Эталон – российская строительная компания, входящая в десятку крупнейших девелоперов страны. Строит объекты комфорт-класса в крупных городах.

Большинство проектов компании реализуется в Москве и Санкт-Петербурге. Каждый год “Эталон” продает 10 тысяч квартир общей площадью 500 тысяч квадратных метров.  Общий же объем портфеля проектов “Эталона” - 6,6 млн. квадратных метров.

За все время работы компания “Эталон” сдала 8 млн. кв. м жилья. Это 10% всего вводимого в год жилья в России. 

Обеспеченность жильем в России ниже, чем в Европе. В Москве и Санкт-Петербурге жилплощадь на человека составляет 20 и 27 квадратных метров – против 35 метров для крупнейших европейских городов. Ключевой фактор спроса – доступность ипотеки, поэтому государство субсидирует жилищные кредиты. 

Российский рынок жилищного строительства активно консолидируется: на топ-20 компаний уже приходится 48% сдаваемых площадей. За последние годы число компаний на рынке упало почти на треть.

На фоне консолидации растет конкуренция за качественные участки, их число увеличивается куда медленнее числа новых объектов. 

Плотность застройки и конкуренция заставляют крупнейших девелоперов выходить на новые региональные рынки, а также дифференцировать продукт: экспериментировать в дизайне, развивать эко-строительство и новые строительные технологии.

Эталон здесь не исключение. Стратегические цели компании: наращивать объем бизнеса, поглощая небольших региональных застройщиков, и сокращать издержки, благодаря  упрощению и автоматизации дизайна, развитию модульного строительства. Это, кстати, делает процесс возведения домов еще и быстрее.

Компанию основали в 1987 году. Это было небольшое ремонтно-строительным бюро ЛенСпецРСУ. Всего за 10 лет оно стало строительной организацией полного цикла.

В 1997 году после формирования дочерних предприятий «Монолит», и «Реконструкция» компания “Эталон” фактически стала  вертикально-интегрированным холдингом.

В 2011 году компания вышла на IPO.

В 2019 году АФК Система стала крупнейшим акционером компании, консолидировав 49% акций. При этом 35% акций “Эталона” находятся в свободном обращении. 

В 2021 году “Эталон” вышел на рынки Омска и Екатеринбурга.

1. Сильные рыночные позиции в Москве и Санкт-Петербурге. В этих городах спрос на жилье увеличивается с  ростом населения.
2. Собственные строительные мощности. Это позволяет “Эталону” участвовать в проектах других девелоперов в качестве подрядчика.

1. Рост ставок ограничит спрос на ипотеку. Это общий риск для всех застройщиков.
2. Низкая маржинальность и рентабельность бизнеса могут привести к ухудшению рыночной позиции. Конкуренты будут зарабатывать и реинвестировать доходы быстрее компании.
3. Постоянная необходимость развития инноваций. Срыв сроков внедрения новых технологий вызовет дополнительные расходы.

1. Оправдается ли новая стратегия “Эталона”?
2. Какими темпами будут расти объемы новых проектов?
3. Как изменятся ставки по ипотеке?