионом Холдинга “Селигдар”

Компания в цифрах:

• №1 по добыче олова с долей российского рынка 80%
• №5 в мире по запасам олова 425 тыс. тонн
• Компания добывает 20% всего вольфрама в России
• 85% акций принадлежат Селигдару Константина Бейрита и Сергея Васильева.

Структура выручки компании:

• 81% рудное олово
• 18% медь
• 1% вольфрам

У Русолова есть несколько крупных месторождений. Наиболее перспективным является Пыркакайские штокверки, запасы олово в 1,5 раза превосходят все старые месторождения.

При текущем уровне производства 2,5 тыс. тонн в год, запасов рудного олова хватит на 170 лет. Большие запасы руды дают компании возможность увеличить производство в 5 раз

Деятельность компании в основном убыточна. В результате, Русолово приходится наращивать долг. который достиг 13 млрд руб. (19x EBITDA).

Русолово продает рудное олово по 2 каналам:

1. 80% Внутренний рынок - на Новосибирский оловянный комбинат. Здесь производится марочное олово (содержание не менее 99,9%), которое затем идет на производство белой жести, полированного стекла, фольги, припоев, сплавов, оловянистых бронз, для химических реактивов и соединений. Потребление олова в России составляет 2 500 тонн/год.
   
2. 20% Экспорт - в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. 38% мирового потребления (около 150 тыс. тонн/год) приходится на Китай, другим крупным источником спроса в регионе является Япония с долей рынка в 8%.

Структура потребления олова в мире:

• 50% припои для электроники
• 17% химикаты
• 12% белая жесть для изготовления тары пищевых продуктов
• 10% свинцово-кислотные батареи
• 12% сплавы, бронза, прочее

В последние годы спрос на олово активнее всего рос в химической промышленности и в зарядных устройствах.

С конца 1940-х годов на Дальнем Востоке активно шёл поиск месторождений олова. К 1963 году в посёлке Солнечный был построен Солнечный горно-обогатительный комбинат (ГОК). Перерабатывающее до 400 тыс. тонн руды в год и производящее до 2 тыс. тонн олова в концентрате.

В 1990-х на фоне падения цен и общего упадка ГОК был закрыт.

В 2012 году группа «Селигдар» создала ПАО «Русолово» на базе Солнечного ГОКа и Правоурмийского месторождения чтобы вернуть России стратегическое сырьё.

Уже в 2014 году началась разработка Фестивального месторождения (добыча свыше 200 тыс. тонн в год) и строительство ГОКа на Правоурмийском месторождении с мощностью 400 тыс. тонн.

А в 2015 году компания запустила законсервированный Солнечный ГОК. После почти 20 лет простоя он вновь начал производить до 2 тыс. тонн олова в концентрате в год.

В 2020 году Русолово выиграло аукцион на месторождение «Пыркакайские штокверки» на Чукотке — один из крупнейших активов отрасли. Благодаря этому компания вошла в топ-5 мировых лидеров по запасам олова.

В 2022 году на Правоурмийском ГОКе внедрена установка рентгено-абсорбционной сепарации, позволяющая перерабатывать руду с усреднённым содержанием металла. Это увеличило мощность до 450 тыс. тонн руды и 1 800 тонн олова в концентрате.

В 2024 году компания объявила о строительстве собственного металлургического комплекса по выплавке марочного олова. Новый завод мощностью 5 500 тонн в год должен замкнуть производственную цепочку от руды до металла.

Сильный акционер

Операционная деятельность Холдинга Селигдар прибыльна, что позволяет Русолово справляться с убытками.

Ключевой игрок на российском рынке

В случае проблем Государство поддержит компанию из-за ее значимости.

Высокая волатильность цены олова

Падение мировых цен на олово увеличивает убытки компании.

Экспортные ограничения

Ограничение экспорта сырья из-за санкций. Под ударом 40% реализуемой продукции.

Ухудшение финансового состояние Селигдара

Способность Русолова обслуживать свой долг связана с поддержкой от материнской компании.

Как будут меняться спрос и мировые цены на олово?

В каком масштабе государство продолжит поддерживать оловодобывающую промышленность?