Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) — российская авиастроительная компания. ОАК входит в десятку крупнейших авиастроительных компаний мира. В компании работают 100 тысяч человек.

ОАК управляет полным циклом авиационного производства: от исследований и разработок, до производства и обслуживания гражданских и военных самолетов.

Компания в цифрах:

• #5 в мире по транспортным самолетам (Ил-76) с долей рынка 5%
• #5 в мире по самолетам-заправщикам (Ил-78) с долей рынка 5%
• 20% мирового парка боевой авиации составляют самолёты ОАК
• 50 предприятий в составе группы
• 92% акций принадлежат корпорации «Ростех»
  

Основную часть выручки корпорации приносят военные самолеты. Внутренний и внешний спрос на военную технику остаётся высоким, а конкуренция в этом сегменте у России минимальна.

Структура выручки:

• 72% военная авиация
• 28% гражданская авиация

Военная авиация

Военные самолеты ОАК можно разделить на три направления:

• Боевые: истребители, штурмовики, бомбардировщики.
• Транспортные: самолеты для перевозки грузов, войск и техники.
• Специальные: самолеты-заправщики, разведывательные и учебные машины.

ОАК выполняет государственные оборонные заказы, поэтому из-за закона о государственной тайне компания раскрывает о себе немного информации. При этом именно эти заказы обеспечивают корпорации стабильность и предсказуемые доходы.

В отличие от гражданской авиации, где успех зависит от рыночного спроса и конкуренции, военные поставки обеспечены бюджетом и долгосрочными контрактами.

Однако зависимость от оборонного финансирования делает компанию уязвимой к изменениям приоритетов Государства. Если объем госзаказа снизится это может привести к существенному сокращению выручки и уменьшению производственной загрузки предприятий.

Гражданские самолеты

От гражданского направления зависит будущее всей корпорации. Основной гражданский самолет ОАК: Суперджет-100. Первый полет прошел в 2008 году. С тех пор выпустили 230 самолетов. Суперджеты - ближнемагистральные самолеты: более популярная модель “95B” летает на расстояния до 3000 км, а менее ходовая “95LR” - до 4500 км.

Большинство самолетов мира – продукты международной кооперации. В результате доля импорта в них высокая. Доля импортных комплектующих в Суперджетах составляет 70%, из них 25% - двигатели российско-французского производства.

ОАК тестирует модель SJ-New, в которой доля импорта будет 5%.

ОАК разрабатывает и среднемагистральный (6000 км) самолет МС-21. Первый полет он выполнил в 2017. Уже готовы 6 рабочих экземпляров, которые проходят испытания перед серийным производством. Вместимость 160 мест.

Доля импорта в МС-21 составляет 70% с американскими двигателями Pratt&Whitney и 35% с российскими ПД-14 компании ОДК. Изначально самолет комплектовался первыми, но из-за санкций стали переходить на отечественные. Первый полет с российскими двигателями провели в 2020.

Рентабельность ОАК ниже европейского конкурента Airbus: 8% vs 14%. Это связано с эффектом масштаба: для производства самолетов обеим компаниям нужны крупные заводы и десятки тысяч людей. При этом Airbus выпускает в 15 раз больше самолетов.

Первые конструкторские бюро (КБ) создавались в 1920-х. Разрозненные предприятия выпускали собственные самолеты или детали. Одним из первых был Государственный Авиационный Завод (ГАЗ) №1, производивший И-1 и Р-1.

В 1930-х производство расширяется. Появляются самолеты И-15, И-16 (истребители), СБ (бомбардировщики), К-5, Ли-2, ПС-9 (пассажирские).

К началу 1940-х КБ начали кооперироваться, сформировав 3 главных: Туполева, Ильюшина и Поликарпова. В 1940-х появляются Су-2, Ту-2, Ил-2, Як-1 и МиГ-1 - первые представители своих семейств.

Во время войны эти КБ выпускали десятки тысяч самолетов. Только штурмовиков Ил произвели 40 тысяч штук. Производство новых самолетов тоже не стояло на месте - разработали и выпустили Ла-7, Ил-10 и другие.

После войны развивали реактивные самолеты. Они были быстрее, экономичнее и безопаснее. Сначала выпускали военные (МиГ-9, Як-15) самолеты, а позднее переключились и на гражданские (Ту-104).

В 1960-е начали производить усовершенствованные реактивные самолеты: Ту-134, Ту-154, Ил-62, Як-40. Тогда же первый полет совершил сверхзвуковой Ту-144.

К концу 1980-х авиационная промышленность СССР достигла пика развития: выпускались Ил-76 и 96, Ан-124, Су-27, МиГ-31, Ту-160, Ту-204. Эти самолеты эксплуатируются и по сей день.

1990-е тяжело переживались в авиастроении: госзаказов было мало из-за отсутствия денег в бюджете, а частные авиакомпании не стремились покупать отечественные самолеты. Иностранные были эффективнее в условиях рыночной экономики.

КБ разорялись и заводы банкротились. Чтобы перезагрузить отрасль, в 2006 году решили объединить отдельные КБ в одну компанию – ОАК. Вскоре компания начала выпускать первые российские пассажирские самолеты - Суперджеты.

Из-за санкций в 2022 году Boeing и Airbus запретили поставлять самолеты в Россию. Снова появился запрос на российское производство. По плану Минтранса, к 2030 году ОАК должен выпускать по 100 самолетов в год.

1. Монопольное положение
   Производство самолетов сложный и очень дорогой процесс. Требуется построить заводы, нанять людей, спроектировать и провести испытания экземпляров, построить логистические цепочки. Появление новых производителей маловероятно, а иностранные компании не входят на рынок из-за санкций.
   
2. Государственная поддержка
   Государство оказывает поддержку компании. Финансирует текущую деятельность и субсидирует расходы на разработку новых самолетов.
   
3. Стратегическая значимость
   Собственная военная авиация обеспечивает обороноспособность страны. Авиастроение затрагивает много смежных отраслей: металлургию, химию, электронику. В них заняты миллионы людей. Проблемы у компании сильно ударят по безопасности и экономике страны.

1. Высокая долговая нагрузка
   Долг компании в 25х раз превышает ее операционную прибыль.
   
2. Зависимость от гособоронзаказа
   Большую часть выручки приносят контракты на военные самолеты и их ремонт. Если расходы на оборону сократятся, у компании могут возникнуть проблемы.
   
3. Зависимость от импорта
   В гражданских самолетах МС-21 и Суперджет высокая доля импортных комплектующих. Из-за санкций собирать их становится дороже и дольше, что негативно сказывается на прибыли.

1. Будут ли новые самолеты ОАК пользоваться спросом среди авиакомпаний?
2. Сохранятся ли госрасходы на закупку военных самолетов на прежнем уровне?
3. Снимут ли запрет на импорт новых самолетов из ЕС и США?