Башкирская содовая компания — крупнейший российский производитель кальцинированной и каустической соды и другой химической продукции. Производственные мощности расположены в Стерлитамаке (Башкортостан), основные мощности сосредоточены на площадках «Сода» и «Каустик». Компания контролирует полный цикл от добычи известняка до выпуска готовых химических продуктов.

Компания в цифрах:

• #1 в РФ по производству пищевой соды с долей рынка 75%
• #1 в РФ по производству кальцинированной соды с долей рынка 57%
• #3 в РФ по производству каустической соды и ПВХ с долей рынка 22% и 30%

Продуктовый портфель:

• 40% Кальцинированная сода
• 20% ПВХ
• 13% Каустическая сода
• 8% Пищевая сода
• 19% Прочее

География продаж:

• 82% Россия
• 13% страны СНГ,
• 5% страны дальнего зарубежья

Структура выручки:

• 48% переработка известняка
• 52% продукция электролиза

Переработка известняка:

производство кальцинированной и пищевой соды

Известняк, добытый в карьере возле города Стерлитамак, измельчают и обжигают в печах. К извести добавляют солевой раствор, а полученную смесь выпаривают с помощью аммиака. Так получается кальцинированная сода (технический бикарбонат натрия), но это еще не пищевая сода – ее нужно очистить.

Для этого соду растворяют в воде и под воздействием пара происходит разложение бикарбоната: очищенная пищевая сода выпадает в осадок, а вредные вещества удаляются.

Применение:

Кальцинированная сода обладает сильными щелочными свойствами: попадание на кожу вызывает раздражение. В 60% случаев её используют в производстве стекла, в 20% - в металлургии.

Пищевая сода безопасна для человека, поэтому ее используют в приготовлении пищи (добавка Е500) в качестве разрыхлителя, текстильной и химической промышленностях.

Продукция электролиза:

производство ПВХ и каустической соды, кабельных пластикатов и соляной кислоты.

Путем электролиза поваренной соли получают каустическую соду (гидроксид натрия) и хлор. Хлор соединяют с этиленом, получая винилхлорид. Потом его полимеризуют и получают ПВХ (поливинилхлорид).

Этилен для ПВХ поступает с “ГазпромНефтехимСалават” по этиленопроводу. Поволжское этиленовое кольцо — единственное в России. Построено в 1977 г, протяженность 780 км. Оно связывает “Нижнекамскнефтехим”, «Уфаоргсинтез», “Башкирская содовая компания”, «Газпром нефтехим Салават» и «Казаньоргсинтез»

Применение:

ПВХ используют в производстве оконных профилей и труб.

Каустическая сода - очень сильная щёлочь буквально растворяющая всю органику, поэтому её применяют для изготовления моющих средств. В химической промышленности она используется для производства алюминия, в автомобильной - при создании аккумуляторов.

Кабельные пластикаты используют для изготовления изоляции и защитных оболочек проводов и кабелей.

В 1930-е годы в условиях крупномасштабной стройки возникла острая необходимость в кальцинированной соде и цементе. В 1936 году геологоразведчики обнаружили, что в горах Шиханы есть огромные залежи известняка - исходного сырья для производства цемента и соды. Неподалеку обнаружили запасы каменной соли - второго важнейшего компонента.

Завод “Сода” строился уже в военное время.

Позже стартовал выпуск кальцинированной соды и цемента.

В 1960-е годы ещё один химический завод “Каустик” начал выпуск ПВХ, кабельных пластикатов, пленки и др. товаров народного потребления.

В 2013 году “Сода” и “Каустик” были объединены в Башкирскую содовую компанию.

В 2020 протесты местных жителей против разработки месторождения известняка Куштау привлекли внимание к БСК. В сделке приватизации компании (от 2013 года) были выявлены нарушения: доля государства после объединения “Соды” и “Каустик” была размыта с 62% до 38%. По решению суда, компанию вернули в федеральную собственность - 38% акций было передано Башкирии, 57% - в Росимущество.

Короткое транспортное плечо

Себестоимость производства у БСК выше, чем у Турции и Китая. Но транспортные издержки не позволяют иностранным производителям конкурировать с БСК на российском рынке.

Ограниченная конкуренция

У компании 4 основных продукта, в каждом из которых она занимает лидирующие позиции. Рынок для каждого продукта поделен между 2-3 конкурентами. В случае с пищевой содой БСК и вовсе - монополист.

Поддержка государства

После национализации активов государство заинтересовано в благополучии компании.

Вывод денежных средств

При EBITDA ₽10 млрд. компания выплачивает дивиденды ₽3,3 млрд. Выданы займы на ₽20 млрд убыточным компаниям под управлением “Русский водород”.

Зависимость от строительной отрасли

ПВХ используется для производства пластиковых отделочных материалов и труб. Кальцинированная сода - для стекла. От развития строительства сильно зависит спрос на продукты компании.

Запасов известняка на действующем месторождении Шах-Тау хватит до 2028 года

Предполагается углубить добычу, что продлит эксплуатацию еще на 20 лет, но себестоимость добычи значительно вырастет. Альтернатива - доставлять сырье по ж/д из карьеров Пермского края.

Компанию не допустили к разработке нового месторождения известняка

В 2020 году компания оказалась в центре скандала - БСК выдали 20-летнюю лицензию на разработку горы Куштау - там планировали добывать известняк после 2028 года. Последовали протесты местного населения. В итоге, горе Куштау присвоили статус особо охраняемой природной зоны.

Удастся ли продолжить добычу известняка после 2028 года?

Смогут ли китайские и турецкие компании выгодно экспортировать в РФ свою продукцию?

Что будет, если компании-кредиторы не вернут долги БСК?